Un funcionario clave de la Reserva Federal dijo el miércoles que las condiciones económicas para aumentar las tasas de interés podrían cumplirse para fines de 2022, allanando el camino para levantar la tasa de referencia de la Fed de su nivel actual cercano a cero.
El vicepresidente de la Reserva Federal, Richard Clarida, segundo al mando de la Fed, dijo en un debate transmitido por Internet y organizado por el Instituto Peterson de Economía Internacional, que el banco central estima que la economía estadounidense crecerá más rápido que la tendencia de crecimiento a largo plazo proyectada hasta 2023, con un sólido crecimiento del producto interior bruto (PIB) que reducirá la tasa de desempleo al 3.8% a finales de 2022.
«Mi expectativa hoy es que el mercado laboral a finales de 2022 habrá alcanzado mi evaluación de máximo empleo», dijo Clarida, añadiendo que si las expectativas de inflación permanecen «bien ancladas» en el objetivo a largo plazo de la Fed del 2 por ciento, «comenzar la normalización de las políticas en 2023 sería, bajo estas condiciones, totalmente coherente con nuestro nuevo marco flexible de objetivos de inflación promedio».
Clarida ayudó a elaborar ese marco, que la Fed adoptó formalmente el pasado mes de agosto, en virtud del cual el banco central se ha comprometido a mantener los tipos en su actual nivel cercano a cero hasta que la economía alcance el pleno empleo, y la inflación alcance el objetivo del 2 por ciento de la Fed y vaya en camino de superar moderadamente ese ritmo durante algún tiempo.
En su intervención en el Instituto Peterson de Economía Internacional, Clarida dijo que espera que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el llamado índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), aumente al menos hasta el 3% este año, antes de volver a caer hasta el 2.1% en los próximos dos años.
El índice de precios PCE básico, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, subió un 3.5% en los 12 meses anteriores a junio, informó el Departamento de Comercio el 30 de julio. La última vez que el indicador de inflación del PCE básico experimentó un aumento interanual similar fue en julio de 1991.
Algunos economistas han expresado su preocupación por el hecho de que si los precios suben demasiado rápido y se mantienen altos durante mucho tiempo, las expectativas de nuevos aumentos de precios se consolidarán, impulsando la demanda de salarios más altos y desencadenando potencialmente el tipo de espiral de precios y salarios que afectó a la economía en la década de 1970.
Los funcionarios de la Reserva Federal, así como miembros clave de la Administración Biden, han insistido en que la inflación es transitoria y que las presiones alcistas de los precios disminuirán una vez que se moderen las disrupciones en la cadena de suministro relacionadas con la pandemia.
«Aunque en varios sectores de la economía los desequilibrios entre la demanda y la oferta —incluida la oferta de mano de obra— son sustanciales, sigo considerando que es probable que estos desequilibrios se disipen con el tiempo a medida que el mercado laboral y las cadenas de suministro mundiales acaben por ajustarse y, lo que es más importante, que lo hagan sin ejercer una presión alcista persistente sobre la inflación de los precios, los aumentos salariales ajustados a la productividad y el objetivo de inflación a más largo plazo del 2%», dijo Clarida en sus declaraciones.
Al mismo tiempo, Clarida reconoció que existen riesgos para las perspectivas económicas de la Reserva Federal, como que la inflación acabe siendo más elevada y dure más tiempo de lo previsto.
«Creo que los riesgos para mis perspectivas de inflación son al alza», dijo Clarida.
Con información de Reuters.
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