Digital World Acquisition Corp. (DWAC), una empresa que planea adquirir la plataforma Truth Social del expresidente Donald Trump, vio cómo sus acciones casi se triplicaban en menos de dos semanas, a medida que el candidato republicano dominaba la carrera por la nominación del Partido Republicano.
DWAC es una Compañía de Adquisiciones de Propósito Especial (SPAC, por sus siglas en inglés): una empresa sin operaciones comerciales y creada solo para recaudar capital a través de una oferta pública inicial para eventualmente adquirir o fusionarse con una empresa existente. DWAC está trabajando para fusionarse con Trump Media & Technology Group (TMTG), la empresa matriz de la plataforma de redes sociales del expresidente, Truth Social.
Durante gran parte de enero, DWAC cotizó en torno a los 17 dólares. Las acciones comenzaron a subir después de que el presidente Trump ganara el caucus de Iowa el 15 de enero con unos votos que batieron récords. El 12 de enero, DWAC cotizaba a 17.32 dólares, y el 16 de enero, un día después del caucus, las acciones saltaron a 22.35 dólares.
La posición del presidente Trump como candidato del Partido Republicano para las elecciones de 2024 se fortaleció aún más en los días siguientes, ya que sus rivales Vivek Ramaswamy, el gobernador de Florida Ron DeSantis y el senador Tim Scott (R-S.C.) se retiraron de la contienda y respaldaron al expresidente. La acción se disparó cerca de 50 dólares el lunes desde el precio del viernes de 26.38 dólares tras las retiradas de los candidatos republicanos.
El martes, DWAC cotizaba a 50.75 dólares, un salto del 193% desde los 17.32 dólares del 12 de enero, hace menos de dos semanas. La última vez que la acción superó los 50 dólares fue en abril de 2022. El volumen de negociación también ha experimentado un salto masivo. El 12 de enero, el volumen de operaciones era de 164,000, que se disparó a 30 millones el martes.
«Ahora que Trump parece ser el candidato republicano de facto, ese impulso naturalmente se va a trasladar», dijo a The New York Times Kristi Marvin, exagente de inversiones y fundadora de SPACInsider, que recopila datos sobre el mercado de SPAC. «En cierto modo, es un barómetro de cómo le va en la contienda».
«El mercado se ha vuelto completamente loco», dijo a Bloomberg Julian Klymochko, director ejecutivo de Accelerate Financial Technologies Inc. que tiene un fondo centrado en SPAC.
«Las acciones no reflejan ningún valor intrínseco fundamental de Truth Social, sino que son más bien una ‘sardina comercial’, o herramienta de especulación», dijo.
Otras acciones de empresas vinculadas a Trump también han subido. Rumble, una plataforma para compartir videos popular entre los conservadores, vio cómo sus acciones subían de 3.39 a 6.50 dólares el 23 de enero.
El precio de las acciones de Phunware, un desarrollador de software que fue contratado por la campaña 2020 del presidente Trump para crear una app para celulares, aumentó de 0.08 a 0.43 dólares durante este período.
Con las recientes subidas de las acciones, DWAC tiene una valoración bursátil de 1890 millones de dólares a fecha del martes. La valoración de Rumble se sitúa en 1820 millones de dólares y la de Phunware en 143 millones.
Acuerdo de fusión
DWAC se fundó en 2020 con el propósito de efectuar una «fusión, intercambio de acciones de capital, adquisición de activos, compra de acciones, reorganización o combinación de negocios similar con una o más empresas».
En octubre de 2021, DWAC y TMTG anunciaron que se fusionarían para crear la plataforma Truth Social. Truth Social se lanzó finalmente en 2022, pero sin que las dos empresas se fusionaran. Como tal, Trump Social ahora permanece bajo TMTG, que financia las operaciones de la plataforma.
El acuerdo de fusión se ha enfrentado a varios problemas regulatorios en los últimos años y todavía se está trabajando en ello. El mes pasado, DWAC dijo que esperaba que la fusión se completara en el primer trimestre de este año.
En un informe presentado en noviembre por DWAC a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por su sigla en inglés), la SPAC afirmaba que existía «liquidez y preocupación en marcha» en relación con TMTG.
Entre febrero de 2021 y junio de 2023, TMTG había utilizado 35.36 millones de dólares de los 37.96 millones recaudados mediante pagarés convertibles. Los pagarés tienen plazos de entre 18 y 36 meses, con intereses que se devengan entre el 5 y el 10 por ciento anual.
«Hasta el 30 de junio de 2023 y al 31 de diciembre de 2022, la dirección tiene serias dudas de que TMTG disponga de fondos suficientes para hacer frente a sus obligaciones a medida que venzan, incluidas las obligaciones relacionadas con los pagarés emitidos anteriormente por TMTG», dice la notificación.
Sólo completando su fusión con DWAC obtendría TMTG acceso a capital suficiente para saldar sus deudas. «TMTG cree que puede ser difícil obtener fondos adicionales a través de fuentes de financiación tradicionales en ausencia de un progreso material hacia la finalización de su fusión con Digital World», dijo.
La presentación también admite explícitamente que el valor de Truth Social está directamente vinculado a su asociación con el presidente Trump. Si el expresidente «dejara de poder dedicar un tiempo sustancial a Truth Social, el negocio de TMTG se vería afectado negativamente», dice.
En septiembre, los accionistas de DWAC votaron a favor de ampliar el plazo de fusión con TMTG hasta el 8 de septiembre de 2024. Una vez completada la fusión, TMTG tendrá acceso a 290 millones de dólares de fondos en poder de DWAC, así como a 1000 millones de dólares adicionales que otros inversores han comprometido para la empresa combinada.
DWAC y TMTG esperan ahora que la SEC concluya la revisión de su acuerdo de fusión, una versión reciente del cual se presentó a la agencia el lunes.
El documento presentado también incluía una versión de la papeleta de voto que los accionistas de DWAC tendrán que emitir para aprobar el acuerdo de fusión.
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