El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal subió inesperadamente en abril, lo que ha generado preocupación por la posibilidad de que el banco central estadounidense suba las tasas de interés en junio por undécimo mes consecutivo.
En abril, el indicador de precios del gasto en consumo personal (PCE) subió hasta el 4.4%, desde el 4.2%, según la Oficina de Análisis Económico (BEA). En términos intermensuales, el índice de precios PCE general subió un 0.4%, frente al 0.1% del mes anterior.
El PCE subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, subió al 4.7% interanual, frente al 4,6% del mes anterior. También se situó por encima de la estimación de consenso del 4.6%. El IPC subyacente también aumentó un 0.4% de marzo a abril, frente al 0.3% anterior.
En conjunto, la BEA señaló que se trataba del primer repunte de la inflación del PCE desde octubre, lo que refleja un aumento del consumo de bienes (0.8%) y servicios (0.3%).
Los datos del Gobierno muestran que los precios de los bienes aumentaron un 2.1% y los de los servicios un 5.5%. Los precios de los alimentos se dispararon hasta el 6.9%, pero los de la energía bajaron hasta el 6.3%.
De cara a los datos de inflación de mayo, el modelo Inflation Nowcasting del Banco de la Reserva Federal de Cleveland sugiere que el PCE anual se reducirá al 3.9%, y que el PCE subyacente se situará en el 4.7%.
En otros datos de la BEA, la renta personal disponible y en dólares corrientes aumentó un 0.4% el mes pasado, frente al 0.3% de marzo. Asimismo, el gasto personal se disparó un 0.8%, frente al 0.1% y por encima de la previsión del mercado del 0.4%.
Con el aumento de los costos de los préstamos, los pagos de intereses personales de los consumidores ascendieron a 448,300 millones de dólares en abril, frente a los 444,200 millones del mes anterior. La tasa de ahorro personal cayó hasta el 4.1%, frente al 4.5%.
Esto se produce después de que la BEA informara en su segunda estimación de que el PCE y el PCE básico aumentaron hasta el 4.2% y el 5% en el primer trimestre, respectivamente.
Crecen las probabilidades de un alza de las tasas de interés
Los observadores del mercado dicen que esto no es lo que el presidente de la Fed, Jerome Powell, y los responsables de la política monetaria querrían ver, ya que podría apoyar el caso de otra alza de intereses el próximo mes.
Tras los dos días de datos sobre la inflación, el mercado de futuros prevé un alza de las tasas de interés de un cuarto de punto en la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés). Si la Fed decide subir las tasas de interés, elevará el tipo de referencia de los fondos federales hasta un rango entre el 5.25% y el 5.50%.
Otra alza de tasas la haría oficialmente superior a la tasa media de esperada de una norma del 5.1 %, según la Encuesta de Proyecciones Económicas (SEP) de la Fed de marzo (pdf).
A pesar de las cambiantes expectativas de un endurecimiento adicional, Preston Caldwell, economista jefe de Morningstar Research Services, cree que la Fed finalizaría sus alzas de tasas en mayo y podría comenzar a recortarlas a finales de este año.
«Una vez que la Fed gane la guerra contra la inflación, pasará a recortar los tipos de interés para que la economía vuelva a moverse», escribió en una nota de investigación, añadiendo que la posibilidad de una recesión hacia finales de año es alta.
A la vez, los datos más alcistas de lo esperado «también están complicando un ciclo parcialmente estropeado de alzas de tasas de la Reserva Federal», publicó en Twitter el economista Mohamed El-Erian.
Otros datos económicos
Según la Oficina del Censo, los nuevos pedidos de bienes duraderos manufacturados en Estados Unidos aumentaron un 1.1% en abril, por debajo del 3.3% revisado al alza de marzo. Sin embargo, los pedidos de bienes duraderos superaron las expectativas del mercado de un 1% negativo.
Los pedidos de bienes duraderos, excluida la defensa, cayeron un 0.6% el mes pasado.
El déficit comercial de bienes aumentó un 17%, hasta un máximo de seis meses de USD 96,800 millones. Las exportaciones cayeron un 5.5%, hasta USD 163,300 millones de dólares, debido a que las empresas nacionales enviaron menos bienes de consumo, suministros industriales, petróleo y automóviles. Las importaciones aumentaron un 1.8%, hasta USD 260,000 millones, impulsadas por el aumento de la demanda de automóviles y camiones nuevos.
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