La economía estadounidense añadió 263,000 nuevos empleos en noviembre, frente a los 284,000 de octubre, según el Buró de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés). El mercado había previsto 200,000.
El reporte sobre el empleo de septiembre se revisó a la baja en 46,000, hasta 269,000, y el cambio de octubre se revisó al alza en 23,000.
El mes pasado, la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 3.7%.
El salario promedio por hora subió un 5.1% interanual y un 0.6% de octubre a noviembre, hasta los 32.82 dólares. El promedio de horas semanales bajó de 34.5 a 34.4. La tasa de participación de la población activa también descendió del 62.2% al 52.1%.
El sector del ocio y la hostelería se situó a la cabeza, con 88,000 nuevos puestos de trabajo, seguido de la atención médica (45,000) y el gobierno (42,000). El empleo en la construcción aumentó en 20,000 puestos, la información subió en 19,000 y las actividades financieras en 14,000.
El empleo en el comercio minorista se redujo en 30,000, mientras que el transporte y el almacenamiento también perdieron 15,000 puestos. Los servicios profesionales y empresariales, la minería y el comercio al por mayor apenas registraron cambios.
El número de personas con dos o más empleos aumentó a 7661 millones, frente a 7496 millones. Los desempleados prolongados (sin trabajo durante 27 semanas o más) se mantuvieron estables en 1.2 millones y representaron el 20.6% de todos los desempleados. El número de personas que trabajaban a tiempo parcial pero que preferirían trabajar a tiempo completo se mantuvo sin cambios en 3.7 millones. El número de personas que no forman parte de la población activa pero quieren trabajar se mantuvo igual, en 5.6 millones, pero se situó por encima del nivel anterior a la pandemia, que era de 5 millones.
Los mercados financieros reaccionaron negativamente al informe sobre el empleo en las operaciones previas a la comercialización, ya que el índice industrial Dow Jones y el índice compuesto Nasdaq perdieron cerca de un 1% y un 2%, respectivamente.
Antes del informe sobre el empleo de noviembre
Los expertos creen que el mercado laboral al rojo vivo podría estar mostrando signos de enfriamiento.
Esta semana, comenzó con el informe nacional de empleo de ADP, que reveló que las empresas privadas solo crearon 127,000 puestos de trabajo el mes pasado, el menor desde enero de 2021. Esto también estuvo por debajo de la previsión del mercado de 200,000. Mientras que el ocio y la hostelería añadieron 224,000 nuevos puestos de trabajo, la desaceleración fue liderada por múltiples sectores: la industria manufacturera (100,000 negativo), los servicios profesionales y empresariales (77,000 negativo), las actividades financieras (34,000 negativo) y la información (25,000 negativo).
“Los datos sugieren que el endurecimiento de la Fed está repercutiendo en la creación de empleo y en las ganancias salariales. Además, las empresas ya no están en modo de hiper-reemplazo. Hay menos personas que renuncian y la recuperación pospandemia se está estabilizando”, dijo Nela Richardson, economista jefe de ADP, en el informe.
El número de puestos de trabajo vacantes se redujo en octubre, en 353,000, hasta los 10.3 millones, según los últimos datos del BLS. Además, el número de empleados que presentaron sus cartas de renuncia cayó a 4026 millones.
En la semana que terminó el 26 de noviembre, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo descendieron a 225,000, según el Departamento de Trabajo (pdf). Pero las solicitudes continuas de subsidio de desempleo aumentaron a 1608 millones, mientras que el promedio de cuatro semanas, que elimina la volatilidad de una semana a otra, subió a 228,750.
Pero la medida más notable se produjo el miércoles, cuando se reveló que los empresarios estadounidenses recortaron 76,836 puestos de trabajo en noviembre, la cifra más alta desde enero de 2021. Esto también fue superior a los 33,835 de octubre. Además, los empleadores anunciaron planes para contratar a más de 30,000 trabajadores en noviembre, elevando el total en lo que va de año a poco más de 1.43 millones, un 14% menos que en el mismo lapso de hace un año.
