La economía estadounidense creó 199,000 nuevos puestos de trabajo en noviembre, superando las expectativas de los economistas y mostrando una continua resistencia en la recta final de 2024. La cifra fue superior a los 150,000 de octubre.
Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), la tasa de desempleo bajó al 3.7% el mes pasado, por debajo del 3.9% y mejor que la estimación de consenso.
El salario medio por hora aumentó un 4% interanual y un 0.4% mensual. La media de horas semanales subió de 34.3 a 34.4, por encima de las previsiones. La tasa de actividad aumentó hasta el 62.8%, desde el 62.7% registrado anteriormente.
El aumento del empleo se concentró en algunos sectores, como la salud (77,000), la administración pública (49,000), el ocio y la hostelería (40,000) y la industria manufacturera (28,000).
El sector minorista perdió 38,000 puestos, mientras que el transporte y el almacenamiento perdieron 5000 empleos.
En noviembre, el número de personas empleadas a tiempo parcial por motivos económicos se redujo en 295,000, hasta los 4 millones. El número de personas que no forman parte de la fuerza laboral y que actualmente desean un empleo apenas cambió a 5.3 millones. El número de trabajadores empleados en dos o más puestos de trabajo se mantuvo estable en 8.341 millones.
El informe mensual de empleo incluyó varias actualizaciones. En septiembre, la variación de los niveles salariales se ajustó a la baja en 35,000, hasta situarse en 262,000.
Reacción de los mercados
Los mercados financieros reaccionaron negativamente a los datos, con los principales índices de referencia en rojo en las operaciones previas a la apertura de los mercados, por la preocupación de que la Reserva Federal pudiera mantener el mantra de tasas de interés más altas durante más tiempo para enfriar el mercado laboral.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se dispararon. El rendimiento de referencia a 10 años subió unos 10 puntos básicos hasta casi el 4.23%. El rendimiento a 2 años subió cerca de 9 puntos básicos hasta el 4.67%, mientras que el bono a 30 años subió 9 puntos básicos hasta superar el 4.33%.
El índice del dólar estadounidense (DXY), un indicador de los datos, se disparó al conocerse la noticia, subiendo tanto como un 0.6% y superando los 104.00 puntos.
El empleo, superior al previsto, seguirá combatiendo la inflación «a medida que se cubran los puestos vacantes», afirmó Bryce Doty, vicepresidente senior de Sit Invest.
«Sin embargo, la reacción instintiva es a favor de los rendimientos más altos, por temor a que la Reserva Federal pueda insinuar una nueva subida de las tasas». Una mayor oferta de mano de obra reduce el costo laboral, lo que mantiene el crecimiento salarial en un dócil 4%. Con una tasa de crecimiento de la productividad del 2%, las empresas sólo necesitan subir los precios un 2% para cubrir el aumento de los salarios», afirma en una nota. «Los sólidos aumentos del empleo combinados con unos salarios que crecen más rápido que el IPC también ayudan al escenario de un aterrizaje suave».
Otros datos del mercado laboral
En vísperas del informe mensual de empleo, los inversionistas examinaron los últimos datos laborales.
Las cifras del Job Openings and Labor Turnover Summary (JOLTS) del BLS mostraron que el número de ofertas de empleo se desplomó en 617,000 en octubre hasta situarse en los 8.733 millones, la lectura más baja desde marzo de 2021 y por debajo de la estimación de consenso de 9.3 millones.
Las oportunidades de empleo cayeron en múltiples sectores, entre ellos el de la asistencia sanitaria y social (236,000 menos), el de las finanzas y los seguros (168,000 menos) y el de las actividades inmobiliarias y de alquiler y arrendamiento (9000 menos). La caída de las ofertas de empleo también se observó en gran parte del país, encabezada por el Sur y el Medio Oeste, con 289,000 y 193,000 empleos negativos, respectivamente.
El número de abandonos descendió a 3628 millones, frente a una revisión a la baja de los 3646 millones. Se trata del nivel más bajo desde julio de 2021.
