Robinhood ha introducido contratos de eventos para las elecciones presidenciales de Estados Unidos, que permiten a los inversores minoristas apostar por los resultados de la carrera a la Casa Blanca de 2024, que enfrenta a la vicepresidenta Kamala Harris y al candidato republicano Donald Trump.
La medida, anunciada el 28 de octubre, marca la incursión de Robinhood en los contratos de eventos, un tipo de derivado regulado por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), que clasifica los contratos como un tipo de permuta financiera. El regulador está inmerso en una batalla legal para bloquear la plataforma de negociación Kalshi de ofrecer contratos similares, lo que podría tener implicaciones para la nueva oferta de Robinhood si la CFTC prevalece con su apelación.
Robinhood lanzó el lunes su plataforma de contratos de eventos de las elecciones presidenciales a través de Robinhood Derivatives LLC (RDH), que comenzó a ofrecer la oportunidad de apostar por el resultado de la contienda presidencial entre Harris y Trump a un número limitado de ciudadanos estadounidenses que cumplan determinados requisitos de elegibilidad. Estos incluyen verificar la residencia en EE. UU. y dar fe de no estar directamente afiliado a una campaña política, gran organización de encuestas o entidad relacionada.
Los inversores podrán elegir entre dos contratos, que se basan en una respuesta afirmativa o negativa a lo que se conoce como la pregunta del evento, es decir, si Harris o Trump ganarán las elecciones presidenciales de 2024. El pago de un contrato determinado es de 1 dólar o cero, en función de cuál de los dos candidatos sea investido presidente el 7 de enero de 2025.
«¿Ganará Kamala Harris o Donald Trump las elecciones presidenciales de 2024? Obtenga 1 por cada contrato que posea si su candidato es certificado en enero, y nada si no lo es. O cierre su posición antes del 6 de enero de 2025», dice una nota explicativa en la web de RDH. «Esto es un mercado, no una votación».
El lanzamiento de los contratos electorales de Robinhood se produce tras una serie de avances normativos y jurídicos en el ámbito de las apuestas electorales.
En septiembre, un juez federal falló a favor de permitir a los estadounidenses apostar por el resultado de las elecciones en un mercado regulado, lo que supuso un revés para la CFTC, que había intentado bloquear este tipo de operaciones. Una corte de apelación confirmó la decisión a principios de octubre, rechazando una moción de emergencia para una suspensión pendiente de apelación solicitada por la CFTC en su litigio en curso contra la plataforma de derivados Kalshi. La decisión del tribunal de apelaciones despejó temporalmente el camino para que plataformas como Kalshi y Robinhood ofrezcan contratos de derivados basados en los resultados electorales, aunque esto podría cambiar ya que la apelación de la CFTC a la decisión sigue en curso.
En una presentación del 16 de octubre que busca la revocación de la decisión del tribunal inferior, la CFTC argumentó que permitir contratos de eventos electorales socava las leyes estatales que prohíben las apuestas en las elecciones y podría erosionar la confianza pública en los procesos democráticos. La agencia alegó que tales contratos se consideran «juegos de azar» en virtud de la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA) en lugar de contratos que tienen un «uso económico o de cobertura», y que apostar en las elecciones va en contra del interés público.
Better Markets, una organización sin ánimo de lucro que promueve el interés público en los mercados financieros, presentó el 23 de octubre un informe amicus en apoyo de la CFTC mientras la agencia persigue una orden judicial que impediría a Kalshi ofrecer contratos de resultados electorales, lo que podría tener implicaciones para Robinhood y otras plataformas que buscan ofrecer derivados similares.
«Es vital que el Circuito de Washington DC restaure la decisión de la CFTC de prohibir las apuestas en las elecciones», dijo Stephen Hall, director legal de Better Markets, en un comunicado del 24 de octubre . «Los contratos de Kalshi están permitiendo apuestas a gran escala en un número cada vez mayor de contiendas electorales en todo el país. Esto inevitablemente socavará la integridad de esas elecciones, fomentará la manipulación desenfrenada del mercado y victimizará a innumerables inversores con la ayuda de la IA y las prácticas de compromiso digital».
«Observaremos y esperaremos que la corte de apelaciones revoque la decisión de la corte inferior y cierre la tapa de la caja de Pandora», dijo Hall.
No está claro cómo se pronunciará la corte de apelación. En su decisión del 2 de octubre, en la que denegaba la petición de emergencia de la CFTC para bloquear los contratos, la corte ereconoció que las preocupaciones planteadas por el regulador son «comprensibles», dado el impacto potencial de los contratos en la integridad electoral, que la corte describió como «el eje mismo de nuestra democracia».
Sin embargo, la corte consideró que el texto legal que permite a la CFTC prohibir tales contratos de eventos es «discutible» y que la agencia no había logrado demostrar que los riesgos para la integridad electoral se materializarían si se permite a Kalshi, y a otros, ofrecer apuestas electorales mientras se resuelve la apelación.
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