Las empresas grandes y pequeñas se preparan para tomar sus decisiones finales mientras se posicionan ante los planes arancelarios propuestos por el presidente electo Donald Trump.
Trump y su equipo de transición no han hecho anuncios oficiales sobre política comercial. Por ahora, las empresas cuentan con lo que el presidente republicano electo esbozó en la campaña electoral de 2024: Un arancel general del 10-20 por ciento sobre todos los bienes que entren en Estados Unidos y un gravamen del 60-100 por ciento sobre todas las importaciones chinas.
«Vamos a tener aranceles del 10 al 20 por ciento sobre los países extranjeros que nos han estado estafando durante años», dijo Trump en un acto de campaña en agosto. «Vamos a cobrarles entre un 10 y un 20 por ciento por entrar y aprovecharse de nuestro país porque eso es lo que han estado haciendo a cambio de nada, quitarnos nuestros puestos de trabajo».
Tanto las grandes empresas como las más pequeñas se han pronunciado sobre el proyecto de Trump: Deslocalizar más negocios para invertir en empleos estadounidenses, sin aranceles. Según datos de LSEG, ejecutivos de aproximadamente 200 empresas del índice compuesto S&P 1500 han hablado de aranceles en llamadas de resultados y conferencias de inversores desde septiembre.
El aumento de los precios ha sido una de las preocupaciones habituales de los ejecutivos de las empresas.
El director financiero de Lowe’s, Brandon Sink, declaró durante la llamada de ganancias del tercer trimestre de la compañía que los aranceles «ciertamente añadirían costes a los productos».
«Aproximadamente el 40 por ciento de nuestro coste de los bienes vendidos procede de fuera de EE. UU., y eso incluye tanto las importaciones directas como las marcas nacionales a través de nuestros socios proveedores», dijo Sink.
El fabricante de herramientas Stanley Black and Decker dijo a los inversores y analistas que la empresa se está preparando para posibles cambios en la política económica, especialmente en materia de aranceles. Aunque su objetivo es garantizar que sus productos sigan siendo asequibles para los clientes, Don Allen, presidente y consejero delegado, reconoció durante la llamada de resultados del tercer trimestre que habría subidas de precios.
El director financiero de Walmart, John David Rainey, cree que los precios aumentarán para sus compradores, aunque la mayoría de los bienes que vende la compañía se fabrican, ensamblan o cultivan en Estados Unidos.
«Nunca queremos subir los precios», dijo Rainey en una entrevista con CNBC el 19 de noviembre. «Nuestro modelo son los precios bajos todos los días. Pero probablemente habrá casos en los que los precios suban para los consumidores».
Una estrategia para mitigar los posibles efectos secundarios de los aranceles ha sido acelerar las importaciones antes del nuevo año.
Xeneta, una plataforma noruega de datos de tarifas marítimas y de flete, dijo que las empresas están reforzando las importaciones para evitar aranceles más altos comparables a lo que ocurrió en 2018.
«La reacción instintiva de los transportistas estadounidenses será adelantar las importaciones antes de que Trump pueda imponer sus nuevos aranceles», dijo el grupo en un informe. «Si tienes espacio en el almacén y la mercancía para enviar, adelantar las importaciones es la forma más sencilla de gestionar este riesgo a corto plazo».
Otras marcas conocidas están empezando a adaptarse o adoptando una postura de espera.
Steve Madden, una empresa de calzado de 3000 millones de dólares, confirmó poco después de las elecciones presidenciales que reduciría las importaciones procedentes de China hasta en un 45 por ciento durante el próximo año.
Ralph Lauren aseguró a inversores y analistas que no le preocupaban demasiado los aranceles porque su cadena de suministro y abastecimiento global ya estaba diversificada. El fabricante Yeti señaló recientemente que muchas cosas relacionadas con las políticas arancelarias en el segundo mandato de Trump aún están en el aire.
Para las empresas más pequeñas, la posible expansión de los aranceles de Trump podría ayudar a nivelar el campo de juego.
Rocco Malanga, propietario de Cedar Grove Christmas Trees y fundador de la Association of Real Christmas Tree Merchants, cree que los gravámenes comerciales redirigirían la demanda hacia los productores nacionales y apoyarían a las empresas y granjas locales.
«Este cambio impulsaría la economía estadounidense, fortalecería las cadenas de suministro locales y, en última instancia, beneficiaría a las familias estadounidenses a través de mejores precios y árboles de mayor calidad cultivados más cerca de casa», dijo Malanga a The Epoch Times.
Pero aunque el temor entre las empresas y los observadores económicos es que los aranceles se traduzcan en precios más altos, algunos dicen que esta principal preocupación no se hizo realidad durante el primer mandato de Trump.
Ravin Gandhi, el ex-CEO de GMM Nonstick Coatings, uno de los mayores proveedores mundiales de revestimientos antiadherentes, dice que aparecería en CNBC en 2018 y advertiría que los aranceles de Trump encenderían una guerra comercial y estrellarían la economía.
«Obviamente, me equivoqué, porque no lo hicieron, y luego [el presidente Joe] Biden mantuvo muchos de los aranceles en su lugar», dijo Gandhi en una entrevista con The Epoch Times.
En cambio, observa que un número creciente de empresas de su sector, muy externalizado, se plantea volver a Estados Unidos.
En última instancia, Gandhi se muestra optimista respecto a los próximos años.
