Las acciones de los bancos regionales estadounidenses sufrieron un duro golpe tras la quiebra de First Republic y su absorción por JP Morgan Chase & Co.
La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) embargó First Republic Bank en la segunda mayor quiebra bancaria de la historia de Estados Unidos, en lo que es también el tercer banco regional que quiebra este año.
Las acciones de varios prestamistas regionales se desplomaron el 1 de mayo, después de que JPMorgan anunciara la adquisición de First Republic Bank, en medio de la peor crisis que ha sufrido el sector bancario estadounidense desde 2008.
La crisis se desencadenó con el cierre de Silicon Valley Bank y Signature Bank en marzo, lo que provocó la retirada masiva de depósitos de los prestamistas más pequeños, alimentando el temor a una crisis de liquidez que podría amenazar a toda la economía.
First Republic perdió 100,000 millones de dólares en depósitos en la corrida bancaria de marzo, pero cojeó durante unas semanas después de que varios de los mayores bancos de Estados Unidos lo rescataran con un depósito de 30,000 millones de dólares.
Ahora, esos depósitos serán reembolsados una vez que se cierre el acuerdo para adquirir el banco, dijo JPMorgan.
Los bancos regionales, que tienen desproporcionadamente depósitos de clientes en carteras de inversión sensibles a los tipos de interés, como las cédulas hipotecarias, afrontan dificultades desde que la Reserva Federal aplicó una política monetaria agresiva para combatir la elevada inflación.
Muchas de sus carteras valen ahora mucho menos de lo que valían antes de que el banco central subiera sus tasas de interés oficiales el año pasado.
Esto también se produce después de que el gran banco suizo Credit Suisse fuera absorbido por su rival UBS en marzo, en una gran conmoción para el sector.
Suben las acciones de JPMorgan Chase
El índice KBW de banca regional bajó un 2.64% al cierre de la sesión del 1 de mayo, registrando los mayores descensos dos de los grandes bancos regionales que no lograron imponerse a JPMorgan en la subasta por First Republic.
PNC Financial Services y Citizens Financial Group cayeron un 5.2% y un 5.7%, respectivamente.
Las acciones de JPMorgan Chase subieron un 2.13% en el Dow Jones, convirtiéndose en el mayor ganador de Wall Street.
Se llegó a un acuerdo entre el mayor prestamista de Estados Unidos y la FDIC para permitir una quiebra ordenada del banco con sede en San Francisco.
Como parte del acuerdo, se pagarán 10,600 millones de dólares a la FDIC para que asuma la mayor parte de los activos del banco en quiebra.
El regulador federal también compartirá con JPMorgan las pérdidas derivadas de los préstamos de First Republic.
JPMorgan acordó además absorber los 92,000 millones de dólares restantes en depósitos de First Republic, tanto asegurados como no asegurados, y comprar la mayor parte de los activos del banco, incluidos unos 173,000 millones de dólares en préstamos y 30,000 millones de dólares en valores.
La FDIC calcula que su fondo de seguros se vería afectado en 13,000 millones de dólares.
Se espera que JPMorgan reciba 50,000 millones de dólares de financiación de la FDIC, reportó The Wall Street Journal.
El acuerdo con First Republic «no es una sorpresa»
Anteriormente, el 1 de mayo, el director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, anunció que «esta parte de la crisis ha terminado», en referencia a la serie de quiebras bancarias, mientras que el analista de Bank of America Ebrahim Poonawala dijo a los inversores que las «ventas forzosas de bancos debido a la fuga de depósitos» han llegado a su fin gracias a la última adquisición.
«A primera vista, consideramos que se trata de una operación positiva para JPM y para el sentimiento en torno a los valores bancarios», afirmó Poonawala.
La adquisición debería impulsar la estrategia de banca privada de JPMorgan al añadir un «ejército de banqueros privados (y relaciones con clientes de alto poder adquisitivo) en las costas oeste y este de EE. UU.».
La operación no sorprendió a Poonawala, quien afirmó que «dado que había pocos bancos, si es que había alguno, con el balance y la capacidad operativa (y el deseo) de adquirir FRC».
Muchos otros analistas de Wall Street también esperaban la operación.
«Esto marca (el) segundo mayor fracaso registrado. Aún así, a diferencia de Silicon Valley Bank y Signature Bank, la FDIC tenía una compra esperando entre bastidores», escribieron los analistas de Barclays.
La compra de First Republic también da a JPMorgan una mayor presencia en Silicon Valley, donde ha estado tratando de construir una relación más fuerte con los ejecutivos de tecnología y fundadores de startups durante años.
La FDIC viola sus propios estatutos
Algunos analistas señalan que la decisión de la FDIC de asegurar todos los depósitos bancarios, independientemente de su tamaño, ignora las leyes, normas y reglamentos bancarios vigentes, como la Ley Dodd-Frank, y puede sentar un precedente para el futuro.
La promesa de la agencia de garantizar estructuralmente todos los depósitos a raíz de la crisis de marzo la puso en una posición que no podía cumplir.
Las normas de la FDIC que limitan la protección de los depósitos bancarios fueron aprobadas por las autoridades tras el colapso de SVB y, de nuevo, con su aprobación del acuerdo de JPMorgan con First Republic.
La incapacidad de la FDIC para garantizar estructuralmente todos los depósitos del First Republic Bank la obligó a permitir que JPMorgan superara el máximo legal de depósitos, violando así sus propios estatutos.
La adquisición por JPMorgan de los activos restantes de First Republic, por ejemplo, excede el máximo del 10% de los depósitos de los grandes bancos estadounidenses, según la normativa.
El hecho de que la corporación federal de seguros captara o retuviera el 1.5 por ciento de todos los depósitos bancarios de hasta 250,000 dólares al tiempo que absorbía los activos de dos bancos en quiebra habría superado su presupuesto total.
Con información de Reuters.
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