El precio del oro superó su máximo mensual durante el último día de negociación de esta semana, luego de que un decepcionante informe sobre el empleo en Estados Unidos revelara una menor creación de puestos de trabajo en junio.
El oro alcanzó un máximo de 2393 dólares por onza el viernes, eclipsando un máximo mensual de aproximadamente 2388 dólares alcanzado el 7 de junio. El nuevo máximo también parece haber quebrantado la tendencia descendente que se desencadenó después de que los precios del oro alcanzaron un máximo de 2450 dólares a mediados de mayo.
El aumento del precio del oro se produjo después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicara el viernes las últimas cifras de empleo.
El total de nóminas no agrícolas de EE.UU. creció en 206,000 el mes pasado, menos que en mayo. También fue el segundo crecimiento más bajo de las nóminas este año.
Además, la agencia revisó a la disminución de las cifras de nóminas no agrícolas de mayo en 54,000 empleos y las de abril en 57,000 empleos. La tasa de desempleo creció 0.1 puntos porcentuales al mes y fue 0.5 puntos superior a la de junio del año pasado.
Las desalentadoras cifras de empleo indicaron un posible debilitamiento del mercado laboral, lo que aumentó las expectativas de un recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal en los próximos meses y disparó el precio del oro.
Según el informe de perspectivas de mitad de año del Consejo Mundial del Oro, el oro ha sido uno de los activos con mejor comportamiento en lo que va de 2024. En los seis primeros meses del año registró una ganancia del 12.74%, solo superado por las acciones.
El WGC prevé que los precios del oro se mantendrán dentro de un rango si continúan las expectativas actuales del mercado, que incluyen que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés entre el 5.25% y el 5.5%, una recuperación moderada de la economía, que el dólar estadounidense se mantenga entre estable y ligeramente a la baja, y que los riesgos geopolíticos sigan creando incertidumbre.
«Sin embargo, existe un claro camino para que el oro obtenga mejores resultados a partir de aquí, probablemente impulsado por los flujos occidentales. Por el contrario, en caso de que la demanda de los bancos centrales caiga drásticamente, las tasas se mantengan altas durante más tiempo y el sentimiento de los inversores asiáticos cambie, podríamos ver un retroceso en la segunda mitad», predijo el grupo.
Tipos de interés y oro
Los inversores siguen de cerca las medidas de la Reserva Federal en materia de tipos de interés para determinar la posible dirección de los precios del oro. La Fed subió los tipos del 0,25% en marzo de 2022 a un rango del 5.25% – 5.50% en julio de 2023, y los tipos se han mantenido en ese nivel hasta ahora.
La tasa de inflación a 12 meses ha estado por encima del 3% todos los meses desde junio de 2023, por encima del objetivo de la Fed del 2%. Esto está impidiendo que la Fed se comprometa a recortar los tipos de interés.
Durante la reciente reunión de política monetaria de junio, los responsables de la Reserva Federal afirmaron que el organismo podría incluso subir los tipos si la inflación continuaba elevada.
Los inversores estiman que los recortes de tasas podrían comenzar en un par de meses. Según la herramienta FedWatch de CME, un abrumador 92.2% de los operadores de tipos de interés esperan que la Fed mantenga los tipos actuales en su próxima reunión de este mes, a partir del 6 de julio a las 7:30 a.m. ET.
Un número considerable de operadores sOlo espera una reducción de los tipos de interés de 25 puntos en la reunión de septiembre.
Según una publicación del 4 de julio del grupo de investigación Economist Intelligence Unit (EIU), se espera que los precios del oro sigan fortaleciéndose en 2024-25 a medida que la Fed y el Banco Central Europeo (BCE) reduzcan los tipos de interés.
«Esperamos que el precio del oro se mantenga elevado en 2024, con un precio medio de 2312 dólares/onza troy, un 19% más que en 2023», señala el artículo. «Prevemos que la Fed y el BCE seguirán bajando los tipos de interés el próximo año y, por tanto, esperamos que los precios del oro aumenten aún más hasta alcanzar una media de 2498 dólares/onza troy en 2025».
«Además, la suavización de los tipos de interés y la demanda de refugio seguro reavivarán el interés por los fondos cotizados en bolsa (ETF). Esperamos que las inversiones netas en ETFs de oro se vuelvan positivas este año».
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