La tasa de inflación anual de Estados Unidos subió al 9.1 por ciento en junio, superando la estimación del mercado del 8.8 por ciento. Se trata del nivel más alto registrado desde noviembre de 1981.
El índice de precios al consumidor (IPC) subió un 1.3 por ciento de un mes a otro y la inflación mensual también fue superior a las expectativas de los economistas, que la situaban en el 1.1%, de acuerdo a la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
La tasa de inflación subyacente, que elimina los volátiles sectores de la alimentación y la energía, se redujo al 5.9%, sin embargo, fue superior a las previsiones del 5.7%. En términos mensuales, la inflación subyacente subió a un ritmo mayor de lo esperado, un 0,7%.
Los precios de los alimentos se incrementaron un 10.4%, mientras que el índice energético subió un 41.6%.
Casi todos los productos alimenticios, excepto el filete de ternera sin cocinar, fueron más caros el mes pasado. La carne de vacuno subió un 8.2%, la de cerdo un 9%, la de pollo un 18.6% y la de jamón un 9.6%.
Los huevos subieron un 33.1%, la leche un 16.4%, las frutas y verduras un 8.1% y el café un 15.8%.
En cuanto a la energía, el fuel se elevó un 98.5%. La gasolina subió un 59.9%, la electricidad un 13.7% y el propano y el queroseno un 26.1%.
Los vehículos nuevos subieron un 11.4%, los coches y camiones usados un 7.1%, las prendas de vestir un 5.2% y la vivienda un 5.6%. Los productos sanitarios y los servicios aumentaron un 5.5% y un 4.8%, respectivamente.
Los mercados financieros reaccionaron negativamente a las últimas noticias sobre la inflación y los principales índices de referencia se desplomaron en las operaciones previas a la comercialización.
El Promedio Industrial Dow Jones bajó más de 300 puntos, el S&P 500 perdió un 1.5% y el Índice Compuesto Nasdaq cayó 250 puntos.
El mercado del Tesoro de EE. UU. subió en general, con el rendimiento de referencia a 10 años sumando unos 11 puntos básicos hasta el 3.064%.
El índice del dólar (DXY), que mide el billete verde frente a una cesta de divisas, se disparó con la noticia, subiendo un 0.4% hasta 108.50. El índice del dólar ha mantenido un período de gran actividad en 2022, con un alza del 13% en lo que va de año.
El martes circuló por Internet un informe falso sobre el IPC que intentaba emular el formato de los datos de la inflación de mayo, utilizando fechas y cifras diferentes. Afirmaba que la tasa de inflación anual era del 10.2% en junio. A pesar de ser una falsificación, llamó la atención de los inversores, haciendo que las acciones bajaran ligeramente en la sesión de la tarde en Wall Street.
Mientras tanto, la Casa Blanca preparó a los estadounidenses sobre las elevadas cifras el martes, señalando en un memorando que el informe del IPC de junio estaría desfasado, ya que no contenía el drástico descenso de los precios de los alimentos y la energía. Los funcionarios estadounidenses esperan ostensiblemente las cifras de inflación de julio para demostrar que sus esfuerzos están teniendo éxito.
En el último mes, los precios del crudo y la gasolina bajaron notablemente en medio de los crecientes temores de recesión y las perspectivas de una demanda más débil.
El crudo West Texas Intermediate (WTI) se desplomó cerca de un 17% hasta situarse por debajo de los 100 dólares el barril en la Bolsa Mercantil de Nueva York desde mediados de julio. La media nacional del galón de gasolina bajó aproximadamente un 7%, hasta los 4.65 dólares, según la Asociación Americana del Automóvil (AAA).
Las materias primas agrícolas también bajaron, y el maíz, el trigo y la soja descendieron aproximadamente un 20% en el último mes.
«El descenso de los precios de los alimentos, la energía y las materias primas, la mejora de las cadenas de suministro, la reducción de los costes de transporte y el descenso de los índices de los gestores de compras apuntan a que la inflación estadounidense puede haber tocado techo el mes pasado, o lo hará pronto», escribió Ipek Ozkardeskaya, analista principal de Swissquote Bank, en una nota de investigación.
Aunque la inflación haya tocado techo, los expertos del mercado creen que los precios de muchos bienes y servicios en el mercado seguirán siendo elevados, como los alquileres y las tarifas aéreas. Además, el IPC subyacente podría moderarse también, debido al debilitamiento de los precios de los coches usados.
Los datos de la inflación general podrían dar a la Reserva Federal el impulso definitivo para subir las tasas de interés en 75 puntos básicos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de este mes. La mayor parte del mercado prevé un aumento de tres cuartos de punto en la próxima reunión del Comité de fijación de tasas de interés, con escasas probabilidades de que se produzca un alza completa, según la herramienta FedWatch de CME.
La estabilidad de los precios se ha convertido en el objetivo principal del banco central, incluso si desencadena una recesión y prolonga la venta en los mercados financieros. El presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que es posible navegar por un aterrizaje suave, pero señaló que no es una garantía.
Bryce Doty, vicepresidente senior y gestor de carteras senior de Sit Investment Associates, afirma que las acciones de la Fed agravarán los problemas de la economía.
«El claro error de la Fed de destruir la demanda subiendo agresivamente las tasas de interés en lugar de apoyar a las empresas que necesitan desesperadamente trabajadores extenderá aún más la escasez», escribió Doty en una nota de investigación el martes. «Basta con pensar en el increíble crecimiento que tendríamos si otros 2 a 4 millones de trabajadores se reincorporaran a la fuerza laboral. La escasez de oferta se acabaría y las presiones inflacionistas se disiparían. En cambio, las acciones de la Fed frenarán el crecimiento y la inflación persistirá más tiempo del que debería».
Sin embargo, los analistas del Deutsche Bank creen que el banco central estadounidense debe mantener su postura de halcón, ya que la inflación sigue demostrando que es «un fenómeno impulsado por la demanda». En los últimos dos meses, la demanda de los consumidores se ha relajado. El gasto personal aumentó sólo un 0.2% en mayo, de acuerdo a la Oficina de Análisis Económico (BEA). Las ventas minoristas cayeron inesperadamente un 0.3% en mayo, informó la Oficina del Censo.
Al mismo tiempo, con el aumento de los temores de recesión a corto plazo, la institución financiera espera que la tasa máxima de los fondos federales se sitúe en el 4.1 por ciento, pero los temores de desaceleración económica «bien podrían cortocircuitar el ciclo de subidas de la Fed antes de que alcance nuestras actuales expectativas de tipo terminal».
Tras la reunión de junio del FOMC, la Fed actualizó su gráfico de puntos de marzo, proyectando que el tipo de referencia alcanzaría el 3.4% este año, el 3.8% en 2023 y volvería al 3.4% en 2024 (pdf).
En cuanto a la inflación, el BLS publicará el jueves el índice de precios al productor (IPP) de junio. Los economistas prevén que se sitúe en el 10.7% interanual, frente al 10.8% de mayo.
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