A medida que los cambios bruscos continúan sacudiendo los mercados de valores y se desvanecen las esperanzas de una respuesta fiscal rápida frente a las consecuencias económicas de la epidemia del coronavirus, aumentan las solicitudes de estímulos monetarios más agresivos.
Las grandes caídas y retornos de la volatilidad en los mercados de valores están haciendo que se incrementen las expectativas sobre que la entidad que fija las tasas del banco central, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), reduzca las tasas de interés a cero cuando se reúnan el próximo miércoles para determinar su tasa de fondos federales de referencia.
«A la luz del continuo crecimiento de los casos de coronavirus en EE. UU. y en todo el mundo, el fuerte endurecimiento de las condiciones financieras y el aumento de los riesgos para las perspectivas económicas, ahora esperamos que el FOMC reduzca la tasa de financiación en 100 puntos básicos el 18 de marzo», escribieron el economista jefe de Goldman Sachs Group Inc. Jan Hatzius y sus colegas en una nota el jueves, según informó Bloomberg.
Los mercados han calculado hasta un 95% de probabilidad de que el FOMC reduzca las tasas en 100 puntos básicos a un rango objetivo entre 0 y 0,25%, según FedWatch de CME.
Un recorte de 100 puntos sería el mayor realzado por la Fed desde diciembre de 2008, cuando llevó las tasas a cero, advirtiendo en una declaración que «las condiciones del mercado laboral se han deteriorado, y los datos disponibles indican que el gasto de los consumidores, la inversión empresarial y la producción industrial han disminuido».
El presidente Donald Trump ha sido muy claro al urgir a la Reserva Federal a igualar las medidas de estímulo monetario de otros bancos centrales.
«Nuestra patética y lenta Reserva Federal, encabezada por Jay Powell, subió las tasas demasiado rápido y las bajó demasiado tarde, debería hacer que nuestra tasa federal baje a los niveles de nuestras naciones competidoras. Ahora tienen hasta dos puntos de ventaja, con una ayuda monetaria aún mayor. Además, ¡estímulos!», escribió Trump.
La próxima reunión del FOMC está programada para el 17 y 18 de marzo en Washington.
Mercados atrapados por la volatilidad
La Reserva Federal inyectó el jueves medio billón de dólares en el mercado de préstamos a corto plazo, lo que tuvo un impacto fugaz, ya que el mercado de valores subió brevemente antes de caer.
Los tres principales índices de Wall Street cerraron completamente en rojo el jueves, el Dow y el S&P 500 registraron sus peores caídas en un solo día desde la caída del Lunes Negro en 1987. El índice de referencia S&P 500 se unió al Dow de Industriales al confirmar una caída en el territorio del mercado pesimista al cerrar a 2480.64 el jueves, lo que corresponde a alrededor de un 27% menos que su más reciente récord de febrero.
Aún así, tanto los rendimientos de los bonos como los futuros de las acciones subieron el viernes en la mañana, lo que sugiere un rebote de riesgo en las acciones que se confirmó cuando abrieron los mercados. A las 9:49 am hora local de Nueva York del 13 de marzo, el S&P 500 (SPX) subió un 4.17%, el Dow de Industriales (DJI) rebotó un 3.72%, y el Nasdaq (IXIC) subió un 3.89%. El bono del Tesoro a 10 años de referencia subió más del 20%, lo que sugiere un menor impulso de los inversionistas a la hora de asignar su capital en activos de refugio sin riesgo.
Además, un cambio que indique que la Reserva Federal podría desplegar las herramientas de la era de la crisis antes de lo previsto, la Reserva Federal de Nueva York dijo que pondrá 1,5 billones de dólares a disposición de los mercados de préstamos a un día y comenzará a comprar una gama más amplia de valores del Tesoro de EE. UU. como parte de sus compras mensuales.
El banco central ofreció 500.000 millones de dólares en una operación de repos de tres meses el jueves y ofrecerá otros 500.000 millones de dólares en préstamos repos de un mes y 500.000 millones de dólares en préstamos repos de tres meses el viernes.
El banco central ofreció 500.000 millones de dólares en una operación de repos de tres meses el jueves y ofrecerá otros 500.000 millones de dólares en préstamos repos de un mes y 500.000 millones de dólares en préstamos repos de tres meses el viernes.
El anuncio se produjo un día después de que Trump dijera que el Departamento del Tesoro de EE. UU. aplazará los pagos de impuestos sin intereses ni penalizaciones para ciertos individuos y empresas afectados negativamente, con el objetivo de proporcionar más de 200.000 millones de dólares de liquidez adicional a la economía.
Trump también dijo que el departamento de Administración de Pequeñas Empresas proporcionará capital y liquidez a las empresas afectadas por el coronavirus mediante la concesión de préstamos a bajo interés a las pequeñas empresas en los estados y territorios afectados, con efecto inmediato. Y suspendió todos los viajes desde Europa, con algunas excepciones, hacia Estados Unidos durante 30 días a partir del viernes.
Anteriormente, Trump firmó un proyecto de ley de gastos de emergencia de 8300 millones de dólares para combatir la propagación del virus y desarrollar vacunas para la enfermedad altamente contagiosa.
El Secretario del Tesoro Steve Mnuchin dijo en una entrevista que tanto el Departamento del Tesoro de EE. UU. como la Reserva Federal estaban trabajando para mantener los mercados abiertos y reforzar la liquidez en medio de la epidemia.
«Vamos a mirar todas las herramientas de la caja de herramientas», dijo a la CNBC.
Reuters contribuyó con este informe.
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