El virus del PCCh es un catalizador para el declive de la globalización, según un experto

Por Chriss Street
18 de Marzo de 2020 4:24 PM Actualizado: 21 de Marzo de 2020 3:37 PM

Análisis de noticias

En medio de la pandemia de coronavirus, la globalización ha entrado en una fase de rápido declive, según el experto financiero y autor Charles Hugh Smith. Smith basó su afirmación en el modelo de curvas S utilizado para predecir el ciclo de vida de una empresa o una economía.

Smith argumenta en un documento titulado: “Adiós a todo eso: la desaparición de la globalización y las pretensiones imperiales“, que todos los ciclos económicos siguen una curva en S. Esta curva en S se caracteriza por 1) un comienzo o “fase de ignición”; 2) una fase de expansión donde la productividad alcanza sus niveles óptimos; 3) una fase pico donde las recompensas de productividad e inversión se estancan; 4) y una fase de declive donde los factores que han impulsado el ciclo económico durante décadas se detienen.

El virus del PCCh, normalmente conocido como el nuevo coronavirus, ha servido como catalizador para exponer los riesgos financieros asociados con las economías que enfrentan una acumulación masiva de deuda, durante un período de desaceleración del flujo de caja.

McKinsey & Company ha estado advirtiendo sobre el estancamiento del crecimiento global debido a un “cambio en la composición del empleo en la economía hacia sectores de menor productividad; falta de sectores que aceleren la productividad después de la crisis financiera; débil crecimiento de la intensidad de capital y tasas desiguales de digitalización en todos los sectores”.

En 1974, Estados Unidos estaba sufriendo el pico de producción de petróleo, sumido en su peor recesión posterior a la Segunda Guerra Mundial y enfrentaba la pronta renuncia del presidente Nixon. Pero en esa época el Secretario de Estado, Henry Kissinger, anunció la llegada de un auge económico estadounidense impulsado por la financiarización cuando declaró: “Quien controla el suministro de alimentos controla a la gente; quien controla la energía puede controlar continentes enteros; quien controla el dinero puede controlar el mundo”.

Kissinger imaginó proféticamente el surgimiento de instituciones bancarias estadounidenses dinámicas para gestionar el “reciclaje de petrodólares“, un término que el Fondo Monetario Internacional (FMI) acuñó para referirse a la redirección de los ingresos de los países exportadores de petróleo para apoyar las compras e inversiones extranjeras.

Durante las últimas cuatro décadas y media, la Reserva Federal de EE.UU., los bancos estadounidenses y las autoridades reguladoras multinacionales, dominadas por Estados Unidos, fomentaron una explosión de inversiones y consumo al apalancar entre un 20 por ciento y un 70 por ciento los ratios del PIB de las principales economías del mundo.

Las ganancias de productividad debido al auge de los semiconductores de Estados Unidos, intensivo en capital, ayudaron al colapso de la Unión Soviética. Con las limitadas oportunidades de inversión posteriores a la Guerra Fría en economías desarrolladas maduras, China y otras economías carentes de crédito experimentaron repentinamente un tsunami de efectivo dirigido por Estados Unidos para financiar infraestructura, crear empleos de manufactura y estimular el aumento de consumo en los hogares del tercer mundo.

Pero según Smith, “es la naturaleza humana considerar que la tendencia actual continuará funcionando, más o menos para siempre, y que las estructuras temporales y contingentes son permanentes”. Advierte que el “conjunto único de condiciones que crearon un terreno fértil para un aumento global del crédito, el gasto del consumidor y la transferencia de producción a China han expirado”.

Los beneficios se distribuyeron ampliamente entre las naciones desarrolladas durante las fases de impulso y expansión temprana de la curva S. Pero las ganancias de productividad de los costos laborales más bajos de las naciones emergentes y las normas ambientales laxas comenzaron a actuar como un imán para la subcontratación de empleos estadounidenses, durante las últimas etapas de la fase de aceleración económica.

A medida que el crecimiento de la productividad de la curva S se estancó, después de la crisis financiera de 2009, las élites de EE.UU. continuaron justificando nuevas transferencias de capital de inversión, empleos y tecnología al tercer mundo, según fuera necesario, para proporcionar a los consumidores de las naciones desarrolladas precios bajos.

Smith dice que los billones de dólares creados a través de la financiarización, por parte de las naciones desarrolladas, se han desviado de las inversiones productivas a la especulación de ganancias a corto plazo. Con un exceso de capacidad de producción, ganancias cercanas a cero y sin ganancias de productividad para generar nuevo efectivo, Smith advierte que la curva S se ha reducido rápidamente.

Smith considera que la pandemia del virus del PCCh informa al mundo que el “paraíso, libre de riesgos, de la globalización en realidad está plagado de riesgos potencialmente catastróficos”. Él considera que el gasto de China en su Iniciativa Belt and Road (BRI, también conocida como One Belt, One Road) que Morgan Stanley pronosticó recientemente podría llegar a USD 1,2 o 1,3 billones para 2027, lo que es un ejemplo de “una era que ya se ha convertido en polvo”.

La Gran Época se refiere al nuevo coronavirus como el virus del PCCh porque el encubrimiento y la mala gestión del Partido Comunista Chino permitieron que el virus se extendiera por toda China y creara una pandemia global. El virus comenzó en China el año pasado antes de extenderse por todo el mundo.

 

Las opiniones expresadas en este artículo son propias del autor y no necesariamente reflejan las opiniones de The Epoch Times

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