Steven Rattner, jefe del Grupo de Trabajo de la Industria del Automóvil bajo el mandato del expresidente Barack Obama, es el último de una serie de asesores económicos de la era Obama en hacer sonar la alarma sobre la inflación en Estados Unidos, preguntando cómo la administración Biden pudo haber entendido «este crítico tema tan mal» y advirtiendo que el plan Reconstruir Mejor podría exacerbar las presiones inflacionarias.
Rattner hizo estas declaraciones en un artículo de opinión para The New York Times, en el que cuestionó la narrativa de la inflación «transitoria» e instó a la Casa Blanca a «inyectar algo de disciplina fiscal real en su pensamiento».
«Ya basta de hablar de inflación ‘transitoria'», escribió Rattner. «Las terribles noticias del índice de precios al consumidor del pasado miércoles cambian fuertemente nuestras perspectivas de inflación a la categoría de ‘encubierta'».
La inflación, medida por el índice de precios al consumidor (IPC), aumentó en octubre un 0.9% en el mes y un 6.2% en el año, siendo este último el ritmo más rápido desde 1990. Esto coincide con los datos recientes del gobierno, que muestran que los precios de producción aumentaron un 8.6% en los 12 meses anteriores a octubre, lo que aumenta la preocupación por la inflación de los precios al consumidor, ya que el aumento de los costos de producción tiende luego a repercutir en los consumidores.
«¿Cómo es posible que una administración cargada de hábiles manos políticas y económicas se haya equivocado tanto en esta cuestión crítica?», escribió Rattner, refiriéndose a la posición predominante adoptada por los funcionarios de la administración Biden —y los responsables de la política de la Reserva Federal— de que las presiones inflacionarias serían menos intensas y más efímeras.
«Para el gobierno de Biden, que ha insistido durante mucho tiempo en que los precios subirían mucho más lentamente, la inflación es ahora su mayor desafío», escribió Rattner, argumentando que la inflación contribuyó al mal desempeño de los demócratas en las elecciones de este mes y ayudó a bajar el índice de aprobación de Biden.
El fuerte aumento de la inflación parece haber tomado por sorpresa a la administración Biden, cuyos funcionarios reconocen cada vez más que las presiones inflacionarias se mantendrán durante más tiempo de lo previsto, aunque en general siguen defendiendo la narrativa de un estado «transitorio».
La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, declaró a finales de octubre que sigue considerando la inflación como un fenómeno temporal impulsado por la oferta que se normalizará el año que viene y que los grandes planes de gasto del presidente Joe Biden tendrán en realidad un efecto antiinflacionario al suavizar algunas dislocaciones de la oferta y sufragar algunos gastos de las familias estadounidenses.
Biden también adoptó esa línea, el 10 de noviembre, el día en que el Departamento de Trabajo publicó datos que mostraban que la inflación estaba en su punto más alto de los últimos 31 años, dijo a los periodistas en una rueda de prensa que «17 ganadores del Premio Nobel de Economía han dicho que mi plan ‘aliviará las presiones inflacionarias'», argumentando que el proyecto de ley de infraestructuras recientemente aprobado reduciría los atascos del lado de la oferta y «haría que los bienes estuvieran más disponibles y fueran menos costosos».
El presidente se refirió presumiblemente a una carta abierta (pdf) firmada por más de una docena de premios Nobel que respalda su programa económico, argumentando que «aliviará las presiones inflacionarias a largo plazo» porque «invierte en la capacidad económica a largo plazo y mejora la capacidad de más estadounidenses para participar productivamente en la economía».
Hace poco el director nacional de economía de la Casa Blanca, Brian Deese, dijo a ABC News que el paquete de gastos sociales y climáticos de Biden, de 1.75 billones de dólares, tendría un impacto antiinflacionario.
«Al proporcionar un cuidado infantil asequible, un cuidado de ancianos asequible, vamos a ayudar a que esas personas se reincorporen a la fuerza de trabajo, lo que reducirá las presiones de los precios y también los costos prácticos a los que se enfrentan los estadounidenses», dijo Deese. «Ese es el argumento que vamos a exponer y el motivo por el que cumplir ahora mismo con el pueblo estadounidense es lo correcto».
Pero Rattner cuestionó esa posición, argumentando en su artículo de opinión que «la administración debería sincerarse con los votantes sobre el impacto de sus planes de gasto en la inflación».
«Solo se puede considerar que Reconstruir Mejor está ‘pagado’ si se adoptan trucos presupuestarios, como asumir que algunas de las iniciativas más importantes se dejarán caducar en pocos años», escribió.
«El resultado, es un paquete que adelanta el gasto mientras que los ingresos fiscales solo llegan a lo largo de una década. El Comité para un Presupuesto Federal Responsable estima que el plan probablemente añadirá 800,000 millones de dólares o más al déficit en los próximos cinco años, exacerbando las presiones inflacionarias», añadió.
El Comité para un Presupuesto Federal Responsable estima que, tal y como está redactada, la ley Reconstruir Mejor aumentaría el déficit en 800,000 millones de dólares durante los primeros cinco años y lo reduciría en 600,000 millones en los cinco años siguientes, con un aumento total del déficit de 200,000 millones de dólares hasta 2031. Pero si la legislación se convierte en permanente y no se imponen compensaciones adicionales, la comisión estima que el plan aumentaría el déficit en 3 billones de dólares en los próximos 10 años.
Un análisis separado de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania estimó que «Reconstruir Mejor» de Biden aumentaría el gasto en 1.87 billones de dólares a lo largo de la ventana presupuestaria de 10 años, mientras que aumentaría los ingresos en 1.56 billones de dólares, añadiendo más de 300,000 millones de dólares a la deuda federal.
«La Casa Blanca necesita inyectar algo de disciplina fiscal real en su pensamiento», escribió Rattner, argumentando que la medida correcta sería aumentar los impuestos para pagar las iniciativas de gasto de Biden.
Los republicanos, que se oponen a la agenda de Reconstruir Mejor, advierten que esta podría alimentar nuevas alzas de precios.
«La inflación está en su punto más alto de los últimos 30 años, pero el gobierno de Biden y los demócratas del Congreso quieren pasar por alto todas las señales de advertencia y verter billones más en los programas del gobierno», dijo el senador John Boozman (R-Ark.) en Twitter.
«Nuestra economía, y las familias estadounidenses, seguirán sufriendo bajo esta imprudente agenda de impuestos y gastos», escribió Boozman. «Reconstruir Mejor empeorará la inflación».
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