Mientras los estadounidenses acuden a las urnas para elegir a su próximo presidente, senadores y representantes, muchos temen la volatilidad económica de los próximos meses y se preguntan qué hacer con sus ahorros.
A pesar de las recientes ganancias del mercado, muchos estadounidenses están preocupados por cómo afectarán las próximas elecciones a sus ahorros e inversiones. Sin embargo, los analistas financieros afirman que, independientemente de quién gane, es probable que la persona que ocupe el Despacho Oval tenga menos impacto en la evolución del mercado de lo que la gente piensa.
«Los inversores deberían mantener el rumbo y evitar la sincronización del mercado [con la política]», le dijo a The Epoch Times Tim Schwarzenberger, gestor de cartera de Inspire Investing. «El partido que está al mando no marca demasiada diferencia».
Una encuesta realizada en octubre por la Sociedad Americana de Profesionales de las Pensiones y Actuarios (ASPPA) reveló que la mayoría de los inversores (55 por ciento) creía que las elecciones presidenciales y al Congreso tendrán un mayor impacto en sus planes de jubilación y ahorros que el comportamiento del mercado.
A la pregunta de qué ocurrirá si el partido al que se oponen gana más poder, un tercio de los encuestados afirmó que la economía entrará en recesión en el plazo de un año; la mitad dijo que aumentarán la inflación y los impuestos; y un tercio afirmó que se pondrán en marcha políticas económicas que les perjudicarán financieramente.
Se puede perdonar que los estadounidenses se sientan así, teniendo en cuenta que la reciente inflación ha borrado más del 20 por ciento del valor del dólar en los últimos cuatro años. Muchos economistas apuntan a los billones de dólares en nuevos gastos federales y nuevas regulaciones bajo la administración Biden-Harris como factores que contribuyen a la subida de los precios.
Pero también apuntan a las políticas de la Reserva Federal, que están en gran medida fuera del control de la Casa Blanca, las cuales mantuvieron los tipos de interés a corto plazo cerca de cero y ampliaron la oferta monetaria en un 24 por ciento desde 2020.
Sea cual sea el resultado electoral, los analistas de mercado aconsejan a los inversores no tomar decisiones precipitadas.
Los resultados electorales han tenido «poco impacto» en los rendimientos
Un informe para inversores del 29 de octubre de U.S. Bank afirma que «si bien el interés público en las elecciones es alto, ayuda a mantener una perspectiva adecuada con respecto a cualquier impacto potencial en los mercados de capitales basado en los resultados del ciclo electoral».
Este análisis evaluó los datos de mercado de los últimos 75 años y descubrió que el efecto a medio y largo plazo de que un partido u otro ocupara la Casa Blanca o el Congreso era «mínimo».
Comparando los rendimientos de 3 meses inmediatamente posteriores a cada elección con los rendimientos medios de 3 meses de los últimos 75 años, el banco descubrió que no existía una relación estadísticamente significativa entre el rendimiento del mercado y qué partido estaba en el control en Washington.
Además, muchos analistas bursátiles han predicho que el petróleo y el gas prosperarían si gana Trump, debido a su promesa de recortar las regulaciones en este sector, o que la energía eólica y solar prosperarían bajo una administración Harris, debido a los subsidios y regulaciones que han favorecido a las energías renovables en los últimos 4 años. Pero los resultados históricos contradicen esta opinión.
«Irónicamente, las empresas vinculadas a las energías renovables vieron cómo sus acciones se comportaban mejor bajo la administración Trump, mientras que las acciones de las petroleras y otras empresas energéticas tradicionales se han comportado mejor bajo la administración Biden», afirma en el informe Rob Haworth, director Senior de estrategia de inversión de U.S. Bank Asset Management.
La ASPPA llega a una conclusión similar.
«Las temporadas electorales pueden ser agotadoras para todos nosotros, ya que nos golpean con incesantes anuncios y mensajes de campaña, lo que nos lleva a creer que tenemos que preparar nuestras carteras de inversión para lo peor», declaró Kevin Justice, vicepresidente Senior de Nationwide Investment Management Group, en el informe de la ASPPA. «Sin embargo, es importante recordar que los resultados electorales a favor de uno u otro partido han tenido históricamente escasa repercusión en la rentabilidad futura de las inversiones».
A título indicativo, el índice S&P 500 obtuvo mejores resultados bajo la administración Trump que bajo la administración Biden, pero ambos fueron periodos muy positivos para la rentabilidad bursátil. Bajo la administración Trump, este índice de mercado registró un rendimiento anualizado del 16.3 por ciento, mientras que durante la administración Biden los rendimientos anuales promediaron el 12.6 por ciento.
