Hace tiempo que The Epoch Times informó de que China —y más recientemente Rusia, debido a la guerra en curso— está interesada en que el dólar estadounidense sea desbancado de su posición como la mayor moneda de reserva mundial.
Rusia y China han empezado a trabajar en ello, lo que no es una sorpresa. Pero lo que sí es una sorpresa es el anuncio de que junto con Rusia y China estén trabajando varios países de mercados emergentes. En junio, Russia Today (RT) —un medio de comunicación estatal ruso en lengua inglesa— informó que el presidente ruso Vladimir Putin, anunció que las naciones del BRICS, que incluyen a Rusia, China, India, Brasil y Sudáfrica, están trabajando en la creación de una nueva moneda de reserva mundial.
«Según el presidente ruso, los estados miembros también están desarrollando mecanismos alternativos fiables para los pagos internacionales», dijo RT.
Estas noticias se perdieron un poco en la confusión del mes pasado, ya que la economía de Estados Unidos estaba siendo golpeada por el aumento de la inflación, una posible desaceleración económica, la volatilidad del mercado de valores, la agitación del mercado de criptomonedas, los despidos de la industria tecnológica y las preocupaciones en torno a la salud y la baja popularidad del presidente Joe Biden.
Por supuesto, las sanciones de los países occidentales contra Rusia y la congelación de sus reservas de divisas han sido destructivas para la economía de Moscú. El retiro de los bancos rusos del sistema internacional SWIFT significa que el país está en gran medida aislado de las transferencias de dólares estadounidenses. En el primer trimestre de 2022, alrededor del 59 por ciento de todas las reservas mundiales de divisas asignadas estaban denominadas en dólares y el euro ocupaba el segundo lugar con el 20 por ciento, según datos del FMI.
El hecho de que otras naciones del BRICS, como India y Sudáfrica, se hayan unido a Rusia y China en la construcción de una nueva moneda mundial para combatir la hegemonía del dólar es sorprendente. No hay que descartar un esfuerzo global coordinado para desplazar al dólar estadounidense.
Las señales han estado ahí todo el tiempo. Rusia, que fue uno de los mayores tenedores de bonos del Tesoro de Estados Unidos, ha estado vendiendo bonos del Tesoro de Estados Unidos durante los últimos cinco años. A principios de 2018, Rusia tenía casi 100,000 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense. Esa cifra disminuyó constantemente hasta unos 10,000 millones de dólares a principios de 2020, y en abril de 2022, había caído a solo 2000 millones de dólares.
Durante este tiempo, Rusia también aumentó sus reservas de oro. La carrera de compra de oro de Rusia comenzó cuando fue sancionada en 2014 por su anexión de Crimea y quizás su plan para destronar al dólar estadounidense como moneda de reserva mundial también se remonta a esa época. Las tenencias de oro de Rusia se situaron en 2302 toneladas métricas en el primer trimestre de 2022, frente a unas 1000 en 2014, según datos del World Gold Council.
Inmediatamente después de que entraran en vigor las sanciones contra Rusia a principios de este año, una de las primeras respuestas de Moscú fue obligar a los países europeos que dependen de las exportaciones de gas ruso a pagar en rublos u oro. Los países cumplieron y compraron rublos y vendieron euros. Curiosamente, a pesar de que Rusia ha dejado de pagar su deuda, su rublo se ha fortalecido este año.
¿Se está haciendo realidad una nueva moneda de reserva mundial respaldada por China y Rusia? En marzo escribí en esta columna que era una posibilidad, con el apoyo del análisis del estratega de tasas de interés de Credit Suisse Zoltan Pozsar y del estratega macro de Jeffries Sean Darby. Rusia, después de todo, es un importante proveedor de materias primas, como el petróleo, el gas, el oro y los diamantes.
En aquel entonces sugerí que terceros países podrían comprar el petróleo ruso con un descuento a Rusia o a través de China, en lugar de pagar una prima por el petróleo de origen no ruso. Eso podría ser el comienzo de un nuevo orden mundial y todo lo que China y Rusia habían deseado. Tangencialmente, también es una forma conveniente de ampliar el uso del renminbi digital.
En julio, RT afirmó que eso es exactamente lo que había ocurrido. El comercio entre Rusia y otras naciones del BRICS durante los tres primeros meses de 2022 aumentó un 38 por ciento, hasta los 45,000 millones de dólares. Mientras tanto, el comercio entre Rusia y China sigue creciendo, con Rusia superando a Arabia Saudita para convertirse en el proveedor de petróleo número 1 de China, después de que el petróleo ruso fue sancionado por la mayor parte de Occidente. Otros países también han empezado a aceptar monedas distintas de los «petrodólares» para sus exportaciones, con Arabia Saudita e Irán aceptando yuanes para su petróleo.
La verdadera cuestión es qué forma adoptará esta moneda. Para que esta moneda tenga un valor real, debe estar respaldada por algo más que el crédito de los gobiernos de las naciones del BRICS. Debe estar respaldada por las reservas de materias primas.
¿Querrán otros países realizar transacciones con esta nueva moneda? Al principio, no es probable. Pero el panorama podría cambiar con el tiempo. Casi todas las principales monedas actuales son dinero fiduciario basado en nada más que la fe y el crédito del país emisor. A medida que los fundamentos políticos y sociales son desarraigados y cuestionados en todo el mundo y si la inflación sigue exacerbándose, una nueva moneda de reserva respaldada por el oro y el petróleo —en otras palabras, por activos reales— podría ser formidable.
Antes de declarar el fin del dominio del dólar, éste tiene varios rasgos indomables. El primero es que, como moneda, se está fortaleciendo a medida que la Reserva Federal empezó a subir las tasas de interés. Los mercados financieros estadounidenses siguen siendo el mayor mercado del mundo, el más seguro, el más líquido y el más fiable para invertir. Además, la estabilidad y la reputación del gobierno y del sistema jurídico de Estados Unidos hacen que la tenencia de bonos del gobierno estadounidense sea preferible a la de otros activos de reserva.
A corto plazo, el dólar debería seguir siendo una moneda de reserva fuerte. Quizás sean el euro y otras monedas las que deban preocuparse.
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Las opiniones expresadas en este artículo son propias del autor y no necesariamente reflejan las opiniones de The Epoch Times
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