Los datos de empleo e inflación han dibujado una situación cambiante en la economía estadounidense, lo que indica que «ha llegado el momento de ajustar la política», afirma el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
En su intervención en el simposio económico anual del banco central en Jackson Hole, Powell dio luz verde al cambio de orientación de la política monetaria de la institución. Se abstuvo de anunciar el calendario y el ritmo de los recortes de las tasas de interés, reiterando que la Fed dependerá de los datos.
«Ha llegado el momento de ajustar la política», declaró Powell. «La dirección de la marcha está clara, y el calendario y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos».
El jefe de la Fed ofreció razones para alterar la política: la inflación se ha suavizado, el mercado laboral «ya no está sobrecalentado» y la cadena de suministro global se ha «normalizado».
«Y el equilibrio de los riesgos para nuestros dos mandatos ha cambiado», añadió.
El discurso de Powell se produce cuando el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE), se ralentizó hasta el 2.5%.
Al mismo tiempo, la tasa de desempleo subió al 4.3% en julio, el nivel más alto desde octubre de 2021. Powell atribuyó el repentino salto en el desempleo a más individuos que ingresan o regresan a la fuerza laboral y a un ritmo más lento de contratación.
«Nuestro objetivo ha sido restaurar la estabilidad de precios al tiempo que mantenemos un mercado laboral fuerte, evitando los fuertes aumentos del desempleo que caracterizaron episodios desinflacionarios anteriores cuando las expectativas de inflación estaban menos ancladas», dijo Powell. «Aunque la tarea no está completa, hemos avanzado bastante hacia ese resultado».
Reacción de los mercados
Los mercados financieros estadounidenses respondieron favorablemente al discurso de Powell en Jackson Hole.
Los principales índices de referencia subieron hasta un 1.8% durante su discurso.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. fueron en su mayoría rojos en todos los ámbitos, con los operadores valorando los recortes de tasas. El rendimiento de referencia a 10 años cayó por debajo del 3.8%. La rentabilidad a 2 años cayó por debajo del 4%.
Bostic, de la Fed, podría apoyar varias bajadas de tasas este año
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic , dijo a CNBC antes del discurso de Powell que su apoyo a más de un recorte de tasas para finales de año está «en juego».
Citando datos que han empezado «a moverse en una dirección que sugiere que nuestra política ha tenido su efecto», Bostic afirmó que el banco central «puede iniciar el camino de vuelta a una postura política normal».
«No podemos esperar a que la inflación se sitúe por sí misma en el 2% para empezar a movernos», dijo Bostic. «Los datos han llegado de una manera que sugeriría que va a ser apropiado estar más cerca de mover [las tasas de interés] que más lejos, y para mí, solo quiero asegurarme de que el próximo par de puntos de datos son consistentes con eso».
Bostic había previsto anteriormente un recorte de tasas en el cuarto trimestre.
El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, se mostró más comunicativo, al declarar a la cadena de noticias económicas el 22 de agosto que la Fed puede «iniciar un proceso de bajada de tasas» en septiembre.
Aunque no es partidario de bajar las tasas en 25 ó 50 puntos básicos, Harker señaló que la institución debería suavizarlos «metódicamente y dar señales con suficiente antelación».
La próxima reunión de política monetaria de la Fed, de dos días de duración, tendrá lugar los días 17 y 18 de septiembre.
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