En los últimos meses, después de haber sido alentados por el estado, millones de chinos promedio se pusieron en riesgo de perderlo todo al apostar en el mercado de valores. Los resultados catastróficos se están viendo actualmente todos los días. De hecho, desde su creación, el mercado de valores de China ha estado bajo el control del Partido Comunista Chino (PCCh), que lo ha considerado como una especie de «cajero automático» para llenar las arcas de las empresas de propiedad estatal (SOEs) y revestir los bolsillos de sus directores generales, mientras drena los ahorros de los pequeños especuladores.
Durante su mandato, el ex primer jefe Zhu Rongji declaró: «El mercado de valores tiene que ayudar a las empresas estatales a salir de la pobreza. «El PCCh estableció el objetivo de sacar las empresas estatales de la pobreza dentro de tres años mediante el uso de la bolsa de valores. Empezaron haciendo una lista de un grupo de empresas estatales pobremente administradas, e incluso insostenibles, en el mercado de valores. En esta dirección, las acciones de la reforma y la inscripción de las acciones se limitaba a las empresas estatales durante mucho tiempo, mientras que las empresas privadas tenían pocas posibilidades de obtener financiación pública.
Animado por las políticas gubernamentales, las empresas estatales utilizan el mercado de valores para obtener financiación. Las filiales de empresas matrices se convirtieron en «cajeros automáticos» que traían corrientes de efectivo. De esta manera, el mercado de valores de China alcanzó «100 años de progreso en tan sólo 10 años».
Según Chen Dongsheng, presidente de Taikang Life Insurance Co., Zhu Rongji hizo una gran decisión para permitir que todas las empresas cotizaran en la bolsa de valores. Por otra parte, la reforma del mercado de capitales estaba despejada en ese entonces, los objetivos se establecieron para cada provincia, y todos querían ponerlo en práctica. Así es como tomó vida el mercado de capitales en China, dijo Chen. Pero desde el principio estaba dispuesto a proporcionar fondos para resolver las dificultades financieras de las empresas estatales. Y hoy es lo mismo, dijo. ¿Por qué no podemos gestionar bien nuestro mercado de capitales? Es porque las empresas estatales cotizan en el mercado de valores si el jefe de gobierno lo dice.
El dinero de la bolsa de valores, una máquina de lavar dinero
Una importante reforma de las empresas estatales de China es la llamada provisión de «gestión en compra total». El mundo exterior piensa en esto como ejecutivos que utilizan su poder para dividir los bienes del Estado. Pero funcionarios del PCCh de alto nivel y sus familias, que eran altos ejecutivos de empresas estatales, se encontraban entre los mayores beneficiarios de esta reforma.
Xi Jinping, terminó recientemente los buenos viejos tiempos de los ejecutivos de las empresas estatales. En los últimos dos años, las autoridades del PCCh han subrayado en repetidas ocasiones el liderazgo definitivo del Partido en las empresas estatales, y en noviembre del 2014 se implementó el «Grupo de Consejo Estatal líder de reforma a las empresas estatales».
Dado que muchos ejecutivos de empresas estatales fueron despedidos durante la campaña contra la corrupción después de 18a Asamblea Popular Nacional del PCCh, muchos ejecutivos de empresas estatales preocupados de que tener acciones seria clasificado como corrupción. Se apresuraron a hacer efectivo sus acciones. Al 17 de octubre del 2014, ejecutivos chinos de compañías en la bolsa habían reducido sustancialmente tenencias de acciones y cobrado 47,43 mil millones de yuanes (7,68 mil millones de dólares). En los primeros seis meses de 2015, los ejecutivos de empresas estatales hicieron efectivo otros 500 mil millones de yuanes (81 mil millones de dólares): un record en la historia. Esto muestra cómo estos ejecutivos han hecho uso de las empresas estatales y el mercado de valores como su máquina para lavar dinero.
Drenando inversiones de accionistas
Desde 1992, el mercado de valores de China ha experimentado más de diez rondas de grandes altibajos. En resumidas cuentas, más inversionistas en acciones chinas han perdido que ganado, pero mucha gente sigue apostando en el mercado.
En 2008, un mercado de acciones cayó más del 70 por ciento. Según una encuesta de más de 25.000 inversores en toda China por Shanghái Securities News, más del 90 por ciento de los accionistas perdieron dinero, con más del 60 por ciento de ellos perdiendo más del 70 por ciento de su valor bursátil. Sólo el 6 por ciento de los inversores, dijo que hicieron una ganancia.
En 2013, el mercado de valores de China se llamó el peor mercado de valores representado en Asia. Según una encuesta publicada por sina.com en enero de 2014, alrededor del 65 por ciento de los accionistas perdieron dinero en 2013. El nivel de vida de 32,2 por ciento de los inversores cayó significativamente debido a la apuesta en el mercado de valores, con el 9 por ciento diciendo que estaban enfrentando dificultades.
Durante los primeros seis meses del 2015, las pérdidas de los inversores chinos eran inmensas. En las últimas dos semanas en mayo, el mercado perdió 13.26 billones de yuanes (2,148 billones de dólares), equivalente a un promedio de pérdida de 147.000 yuanes (US $ 23.814) por cada inversor-o casi tres veces el ingreso anual promedio nacional, según información publicada por ¿Cuánto perdieron los inversionistas en la bolsa de valores en la primera mitad del 2015?.
La bolsa de valores de China difiere de la de occidente
El mercado de valores de China no tiene inversores a largo plazo, sólo especuladores. Nadie se preocupa por las situaciones reales de funcionamiento de las compañías que cotizan. Las personas sólo se preocupan si los precios de las acciones están subiendo. Los valores de las acciones no tienen nada que ver con el rendimiento del negocio de una empresa y su situación financiera. Los mercados de valores en Occidente tienen especuladores a corto plazo también, pero también tienen inversores a largo plazo. Las condiciones de negocio y la rentabilidad son la base de precios de las acciones en el Oeste.
Además, el PCCh manipula el mercado de valores. Utiliza diversas políticas para regular los altibajos en el mercado de valores, mientras que el gobierno de Estados Unidos sólo actúa como un guardián de la bolsa de valores, con maduras regulaciones en su lugar.
En todo el mundo, sólo el mercado de valores de China desilusiona a la mayoría de sus inversionistas.
El mercado de valores de China siempre ha sido arreglado a favor de las empresas de propiedad estatal y funcionarios del PCCh que se aprovechan de la información asimétrica y el poder político. Así, han sido capaces de enriquecerse a expensas de los especuladores novatos. Estas son las características de una «economía extractiva», que sirve a una dictadura totalitaria.
Esta es una traducción abreviada del artículo de He Qinglian publicado en su blog personal. He Qinglian es una prominente autora china y economista. Actualmente, con sede en los Estados Unidos, que fue autora de «trampas de China», relativo a la corrupción en la reforma económica de China de la década de 1990, y «La niebla de la censura: Control de los medios de comunicación en China», que se ocupa de la manipulación y la restricción de la prensa. Ella escribe regularmente sobre temas sociales y económicos contemporáneos chinos.
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