A pesar de que las acciones de las SOE (empresas de propiedad estatal) chinas aumentaron debido al sistema recientemente publicitado de «valoraciones con características chinas» del régimen comunista, que ha aumentado temporalmente la confianza de los inversores chinos en dichas acciones, el Índice Compuesto de la Bolsa de Valores de Shanghai (SSE) cayó por debajo del nivel psicológicamente importante de 3200 puntos esta semana.
Los expertos dijeron que Beijing fabricó el nuevo sistema de valoración para engañar a los inversores chinos, pero que no puede ocultar la tendencia a la baja del débil mercado chino.
Un sistema de valoración artificial
En noviembre pasado, el presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, Yi Huiman, propuso un sistema con “características chinas” para evaluar empresas chinas. Se afirmó que la medida estimaría mejor el valor de las acciones de las SOE y asignaría los recursos de manera más eficiente.
En respuesta al nuevo sistema de valoración, Wind Info, un servicio de información financiera con sede en Shanghai, generó una serie de índices para unas 79 acciones de SOE con tales “características chinas”.
Al 29 de mayo, las acciones de las 79 SOE habían subido un 24.9 por ciento, mientras que el índice SSE había aumentado menos del 4 por ciento desde enero de este año.
Después de alcanzar los 3400 puntos el 8 de mayo, el índice SSE siguió cayendo durante casi dos semanas. El 25 de mayo, volvió a caer por debajo de la marca de los 3200 puntos. El día 30 cayó a un mínimo intradiario de 3189 puntos antes de cerrar en 3224 puntos.
El economista, Gong Shengli, dijo que «el mercado de valores chino ha estado cayendo sin parar», y especialmente desde el final del bloqueo de COVID-19.
Explicó que la asignación de las llamadas «características chinas» a las acciones de las SOE fue la táctica de Beijing para encubrir la economía china en crisis.
La tendencia general del mercado de valores chino desde 2015 ha sido rondar la marca de 3000 a 3200 puntos, y los inversores chinos tienden a centrarse en los altibajos a corto plazo. “El nuevo sistema de valoración no puede cambiar la tendencia general del mercado de valores chino”, dijo Gong.
Él cree que Beijing está avergonzado de que su economía se vea sofocada por la falta de chips de computadora, una consecuencia de la guerra comercial en curso entre Estados Unidos y China. El nuevo sistema de valoración estaba destinado a brindar cierto apoyo a las empresas estatales de alta tecnología y, por lo tanto, a estimular una economía tambaleante.
Sin embargo, Gong cree que la situación explica el amargo hecho de que el régimen comunista, desde el nivel central hasta el local, se está quedando sin dinero.
El bizarro mercado de valores chino
El economista Li Hengqing dice que el mercado de valores chino es «bizarro».
Como ejemplo, explicó cómo el mercado se volvió loco en mayo de 2015 cuando los medios chinos informaron que el líder comunista Xi Jinping había alentado a un reportero acompañante sobre el comercio de acciones: “[El mercado] alcanzará pronto el punto 10,000”, dijo Xi.
La oleada, sin embargo, no duró mucho. El mercado de valores chino colapsó en junio de ese año.
Li dijo que, en el mundo real, el rendimiento de las acciones se basa en el mercado real. La valoración artificialmente alta de las autoridades chinas puede atraer a inversores sin experiencia, pero el repunte será de corta duración.
“Las autoridades chinas estaban promocionando la llamada ‘valoración justa’ de las empresas estatales con la esperanza de que el valor de sus acciones aumentara y, por lo tanto, atrajera a los inversores; a su vez, el aumento de la inversión resolvería el problema de la escasez financiera”, dijo Li al explicar la lógica del régimen comunista detrás del nuevo sistema de valoración.
Sin embargo, el régimen no ha reconocido que la baja eficiencia operativa de las SOE seguirá limitando su valor de mercado, dijo.
“Las empresas estatales han monopolizado el mercado al depender del poder y las políticas estatales”, dijo Li, lo que contrasta fuertemente con la competitividad relativamente débil de las empresas estatales en el mercado.
Dada la debilidad del mercado de valores y las continuas tensiones entre China y Estados Unidos, los inversionistas extranjeros han estado reevaluando sus inversiones para tener en cuenta los crecientes niveles de riesgo en el mercado chino. Tanto Estados Unidos como Canadá han reevaluado y reasignado sus inversiones relacionadas con pensiones en China.
Li cree que el régimen está ansioso por atraer inversores chinos para llenar el vacío dejado por la pérdida de dichos inversores extranjeros. Sin embargo, su consejo para los inversores chinos es: “No se dejen engañar”.
Lin Cenxin contribuyó a este artículo.
Únase a nuestro canal de Telegram para recibir las últimas noticias al instante haciendo click aquí
Cómo puede usted ayudarnos a seguir informando
¿Por qué necesitamos su ayuda para financiar nuestra cobertura informativa en Estados Unidos y en todo el mundo? Porque somos una organización de noticias independiente, libre de la influencia de cualquier gobierno, corporación o partido político. Desde el día que empezamos, hemos enfrentado presiones para silenciarnos, sobre todo del Partido Comunista Chino. Pero no nos doblegaremos. Dependemos de su generosa contribución para seguir ejerciendo un periodismo tradicional. Juntos, podemos seguir difundiendo la verdad.
