WASHINGTON—Un conflicto dentro de la administración Trump ha salido a la luz sobre cómo implementar la nueva orden ejecutiva del presidente que protege a los inversionistas estadounidenses de las empresas chinas «malignas».
El Financial Times informó el 17 de diciembre que el Departamento del Tesoro ha intentado «diluir» la orden ejecutiva que prohíbe la inversión en empresas vinculadas al Ejército Popular de Liberación de China (EPL). El Pentágono y el Departamento de Estado, según el artículo, se han opuesto furiosamente al esfuerzo del secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, de suavizar la prohibición.
Mnuchin respondió a los medios que expusieron la pelea entre las agencias.
“No hay desacuerdo entre @SecPompeo y yo con respecto a la implementación de la Orden Ejecutiva del Presidente. Estamos coordinando estrechamente entre agencias”, escribió Mnuchin el 18 de diciembre en Twitter.
Unos minutos después del tuit de Mnuchin, el secretario de Estado Mike Pompeo, un halcón de China, también negó las noticias de los medios que alegaban un enfrentamiento entre él y el secretario del Tesoro.
“Simplemente estamos trabajando para resolver la mecánica interagencial de una orden ejecutiva importante”, escribió en Twitter.
El presidente Donald Trump emitió el 12 de noviembre una orden ejecutiva para prohibir a los estadounidenses invertir en empresas militares chinas. La orden se produjo en respuesta a las crecientes preocupaciones sobre las inversiones en fondos de pensiones y jubilación en empresas que apoyan al Partido Comunista Chino (PCCh).
La orden apunta a la agresiva estrategia nacional de Beijing llamada «Fusión civil-militar», la cual utiliza empresas chinas para fortalecer el EPL.
Hasta ahora, el Pentágono ha designado a 35 empresas como “propiedad o controladas” por el EPL. Muchas de estas empresas cotizan en las bolsas de valores de todo el mundo y ya se han invertido miles de millones de capital estadounidense en acciones de estas empresas.
La lista negra del Pentágono incluye a dos de los gigantes de telecomunicaciones más grandes de China, China Mobile y China Telecom, así como al fabricante de equipos de vigilancia Hangzhou Hikvision.
El Tesoro está en proceso de preparar pautas sobre cómo implementar las nuevas reglas, pero debe consultar con el Secretario de Estado, el Secretario de Defensa, y el Director de Inteligencia Nacional, según la orden ejecutiva.
El Tesoro prefiere limitar la prohibición a solo 35 empresas señaladas por el Pentágono, mientras que los Departamentos de Defensa y Estado quieren ampliar la lista para incluir subsidiarias o afiliadas de estas empresas militares, informó The Wall Street Journal el 17 de diciembre, citando al alcance de la prohibición como un gran desacuerdo.
Una subsidiaria es una empresa cuya empresa matriz tiene una participación mayoritaria (50 por ciento o más de las acciones) y una filial es una empresa en la que otra empresa tiene una participación minoritaria (menos del 50 por ciento de las acciones).
Más de 140 empresas públicas
El Departamento de Estado publicó el 5 de diciembre una hoja informativa titulada «Los inversores estadounidenses están financiando a empresas malignas de la República Popular China en los principales índices». Al menos 24 de las 35 empresas militares chinas son públicas o tienen subsidiarias o afiliadas que cotizan en bolsa, según la hoja informativa.
Otro estudio realizado por RWR Advisory, una consultora de investigación y riesgos con sede en Washington, mostró que más de 140 empresas chinas se verán afectadas si todas las subsidiarias y afiliadas públicas se incluyen en la lista de prohibiciones según lo solicitado por el Pentágono y el Departamento de Estado. Las acciones de muchas de estas empresas ya se encuentran en los índices bursátiles MSCI o FTSE.
En los últimos años, Beijing ha presionado a los proveedores de índices globales para que aumenten la ponderación de las acciones y bonos chinos en sus índices de referencia o carteras. Un proveedor de índices dominante, MSCI, por ejemplo, elevó sustancialmente el año pasado la ponderación de las acciones chinas en sus mercados emergentes y otros índices, lo cual llevó a que miles de millones de dólares fluyeron hacia las empresas chinas.
Los valores de muchas empresas chinas están incorporados en fondos cotizados en bolsa (ETF) y otros fondos de inversión pasivos comparados con estos índices principales.