«Veo un enorme espíritu animal con la desregulación y todo lo que se está hablando a favor de las empresas», afirma. «Creo que cualquier desventaja que podamos ver desde el punto de vista inflacionista se verá contrarrestada con creces por el espíritu animal de querer invertir».
La deslocalización y la relocalización han sido tendencias en alza desde la pandemia del coronavirus. Mary Lovely, investigadora principal del Instituto Peterson de Economía Internacional (PIIE), cree que la próxima evolución podría ser una cadena de suministro exclusivamente estadounidense.
«Si Estados Unidos dice: ‘Nada de contenido chino, sea cual sea el bien, sea cual sea el producto, tenga o no implicaciones para la seguridad nacional’, veremos que se crearán cadenas de suministro más costosas sólo para servir a Estados Unidos», declaró Lovely durante una reciente rueda de prensa en el puerto de Los Ángeles.
De cara al futuro, los economistas de RSM afirman que los minoristas podrían empezar a renegociar contratos, invertir en eficiencia operativa, adelantar compras y prepararse mejor para las interrupciones de la cadena de suministro.
«A menos que los mayores costes creados por los aranceles puedan trasladarse a los clientes, las empresas de productos de consumo tendrán que mitigar estos cambios o verán cómo disminuyen sus márgenes», concluyen en una nota.
Lo que dicen los expertos
Varios economistas y grupos de reflexión advirtieron que los planes del presidente electo reavivarán las presiones sobre los precios al consumo de una amplia gama de productos y pesarán sobre el crecimiento económico y los niveles de empleo.
Oxford Economics, por ejemplo, prevé que el aumento de los aranceles debilitaría el gasto de los consumidores «debido a un mayor choque inflacionario y a una reducción de los ingresos reales de los hogares».
«En conclusión, si bien se espera que los recortes de impuestos de Trump proporcionen un impulso al gasto de los consumidores, el impacto potencial de aranceles más altos sigue siendo una preocupación clave», dijo Alex Mackle, líder de compromiso de asesoramiento corporativo, en una nota reciente. «Comprender el equilibrio entre los recortes de impuestos y los aranceles será crucial para determinar el efecto general sobre el consumidor estadounidense».
El círculo íntimo de Trump de empresarios multimillonarios y financieros de Wall Street, desde el entrante secretario de Comercio Howard Lutnick hasta el nominado secretario del Tesoro Scott Bessent, han diferido de las muchas evaluaciones que proyectan una alta inflación de precios y un crecimiento más lento.
Bessent, Lutnick y otros funcionarios de la administración entrante han pregonado la eficacia de la táctica comercial, describiéndola como una herramienta de negociación, generadora de ingresos y medida para proteger a las empresas y empleos estadounidenses de la competencia extranjera desleal.
Nazak Nikakhtar, una abogada especializada en comercio internacional y seguridad nacional, sugirió que Trump podría imponer aranceles del 60 por ciento o más a los productos chinos a partir del primer día.
«Tenemos tanta flexibilidad y autoridad legal, y algunos de estos estatutos son tan amplios que absolutamente pueden usarse para imponer aranceles del 60 por ciento a China e incluso más altos», dijo Nikakhtar a The Epoch Times.
Nikakhtar se desempeñó anteriormente como subsecretaria y secretaria adjunta en el Departamento de Comercio de Estados Unidos durante la primera administración de Trump, donde desempeñó un papel clave en la configuración de la estrategia comercial sobre China de la administración.
«Las prácticas económicas depredadoras chinas han distorsionado los mercados globales de semiconductores, electrónica, automóviles, minerales críticos y la lista continúa», dijo.
Las distorsiones comerciales son tan graves que las nuevas empresas tienen dificultades para entrar en el mercado, mientras que los operadores existentes pierden rápidamente cuota de mercado, dijo.
En una entrevista concedida en octubre a NTD TV, el economista Peter Morici expresó una opinión similar, afirmando que «un arancel del 60 por ciento sobre los productos chinos no distorsionaría el comercio, sino que lo recalibraría a donde podría estar si tuviéramos mercados libres».
Morici, exdirector de la Oficina de Economía de la Comisión de Comercio Internacional de EE. UU., añadió que China practica una forma de mercantilismo, explotando a los demás en beneficio propio.
«Considera al mundo en términos de suma cero».
Tanto Nikakhtar como Morici sostienen que el impacto de los aranceles en la inflación sería mínimo, similar al del primer mandato de Trump.
Christopher Tang, economista y distinguido profesor de la UCLA, dice que tiene dudas sobre el arancel universal propuesto por Trump «porque realmente tendría un mayor impacto en la economía estadounidense.» Sin embargo, cree que Trump seguirá introduciendo más aranceles a las importaciones chinas para impulsar las nóminas nacionales.
Tang señala que las empresas estadounidenses ya han empezado a diversificar sus cadenas de suministro, alejándolas de China para evitar los aranceles y las han trasladado al sudeste asiático.
Además, las ventajas de la subcontratación a China han disminuido, afirma Gandhi.
Él dirigió dos plantas en China y las cerró porque eran demasiado caras, subcontratando efectivamente de China a India en 2014.
«Mucha gente no tenía ni idea de la inflación que se había producido en China y de cómo teníamos empleados en mis operaciones chinas que ganaban salarios de seis cifras en dólares estadounidenses», dijo Gandhi.
«Así que China ya no es el proveedor de bajo coste».
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