Los reguladores de EE. UU. aprobaron una bolsa de valores que operará de manera continua en el país, lo que se espera impulse la liquidez nocturna disponible para los operadores.
“24 Exchange anunció hoy que recibió la aprobación de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. para operar la 24X National Exchange como la primera bolsa de valores nacional en EE. UU. que permite el comercio de valores estadounidenses durante 23 horas cada día laboral”, dijo la empresa en un comunicado del 27 de noviembre.
La bolsa se lanzará en dos etapas. En la primera fase, operará entre las 4 a.m. y las 7 p.m. ET en los días laborables, comenzando en la segunda mitad del próximo año.
En la segunda etapa, el comercio se ofrecerá entre las 8 p.m. ET del domingo y las 7 p.m. ET del viernes. Cada día de operaciones tendrá una pausa de una hora destinada a permitir a la empresa realizar pruebas y actualizaciones.
Dmitri Galinov, fundador y CEO de 24 Exchange, calificó la aprobación de la SEC como un “desarrollo emocionante”.
“Con esta histórica aprobación de la SEC, construiremos y operaremos una bolsa impulsada por los clientes que pueda alinearse rápidamente con las demandas del mercado y adaptarse con rapidez a los comentarios de los clientes”, afirmó.
Galinov señaló que los operadores a menudo están en riesgo cuando los mercados permanecen cerrados en su ubicación geográfica. Los operadores no pueden salir de sus posiciones cuando ocurren eventos importantes y repentinos.
La 24X National Exchange busca resolver este problema ofreciendo operaciones las 24 horas, indicó. Inicialmente, la bolsa buscará aumentar la liquidez nocturna de las acciones estadounidenses aprovechando los volúmenes de operaciones de la región Asia-Pacífico.
Algunas procedimientos aún están pendientes, incluyendo la presentación de trámites adicionales ante la SEC, antes de que se active el comercio las 24 horas, indicó la empresa.
Benjamin Schiffrin, director de políticas de valores en el grupo defensor de los mercados Better Markets, criticó la aprobación de la SEC para la 24X National Exchange, advirtiendo que esto perjudica a los inversionistas y daña los mercados.
Permitir el comercio nocturno expone a los inversionistas minoristas a nuevos riesgos, señaló. “Los inversionistas minoristas que operen durante una sesión nocturna estarán negociando en un mercado con pocos compradores y vendedores, donde los precios serán más volátiles y menos favorables que durante las horas normales de operación”.
“Esto significa que, durante las sesiones nocturnas, los inversionistas minoristas solo obtendrán los mejores precios en un mal mercado, perdiendo dinero si hubieran operado durante las horas normales de negocio”, dijo.
Comportamientos de Riesgo
Schiffrin señaló que las personas tienden a involucrarse en «comportamientos más riesgosos» durante la noche.
Las plataformas de trading pueden enviar notificaciones y sugerencias durante la noche, cuando los traders son «particularmente susceptibles» a los incentivos, permitiendo que las personas operen fácilmente con solo presionar un botón.
Proporcionó el ejemplo de las apuestas deportivas legalizadas, que atraen a las personas a apostar con facilidad, lo que lleva a una «crisis de adicción al juego». La industria financiera podría utilizar tácticas similares para enganchar a los inversionistas a operar, lo que podría tener «consecuencias potencialmente graves», dijo Schiffrin.
En los comentarios enviados a la SEC, dos investigadores de la Universidad de Washington y de la Universidad de Stanford sugirieron que extender las horas de operación podría reducir las ganancias netas de los inversionistas minoristas.
Mencionaron que durante las sesiones previas al mercado y postmercado, la liquidez tiende a ser baja, la volatilidad alta y los precios «probablemente menos eficientes informativamente».
“Nuestros estudios indican que los inversionistas minoristas sistemáticamente obtienen peores resultados en estas condiciones”, dijeron.
“Aunque atraer más volumen a estas sesiones es presumiblemente la intención de 24X Exchange, la mayoría de la actividad de trading probablemente seguirá ocurriendo en la sesión de mercado diaria, lo que significa que estos problemas seguirán siendo relevantes para los traders minoristas fuera del horario comercial”.
La aprobación de 24X National Exchange se produce mientras que la NYSE reveló en octubre que planea extender el tiempo de operaciones en su bolsa de valores Arca a 22 horas por día.
Con esta actualización, el comercio durante los días laborables operará entre la 1:30 a.m. y las 11:30 p.m., hora del este. La bolsa totalmente electrónica ofrecerá todas las acciones, ETFs y fondos cerrados listados en Estados Unidos para su negociación.
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