Como posición de compromiso, el Tesoro podría ofrecer expandir la lista de prohibiciones para incluir solo subsidiarias, dijo una persona familiarizada con las conversaciones a The Epoch Times. Pero esta podría no ser una buena solución, ya que las empresas chinas pueden reducir sus participaciones en subsidiarias por debajo del 50 por ciento para eludir la prohibición, dijo la persona.
Otra disputa es sobre si los fondos de seguimiento de índices administrados pasivamente deberían estar fuera del alcance de la orden ejecutiva. La persona dijo que el Tesoro insistió en excluir los ETF, lo cual sugiere que la ponderación de los valores chinos es demasiado pequeña en los índices agregados y, por lo tanto, no representa un riesgo significativo para los inversores estadounidenses.
Si se implementa la sugerencia del Tesoro, los principales administradores pasivos como BlackRock y Vanguard no se verán obligados a deshacerse de las empresas incluidas en la lista negra.
En términos relativos, estas inversiones constituyen una pequeña parte de los fondos, pensiones y compañías de seguros de Estados Unidos. Por ejemplo, BlackRock tiene USD 7.5 billones de activos bajo administración, pero poseía USD 2400 millones en acciones de las 16 compañías militares chinas al 20 de noviembre. Esa cantidad representa solo el 0.03 por ciento de las inversiones del fondo de BlackRock.
Pero en un sentido absoluto, miles de millones de dinero estadounidense fluyen hacia estas empresas y financian indirectamente al régimen chino, según los halcones de China.
Wall Street y Beijing
Ha habido un desacuerdo dentro de la administración sobre cómo tratar con las empresas chinas que se aprovechan de los mercados de capital estadounidenses. Al Tesoro le preocupa que medidas más duras contra los valores chinos sean perjudiciales para los mercados financieros tanto estadounidenses como mundiales.
Mientras tanto, un número creciente de legisladores de seguridad nacional y defensores de los derechos humanos creen que los inversores estadounidenses promedio no deberían financiar empresas que apoyan el régimen totalitario en China.
“Las dos partes están claramente definidas: Wall Street y Beijing versus las comunidades estadounidenses de seguridad y derechos humanos”, dijo a The Epoch Times Roger W. Robinson, expresidente de la Comisión de Revisión Económica y de Seguridad entre Estados Unidos y China del Congreso en un correo electrónico.
Robinson, quien también fue un exalto funcionario del Consejo de Seguridad Nacional durante la presidencia de Reagan, dijo: «Esta vez el Sr. Mnuchin y sus partidarios en Wall Street parecen haber ido demasiado lejos al buscar abiertamente destripar la Orden Ejecutiva del Presidente diseñada para terminar con esta farsa de financiamiento militar chino».
La orden ejecutiva prohíbe la inversión en acciones o bonos de estas empresas militares a partir del 11 de enero de 2021. Si los inversores estadounidenses ya han comprado valores en estas empresas, tienen menos de un año, hasta noviembre de 2021, para salir de sus inversiones, según la orden ejecutiva del presidente.
Se espera que el Tesoro publique la guía antes de Navidad.
Tras la orden ejecutiva de Trump, FTSE Russell anunció el 4 de diciembre que dejaría caer las acciones de ocho empresas chinas, incluida Hangzhou Hikvision. Las acciones se eliminarán de sus índices bursátiles globales a partir del 21 de diciembre. La medida significa que los fondos de seguimiento de índices tendrán que vender esas acciones.
MSCI anunció una medida similar el 16 de diciembre, diciendo que eliminaría siete compañías militares chinas, incluida el mayor fabricante de chips de China, SMIC, de sus índices de acciones el 5 de enero.
«Durante mucho tiempo, el PCCh ha explotado los mercados de capitales de Estados Unidos para financiar su ejército cibernético, su eliminación de las libertades civiles impulsada por la tecnología, sus abusos de los derechos humanos y su destrucción del medio ambiente», dijo Christopher Iacovella, director ejecutivo de la American Securities Association (ASA) a The Epoch Times en un correo electrónico. La ASA representa a las pequeñas empresas de servicios financieros regionales.
“Esta orden ejecutiva prioriza correctamente nuestra seguridad económica y nacional y es hora de que el Departamento del Tesoro siga el ejemplo del presidente y proteja a todos los estadounidenses”, dijo.
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