El crecimiento de los precios disminuyó su ritmo en abril, con un indicador clave de la inflación que cayó a un nivel muy por debajo de las previsiones de los analistas y alimentó la esperanza de que las presiones sobre los precios podrían estar empezando a disiparse.
El Departamento de Comercio informó el 27 de mayo que el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), que es la medida de la inflación más vigilada por la Reserva Federal, subió un 0.2% mensual en abril, por debajo de un ritmo vertiginoso de crecimiento del 0.9% en marzo.
Los analistas esperaban que el indicador mensual de la inflación mostrara un crecimiento de los precios del 0.8%, por lo que el ritmo cuatro veces menor fue una grata sorpresa.
El llamado PCE núcleo, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía y se considera un mejor indicador de las presiones subyacentes sobre los precios, también desaceleró su ritmo interanual en abril, aunque la lectura intermensual se mantuvo sin cambios.
«El impulso de los precios del PCE núcleo probablemente ya alcanzó su punto máximo a principios de este año y ahora estamos empezando a verlo en la valoración del mercado de la Fed», dijo el experto macroeconómico Andreas Larsen en un tuit.
El PCE núcleo subió un 0.3% en el mes y un 4.9% en el año en abril, con ambas lecturas en línea con las previsiones.
Eric Basmajian, de EPB Macro Research, dijo en un Twitter que las expectativas del mercado han caído en cuanto a lo alto que la Reserva Federal subirá los tipos en el actual ciclo de ajuste con el fin de controlar los precios al alza.
«El precio máximo de los fondos de la Fed a septiembre 2023 es ~3.4%. Ahora es un empate entre marzo y junio de 2023 ~2.9%», escribió Basmajian, refiriéndose a las expectativas del mercado para los tipos de interés objetivo establecidos en las reuniones de política de la Fed en septiembre, marzo y junio de 2023.
«El pico debería seguir acercándose y bajando a medida que las condiciones económicas comiencen a tomar este ‘segundo tramo’ más bajo…», añadió.
The Fed is getting their «curl» lower in core inflation but the «level» is still too high. pic.twitter.com/HIKWpM9gKr
— Eric Basmajian (@EPBResearch) May 27, 2022
Las expectativas del mercado, medidas por los contratos de futuros sobre los tipos de interés de la Reserva Federal, dan una probabilidad cercana al 90% de que el banco central suba los tipos hasta un nivel comprendido entre el 2.5 y el 2.75% a finales de 2022.
Se trata de una tasa más alta que la prevista por la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO), que en un informe del 25 de mayo afirmó que la inflación probablemente ha alcanzado su punto máximo y que la Reserva Federal elevará su tipo de interés de referencia al 1.9 por ciento a finales de 2022 y al 2.6 por ciento a finales de 2023.
El ritmo anualizado de la inflación PCE se situó en el 6.3% en abril, según los datos del Departamento de Comercio del viernes, lo que refleja una caída desde el 6.6% de crecimiento de los precios en marzo y ligeramente por debajo de las previsiones de los economistas. La desaceleración de la tasa de crecimiento interanual es el primer descenso de la medida desde noviembre de 2020.
Aunque tanto los datos mensuales como los anualizados sugieren una relajación de las presiones sobre los precios, la lectura interanual sigue siendo más de tres veces superior al objetivo de la Reserva Federal de alrededor del 2%.
Los datos del viernes también mostraron la fortaleza del gasto de los consumidores, que aumentó un 0.9% más de lo esperado en abril, mientras que las cifras de marzo se revisaron al alza para mostrar un aumento del 1.4% desde el 1.1% comunicado anteriormente.
«Si el consumidor es capaz de seguir gastando y la cifra anterior se revisó al alza, es una buena noticia», dijo Robert Pavlik, gestor senior de carteras de Dakota Wealth en Fairfield, Connecticut.
El gasto del consumidor es un motor clave de la economía estadounidense, ya que representa alrededor de dos tercios de la producción.
Los principales índices de Wall Street cerraron con una fuerte alza el jueves, después que perspectivas optimistas sobre los beneficios de los minoristas y unas actas menos agresivas de la reciente reunión de política monetaria de la Reserva Federal hicieran que los compradores volvieran a entrar en el mercado ante la disminución de la preocupación de los inversores por la posibilidad de subidas agresivas de los tipos.
«En este momento, se trata de un repunte en un mercado bajista… el mercado está extremadamente sobrevendido y la gente está buscando gangas», dijo Pavlik, refiriéndose a la evolución de los mercados de renta variable el jueves.
Con información de Reuters.
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