Golpe al sector tecnológico
“El sector tecnológico es, con diferencia, el que más recortes de empleo ha anunciado este año. Mientras que otras industrias están recortando puestos de trabajo a un ritmo más lento, la contratación parece haberse ralentizado también”, dijo Andrew Challenger, vicepresidente senior de Challenger, Gray & Christmas, Inc. en un comunicado.
A pesar del creciente número de despidos en el sector tecnológico este año, John Leer, economista jefe de Morning Consult, cree que las condiciones laborales siguen siendo resistentes.
“La mayor pregunta ahora es si el retroceso de la contratación excesiva en el sector tecnológico es indicativo de un problema en toda la economía”, señaló. “Nuestros datos de alta frecuencia muestran pocos indicios de que ese sea el caso hasta ahora, y los trabajadores estadounidenses parecen estar de acuerdo”.
Aun así, ¿podría ser 2023 el momento en que el mercado laboral estadounidense se debilite de forma significativa? El caso base para muchos analistas del mercado es una recesión o, como mínimo, una desaceleración.
“La economía se ralentizará en 2023, tanto si se produce una recesión como si no (la curva de rendimiento dice que SÍ), nos estamos ralentizando”, dijo Nancy Tengler, CEO y CIO de Laffer Tengler Investments, en una nota.
Como resultado, la tasa de desempleo podría aumentar hasta cerca del 5% a finales del próximo año, según Jill Gonzalez, analista de WalletHub.
Para Goldman Sachs, el creciente número de despidos en el sector tecnológico puede no ser una señal de recesión, y añade que podría no ser un indicador de un deterioro del mercado laboral en general.
“Las ofertas de empleo en el sector tecnológico siguen estando muy por encima de su nivel antes de la pandemia, por lo que los trabajadores en la tecnología despedidos deberían tener buenas posibilidades de encontrar un nuevo empleo”, afirman los investigadores del banco en un informe. “Los despidos en el sector tecnológico son, por tanto, un desafortunado efecto secundario de la ralentización del crecimiento y del endurecimiento de las condiciones financieras, necesarios para reequilibrar el mercado laboral en general, pero por ahora parecen concentrados de forma limitada y probablemente no son indicativos de la dinámica del mercado laboral en otros sectores”.
“De hecho, el principal problema del mercado laboral es que la demanda de trabajo es demasiado fuerte, no demasiado débil”, añadieron.
Próximos pasos para la Fed
“Esta no debería ser una noticia sorprendente, ya que la Fed está tomando más medidas para frenar la inflación”, dijo en un informe del sitio web de finanzas personales. “Aunque el aumento del desempleo es malo para las familias afectadas, es una buena noticia para la economía en su conjunto en el actual entorno inflacionista, ya que debería conducir finalmente a una disminución de la inflación. Las proyecciones actuales también deberían conducir a una disminución de las tasas de interés en 2024, una vez que la inflación se haya reducido lo suficiente”.
Durante su discurso en la Brookings Institution el miércoles, el presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que el banco central necesita resucitar la estabilidad de precios, de lo contrario “no lograremos un período sostenido de condiciones sólidas en el mercado laboral que beneficien a todos”.
Según Jan Szilagyi, director ejecutivo de Toggle AI, una empresa de investigación de inversiones, el informe sobre el empleo, mejor de lo esperado, debería animar a la Fed a adelantar sus subidas de tasas.
“La tolerancia del público y del mercado a una política monetaria más estricta es mucho mayor con la tasa de desempleo por debajo del 4%, un mínimo histórico. Cuando finalmente suba por encima del 5%, la Fed se enfrentará a una mayor presión para tener en cuenta las compensaciones entre el empleo y la inflación. Tienen una breve ventana para actuar agresivamente, y parecen ansiosos por utilizarla”, escribió en una nota.
Dicho esto, Szilagyi cree que el banco central podría emplear su primer recorte de tasas a finales de 2023 o en el primer trimestre de 2024.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) celebrará su próxima reunión de política monetaria de dos días el 13 y 14 de diciembre. Según la herramienta FedWatch de CME, la mayor parte del mercado espera una subida de tasa de 50 puntos básicos.
Gonzalez cree que el desempleo debería empezar a subir a un ritmo notable tras la reunión de diciembre.
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