La deuda nacional aumentó en 275.000 millones de dólares en un solo día, disparándose a más de 33,442 billones de dólares, según los datos actualizados de la Deuda al céntimo del Departamento del Tesoro.
En un solo mes, la deuda nacional experimentó un aumento de más de 600.000 millones de dólares. Desde que el presidente Joe Biden y el ex presidente de la Cámara de Representantes Kevin McCarthy (republicano de California) alcanzaron un acuerdo sobre el techo de la deuda, la deuda pública total pendiente del gobierno federal ha aumentado en casi 2 billones de dólares.
Los desafíos de la deuda estadounidense se producen mientras el déficit federal va camino de alcanzar los 2 billones de dólares.
Durante la volátil situación en Washington, un coro de republicanos conservadores de línea dura ha exigido responsabilidad, acción y cambios de liderazgo para hacer frente a la aceleración de la deuda nacional.
La representante Victoria Spartz (R-Ind.), por ejemplo, amenazó con dimitir si no se crea antes de fin de año una comisión para abordar la deuda nacional y la inflación por encima de la tendencia.
«No seguiré sacrificando a mis hijos por este circo con una ausencia total de liderazgo, visión y espina dorsal. No puedo salvar esta República sola», afirmó Spartz en un comunicado del 2 de octubre.Pero los legisladores no son los únicos que hacen sonar la alarma sobre la intensificación de las obligaciones de la deuda estadounidense. Muchos economistas y analistas de mercado han aludido recientemente a una posible crisis de la deuda, especialmente a medida que se disparan los tipos de interés y los rendimientos del Tesoro.
«Nos enfrentamos a unos 20 billones de dólares de deuda en los próximos 10 años, lo que nos llevará a superar con creces los 50 billones de aquí a una década», declaró a The Epoch Times Les Rubin, economista y fundador y director ejecutivo de Main Street Economics. «Todo ello es insostenible, y eso es exactamente lo que informa el Departamento del Tesoro: La senda fiscal es insostenible, y no hay señales de que se ralentice y lo consiga».
El gobierno estadounidense no tiene intención de devolver esta deuda, lo que podría obligar a los inversores a pulsar el botón de pausa en la compra de bonos, dijo.
«Cuando los inversores de todo el mundo dejen de tener confianza, será un problema cataclísmico que resonará en todo el mundo», dijo Rubin.
La confianza de los inversores y la demanda se han convertido en preocupaciones crecientes en Wall Street.
Una crisis de deuda
En octubre de 2022, la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, declaró en la reunión anual de la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA), celebrada en Nueva York, que se había producido una disminución de la «liquidez adecuada» en el enorme mercado del Tesoro, lo que se sumaba a los costes generales del servicio de la deuda.
En el tercer trimestre, se preveía que el Tesoro tomara prestado aproximadamente 1 billón de dólares. En el cuarto trimestre, el Tesoro ajustó sus estimaciones de endeudamiento en unos 100,000 millones de dólares, hasta 852,000 millones. Esto se sumó a la emisión de deuda del segundo trimestre, de 657,000 millones de dólares.
Sin embargo, la demanda de valores del Tesoro ha caído desde la rebaja de calificación de Fitch Ratings el pasado verano.
«Ese anuncio marcó realmente el inicio de la preocupación del mercado de bonos del Tesoro por el exceso de oferta en relación con la demanda», afirmó Yardeni Research en una nota. «El rendimiento del bono a 10 años era del 4.05 por ciento el 1 de agosto. Ahora está casi en el 4.80 por ciento».
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos, 10 y 30 años tocaron recientemente sus niveles más altos en 16 años. Los rendimientos retrocedieron durante la sesión del 4 de octubre por un informe de nóminas privadas de ADP más débil de lo esperado.
Con la Reserva Federal y otros bancos centrales subiendo los tipos de interés a los niveles más altos de los últimos años, la creciente quema de deuda pública podría extenderse por todo el mercado mundial de bonos, señaló Goldman Sachs Research.
«Si a esto le añadimos que los bancos centrales ya no aplican esta política fácil, nos encontramos con que ahora hay consecuencias por aplicar altos ratios de deuda en relación con el PIB, que es que sus costes por intereses aumentarán, y si sus tasas de crecimiento y las tasas de inflación no mantienen el ritmo con el tiempo, entonces hay un interrogante sobre quién va a comprar estos bonos», escribió George Cole, jefe de investigación de Goldman Sachs de estrategia de tipos europeos.
En su intervención en la conferencia Delivering Alpha de CNBC el 28 de septiembre, Bill Ackman, de la Gestora de Capital Pershing Square, dijo que cree que el gobierno de EE.UU. seguirá inyectando más bonos en el mercado del Tesoro para apoyar la creciente deuda y el déficit, incluso en medio de la disminución de la demanda.
En lo que va de año fiscal, el gasto federal ha aumentado un 3 por ciento y los ingresos fiscales se han desplomado un 10 por ciento. Según las previsiones presupuestarias de la Casa Blanca, el déficit acumulado superará los 17 billones de dólares. Incluso con la Ley de Responsabilidad Fiscal -el nombre del acuerdo sobre el límite de la deuda alcanzado por el Presidente Biden y el Sr. McCarthy- se espera que los déficits acumulados sean 1.5 billones inferiores.
Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, advirtió que Estados Unidos «va a tener una crisis de deuda en este país».
«La rapidez con que se produzca, creo, va a estar en función de esa cuestión de oferta y demanda, así que estoy observando eso muy de cerca», dijo Dalio el 28 de septiembre en una entrevista con CNBC.
Pago de intereses
El pago de intereses se ha convertido en la segunda mayor partida presupuestaria. En los 11 primeros meses del actual ejercicio fiscal, los pagos totales del servicio de la deuda han superado los 864,000 millones de dólares. En comparación, el gasto en Seguridad Social ha alcanzado los 1238 billones de dólares, mientras que el gasto en defensa ha superado los 736,000 millones de dólares.
En la próxima década, el pago de intereses ascenderá a unos 10.6 billones de dólares, lo que lo convierte en el gasto de más rápido crecimiento del presupuesto federal. Una de las preocupaciones es que esto desplace las inversiones de la nación en otras partidas presupuestarias, como defensa, educación, investigación y desarrollo, y transporte. El aumento de los gastos netos por intereses también podría amenazar la capacidad del gobierno federal para mantener los programas actuales.
Los economistas del Banco de la Reserva Federal de San Luis afirman que habrá más presiones asociadas a la refinanciación de la deuda pública estadounidense vencida en medio de un clima de tipos al alza.
«Cuanto más tiempo se mantengan altos los tipos de interés, más y más [parte de la deuda negociable a tipo fijo de EE.UU.] se refinanciará a tipos más altos, lo que seguirá provocando que los pagos de intereses por parte del gobierno se conviertan en una parte cada vez mayor del presupuesto», escribieron los economistas en un documento de junio.
Si los intereses siguen consumiendo una parte sustancial del presupuesto cada año, obligan a la capital de la nación a endeudarse más, según el Sr. Rubin. Los costes de endeudamiento seguirán subiendo porque los tipos de interés tienen que ser lo bastante altos para que el Tesoro pueda atraer fondos suficientes para atender el servicio de la creciente deuda nacional, dijo.
«Nunca se llega al punto en que se pueda equilibrar el presupuesto», dijo.
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