El expresidente Donald Trump dijo que, si es reelegido, debería tener «voz y voto» en las decisiones políticas de la Reserva Federal en lo que respecta a las tasas de interés.
Mientras hablaba en una conferencia de prensa de aproximadamente una hora en su finca Mar-a-Lago en Florida el 8 de agosto, el candidato presidencial republicano dijo a los periodistas que «el presidente debería tener al menos voz ahí».
Trump se mostró crítico con el banco central estadounidense y dijo que «se ha equivocado mucho», citando su experiencia como hombre de negocios.
«Creo que tengo mejor instinto que, en muchos casos, la gente que estaría en la Reserva Federal o el presidente», dijo. «Solía tenerla con [el presidente de la Fed, Jerome Powell]. Tuve con él un par de discusiones muy fuertes. Me peleé con él muy duramente».
A lo largo de los años, incluso en su primer mandato en la Casa Blanca y en la campaña de 2024, Trump ha criticado repetidamente a la Fed.
El mes pasado, por ejemplo, durante una amplia entrevista con Bloomberg Businessweek, Trump dijo que permitiría a Powell cumplir el resto de su mandato si está «haciendo lo correcto». Además, señaló que Powell y sus colegas no deberían bajar el tipo de interés oficial antes de las elecciones de noviembre, añadiendo que «es algo que saben que no deberían estar haciendo».
Trump acusó a Powell de ser «político» en una entrevista en Fox Business en febrero, advirtiendo que el jefe del banco central podría «hacer algo para probablemente ayudar a los demócratas … si baja las tasas de interés».
Powell ha confirmado regularmente que tiene la intención de permanecer en la Fed hasta el final de su mandato, que expira en 2026.
El jefe de la Fed y otros responsables monetarios han subrayado habitualmente la importancia de la independencia del organismo, y que la institución no tiene en cuenta la política en sus operaciones cotidianas.
«Todas las economías avanzadas han adoptado una política de independencia operativa de los bancos centrales, y eso sólo significa que tomamos nuestras propias decisiones», dijo Powell durante su testimonio semestral ante el Comité Bancario del Senado en julio. «Tenemos instrucciones de tomarlas sin tener en cuenta factores extraños, uno de los cuales sería la política, y los antecedentes dejan bastante claro que se trata de un acuerdo bueno e intencionado que sirve bien al público».
Durante un discurso pronunciado el 3 de abril en la Universidad de Stanford, Powell afirmó que los responsables políticos promulgan políticas «que no están sincronizadas con los ciclos electorales» y que las decisiones no están sujetas a reversión «más que a través de la legislación».
«Esta independencia nos permite y nos exige tomar nuestras decisiones de política monetaria sin tener en cuenta cuestiones políticas a corto plazo. Tal independencia para una agencia federal es y debe ser rara», dijo. «En el caso de la Fed, la independencia es esencial para nuestra capacidad de servir al público».
«El historial demuestra que los bancos centrales independientes ofrecen mejores resultados económicos», añadió Powell.
A pesar del énfasis en que la Fed está libre de la política, ha habido discusiones sobre cuán independiente es el banco central, particularmente en el clima actual.
Scott Bessent, fundador de Key Square Group, una firma global de macroinversiones, sostuvo que «la Fed siempre es política».
«Jay Powell ha sido político durante todo su mandato, y ahora dice que no va a ser político», dijo en una entrevista en Fox Business el 3 de agosto. «Creo que si quisiera no ser político, indicaría que podría haber recortes de tipos después de las elecciones, cuando gane el presidente Trump».
Presiones políticas
Este año, decenas de legisladores demócratas han instado a la Fed a recortar los tipos de interés.
Tras el informe de empleo de julio, más débil de lo esperado, la senadora demócrata Elizabeth Warren exigió a Powell que recortara los tipos de inmediato.
«El presidente de la Reserva Federal, Powell, cometió un grave error al no recortar los tipos de interés. Se le ha advertido una y otra vez que esperar demasiado puede llevar a la economía a una zanja», dijo Warren en un post en X el 2 de agosto.
«Los datos de empleo están parpadeando en rojo», añadió. «Powell necesita cancelar sus vacaciones de verano y recortar los tipos ahora—no esperar seis semanas».
La economía estadounidense creó 114,000 nuevos puestos de trabajo en julio, menos de lo esperado, mientras que la tasa de desempleo subió al 4. por ciento, lo que desencadenó la regla Sahm.
La regla de Sahm, llamada así por la execonomista de la Reserva Federal Claudia Sahm, dice que cuando la media móvil de tres meses de la tasa de desempleo aumenta un 0.5 por ciento o más desde su nivel más bajo en los últimos 12 meses, la economía está al principio de una recesión.
En junio, Warren y otros dos senadores enviaron una carta a la presidenta de la Reserva Federal en la que le pedían que redujera el tipo de referencia de los fondos federales desde el 5.25 por ciento-5.5 por ciento, el nivel más alto de los últimos 23 años.
«La política monetaria de la Reserva Federal no está ayudando a reducir la inflación», escribieron los legisladores de la cámara alta. «Ha mantenido los tipos de interés demasiado altos durante demasiado tiempo: es hora de recortarlos».
Warren y sus colegas demócratas de ambas cámaras del Congreso han redactado cartas similares a la cúpula de la Fed en los últimos meses, solicitando una reducción de los tipos.
El mercado de futuros espera que la Fed apriete el gatillo de una bajada de tipos en la reunión de política monetaria de septiembre. Sin embargo, según la herramienta FedWatch de CME, los inversores están divididos sobre si los funcionarios emplearán un recorte de tipos de un cuarto de punto o de medio punto.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) celebrará su próxima reunión de dos días los días 29 y 30 de septiembre.
Mientras tanto, el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, el republicano Patrick McHenry, advirtió que la independencia de la Fed está en peligro, pero las amenazas «vienen de dentro del edificio».
McHenry, que se retirará del Congreso al final de su mandato, se refirió a la propuesta de Basilea III Endgame como ejemplo de la politización de la agenda reguladora y supervisora de la Fed.
«Le insto a que rechace la presión política externa en estos tiempos volátiles y mantenga el rumbo por el bien del pueblo estadounidense y de nuestra economía en su conjunto», dijo McHenry a Powell en una audiencia celebrada el 10 de julio.
Basilea III es un importante proyecto de revisión del capital regulatorio que impone nuevas normas sobre la cantidad de capital que deben poseer los bancos.
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