WASHINGTON – Os problemas de segurança nacional provocaram um controle mais rígido dos investimentos, já que muitos países introduzem novas estruturas regulatórias destinadas a compradores estrangeiros, principalmente as empresas financiadas pelo Estado chinês.
Quase 12% do investimento estrangeiro direto global foi bloqueado em 2018 por razões de segurança nacional, de acordo com um estudo da Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD).
«Nos últimos anos, houve inúmeros casos em que o investimento estrangeiro foi rejeitado pelos países importadores por razões de segurança nacional e preocupações públicas relacionadas», segundo um relatório da UNCTAD.
«Há uma tendência a restringir os controles de investimento, ampliando o escopo e a profundidade dos procedimentos de controle e as obrigações de divulgação de informações correspondentes aos investidores estrangeiros».
A UNCTAD identificou pelo menos 20 casos em que as aquisições estrangeiras planejadas foram bloqueadas ou canceladas no período entre 2016 e setembro de 2019. Dezesseis dos 20 casos envolveram investidores chineses. O valor total dessas transações bloqueadas totalizou mais de 162.500 milhões de dólares.
Além disso, a análise de investimentos estrangeiros relacionados à segurança nacional está aumentando.
“Na Itália, por exemplo, o número de procedimentos desse tipo em 2018 foi 255% maior em comparação a 2015; nos Estados Unidos, o número de casos examinados em 2018 foi 160% maior que em 2015 ”, afirma o relatório.
No passado, a avaliação dos investimentos era mais relevante para os setores militar e de defesa. Hoje, ele é expandido para abranger tecnologias e conhecimentos essenciais, como inteligência artificial, robótica, semicondutores, 5G, biotecnologias, satélites e o setor aeroespacial. Também é aplicado para controlar o acesso de estrangeiros a dados sensíveis de cidadãos nacionais.
Os países desenvolvidos e os emergentes introduziram novas medidas para impulsionar os mecanismos de controle de investimentos em resposta a crescentes preocupações de segurança nacional. Em quase oito anos, pelo menos 13 países introduziram novos marcos regulatórios. Alterações importantes também foram introduzidas nas leis atuais sobre investimento estrangeiro.
Segundo a UNCTAD, existem várias razões que explicam o aumento da pressão sobre os compradores estrangeiros. Os países querem garantir que as tecnologias de ponta e o know-how permaneçam em mãos nacionais, pois são fundamentais para a competitividade de um país. Além disso, eles tentam bloquear as crescentes atividades de investimento de empresas estatais ou fundos estrangeiros soberanos.
Os governos usam empresas estatais para comprar empresas no exterior como um meio de adquirir tecnologias fundamentais e conhecimento técnico. Portanto, um controle mais rígido por razões de segurança nacional tem um impacto significativo sobre esses investidores, principalmente da China.
Por exemplo, em maio de 2018, o governo canadense bloqueou aquisições da construtora canadense Aecon, no valor de 1.500 milhões de dólares, por fazer parte de uma empresa estatal chinesa. O governo canadense declarou que «está aberto a investimentos internacionais que criam empregos e aumentam a prosperidade, mas não à custa da segurança nacional».
O presidente Donald Trump emitiu um pedido em setembro de 2017 para impedir a aquisição da Lattice Semiconductor Corporation por um grupo de investidores chineses, incluindo um fundo de capital de risco controlado pelo Estado. Trump seguiu uma recomendação do Comitê de Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos (CFIUS), que se opôs à transação por razões de segurança nacional.
EUA amplia a avaliação do investimento estrangeiro
Os Estados Unidos aprimoraram o atual processo de avaliação de investimentos para lidar com as ameaças à segurança nacional impostas pelos investimentos chineses, em particular.
A Lei de Modernização da Avaliação de Risco de Investimento Estrangeiro (FIRRMA) foi aprovada pelo Congresso dos Estados Unidos com apoio bipartidário esmagador e foi assinada pelo presidente Donald Trump em 2018.
O projeto reforça o CFIUS, colocando as novas transações sob sua autoridade de revisão. Ele perrmite ao comitê examinar e bloquear acordos que envolvam a transferência não apenas de ações de controle, mas também de interesses minoritários em empresas dedicadas a infraestrutura ou tecnologia sofisticada.
A Alemanha também endureceu as regras sobre investimentos estrangeiros considerados ameaças à segurança nacional. Em dezembro do ano passado, o governo alemão expandiu sua capacidade de bloquear acordos estrangeiros, reduzindo o limite para a avaliação de 25% para 10% dos direitos de aquisição direta ou indireta de empresas alemãs.
Funcionários do governo disseram que precisavam reduzir o limiar para monitorar aquisições em setores sensíveis da economia.
O sentimento protecionista começou a crescer na Alemanha depois que um fabricante chinês de eletrodomésticos adquiriu a Kuka AG, um fabricante alemão de robôs em 2016. O acordo gerou controvérsia e preocupações de que a China pudesse comprar tecnologias de ponta que são estrategicamente importante para a economia alemã. Isso levou ao bloqueio da compra da fabricante de chips alemã Aixtron por fazer parte de um fundo chinês. O governo Obama também proibiu a aquisição da subsidiária americana da Aixtron pelo mesmo motivo.
O Reino Unido também revelou uma política de 120 páginas no ano passado, a fim de fortalecer o poder do governo de impedir operações de aquisição no exterior de ativos britânicos que apresentam problemas de segurança nacional. O Reino Unido dirigiu-se principalmente a investidores chineses e russos.
Segundo a UNCTAD, outros países que melhoraram o controle do investimento estrangeiro nos últimos anos são Austrália, Canadá, Itália e Nova Zelândia.
Em seu projeto “Made in China 2025”, o regime chinês revelou suas ambições de alcançar o domínio em 10 indústrias de alta tecnologia, incluindo tecnologia da informação avançada, robótica, aviação e veículos de energia nova.
Para atingir seus objetivos, a China recorreu a várias táticas, incluindo espionagem industrial, roubo cibernético, joint ventures forçadas em troca de acesso ao mercado e aquisição de empresas estrangeiras para obter tecnologias de ponta.
De acordo com um relatório do Conselho de Relações Exteriores (CFR), a intenção da China não é tanto se juntar às fileiras das economias de alta tecnologia quanto as dos Estados Unidos, Alemanha, Coreia do Sul e Japão, mas substituí-las completamente.
«Made in China 2025» descreve os objetivos de alcançar 70% de «auto-suficiência» em componentes básicos e materiais básicos em indústrias de alta tecnologia até 2025.
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