La contratación en el sector privado siguió desacelerándose en noviembre, ya que las empresas contrataron a 103,000 empleados, según el Informe Nacional de Empleo de ADP. Esta cifra no alcanzó la previsión del mercado de 130,000 contrataciones. La mayor parte de las ganancias se concentraron en el sector servicios, liderado por el comercio y el transporte (55,000), la educación y la sanidad (44,000) y las actividades financieras (11,000). El sector de bienes perdió 14,000 puestos, impulsado por la industria manufacturera (15,000 negativos) y la construcción (4000 negativos).
«Los restaurantes y hoteles fueron los mayores creadores de empleo durante la recuperación pospandémica. Pero ese impulso quedó atrás, y el regreso a la tendencia en el ocio y la hotelería sugiere que la economía en su conjunto verá una contratación y un crecimiento salarial más moderados en 2024», dijo Nela Richardson, economista jefe de ADP, en una declaración.
Los despidos en noviembre fueron menores que a principios de año, pero mayores que el mes anterior, según los últimos datos de Challenger. Las empresas con sede en Estados Unidos anunciaron planes para eliminar 45,510 puestos de trabajo, frente a los 36,836 de octubre. Esto fue impulsado por el comercio minorista (6548), la tecnología (5049), las finanzas (3698) y el transporte (3515).
En lo que va del año, ha habido 686,860 recortes de empleo, la cifra más alta desde 2020. Excluyendo la pandemia de coronavirus, este fue el mayor número de despidos desde 2009.
“El mercado laboral se está relajando y los empleadores no son tan rápidos a la hora de contratar. El mercado laboral parece estar estabilizándose con una rotación más normal, aunque esperamos seguir viendo despidos de cara al Año Nuevo”, dijo Andrew Challenger, experto laboral y vicepresidente senior de Challenger, Gray & Christmas, Inc., en una declaración.
En datos más recientes, el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo aumentó a 220,000 durante la semana, que finalizó el 2 de diciembre. Es el segundo nivel más alto desde septiembre.
El promedio del movimiento de cuatro semanas, que elimina la volatilidad semanal, aumentó hasta 220,750. Las solicitudes continuas de desempleo cayeron a 1861 millones, lo que sugiere que las condiciones del mercado laboral están cambiando para que los desempleados encuentren nuevos puestos.
Previsiones de la Reserva Federal para 2024
De cara al próximo año, los economistas del Banco de la Reserva Federal de St. Louis anticipan una economía más lenta, incluso en el ámbito laboral.
El banco central regional pronosticó que el aumento del empleo disminuirá de un promedio de 228,417 por mes en 2023 a 91,000 empleos por mes en 2024. También se espera que la tasa de desempleo salte a un promedio de 4,2% el próximo año.
Una recesión ya no es un escenario base para la Reserva Federal de St. Louis, pero el riesgo no ha desaparecido, citando los hallazgos de la Encuesta de Pronosticadores Profesionales (SPF, por sus siglas en inglés) de noviembre, del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia.
El SPF descubrió que había un 40% de probabilidad de un crecimiento negativo del PIB real en el primer semestre de 2024 y un 36% de probabilidad de un crecimiento negativo del PIB real en el segundo semestre del próximo año.
«De cara a 2024, se espera que las condiciones económicas se deterioren modestamente, aunque se espera que el crecimiento del PIB real y el ritmo de creación de empleo sigan siendo positivos, y se espera que la inflación disminuya hasta alrededor del 2,5%», escribieron los economistas del equipo. «Este resultado, en caso de ocurrir, parecería reivindicar a quienes durante mucho tiempo han creído en la posibilidad de un aterrizaje suave para la economía».
Según los economistas encuestados por la Asociación Nacional de Economía Empresarial (NABE), menos de una cuarta parte espera una recesión en 2024. Esto significaría que el banco central logró el objetivo de desacelerar la economía lo suficiente como para combatir la inflación sin desencadenar una recesión.
«Si bien la mayoría de los encuestados espera un repunte en la tasa de desempleo en el futuro, una mayoría anticipa que la tasa no excederá el 5%. Un exceso de ajuste de la política monetaria y la ampliación de los conflictos en Ucrania y Medio Oriente se citan como los mayores riesgos a la baja para la economía de Estados Unidos», señaló la presidenta de la NABE, Ellen Zentner, economista jefe de Morgan Stanley para Estados Unidos.
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