Los rendimientos bajo la administración Trump probablemente habrían sido mayores si no fuera por la pandemia de COVID-19 que hizo caer los mercados en 2020, pero el S&P 500 había recuperado sus pérdidas y superado los niveles anteriores a la pandemia en el momento en que Biden asumió el cargo en 2021, lo que indica que las ganancias del mercado en los últimos cuatro años no se debieron únicamente a un punto de partida bajo.
Los mercados se muestran optimistas
A pesar de las marcadas diferencias políticas entre los votantes, los mercados bursátiles se muestran optimistas en este momento. El índice bursátil S&P 500 ha ofrecido una rentabilidad aproximada del 20 por ciento en lo que va de año.
«Se trata de la mejor subida de la historia en unas elecciones, el mejor repunte que hemos tenido desde 1997», declaró a The Epoch Times Jay Woods, estratega jefe mundial de Freedom Capital Markets.
«El crecimiento de los beneficios continúa, no sólo en el sector tecnológico, sino en todos los sectores», afirmó Woods. «Diez de los once sectores han subido más de un 10 por ciento en lo que va de año; es un repunte generalizado».
En los últimos 12 meses hasta junio, los beneficios empresariales medios del S&P 500 aumentaron alrededor de un 9 por ciento, mientras que el valor del índice creció más de un 32 por ciento, lo que sugiere que las acciones están relativamente caras.
Para los inversores a largo plazo, sin embargo, intentar «cronometrar» el mercado con frecuentes compras y ventas es siempre difícil y a menudo contraproducente. El S&P 500 ha ganado aproximadamente un 32 por ciento desde 2020, señala Schwarzenberger, pero si los inversores estuvieran fuera del mercado los 100 mejores días de ese periodo, su rentabilidad sería negativa en un 26 por ciento.
Alternativas a las acciones
Para los inversores más conservadores, la renta fija ofrece una alternativa menos emocionante pero aún viable.
Aunque los estadounidenses perdieron una parte significativa de sus ahorros debido a la subida de los precios, y las posteriores subidas de los tipos de interés para domar la inflación elevaron el coste de la compra de un coche o una casa, las subidas de tipos también dieron paso a un periodo en el que los ahorradores podían obtener una rentabilidad decente (a menudo superior al 5 por ciento) en inversiones prácticamente sin riesgo como los certificados de depósito bancarios, los fondos del mercado monetario y los bonos de alta calificación.
Esto revirtió décadas en las que la Reserva Federal mantuvo los tipos tan bajos que los inversores tuvieron que buscar rendimientos más arriesgados y volátiles en acciones, bienes inmuebles, materias primas y criptomonedas para seguir el ritmo de la inflación. Y aunque la Fed ha empezado a recortar de nuevo los tipos de interés, los analistas de mercado afirman que aún se pueden encontrar oportunidades de bajo riesgo, aunque menos numerosas.
«Los ahorradores todavía están en condiciones de obtener rendimientos en CD que deberían superar ampliamente a la inflación durante varios años», dijo Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate, a The Epoch Times. «Pero hay que buscar las ofertas más competitivas, ya que es la diferencia entre ir por delante de la inflación o quedarse atrás».
Los inversores que busquen y comparen precios pueden obtener rendimientos del 4 al 5 por ciento en sus certificados de depósito y cuentas de ahorro, afirmó. Además, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años rebotaron desde un mínimo del 3.7 por ciento en septiembre hasta el 4.3 por ciento el 31 de octubre. En consecuencia, las inversiones en renta fija siguen siendo una opción viable para quienes desean rendimientos predecibles.
«No hay necesidad de perseguir el rendimiento», dijo McBride. «El rendimiento sigue muy vivo en el efectivo y en las inversiones de renta fija».
Sin embargo, esta oportunidad puede durar poco, ya que la Fed está cambiando su enfoque de la estabilidad de precios al empleo. El recorte de tipos de 50 puntos básicos del 18 de septiembre indicaba que la Reserva Federal estaba cada vez menos preocupada por la inflación y más por los riesgos para el empleo. Esta opinión se vio reforzada por los débiles datos de empleo del 1 de noviembre, según los cuales Estados Unidos sólo había creado 12,000 puestos de trabajo en octubre.
Los inversores que buscan protegerse de la inflación suelen recurrir a las materias primas, especialmente al oro. Sin embargo, estas inversiones también se han encarecido.
En el último año, el precio del oro ha subido un 38 por ciento y el de la plata un 42 por ciento, según Trading Economics.
Las criptomonedas son otra alternativa potencial al dólar, pero han tenido una subida similar en el último año. Bitcoin, la primera y una de las criptodivisas más negociadas, ha duplicado su valor en el último año, pasando de 35,000 dólares en noviembre de 2023 a unos 70,000 dólares en la actualidad, según Coindesk.
Políticas que podrían marcar la diferencia
En cuanto a sectores específicos, los observadores del mercado han predicho que una presidencia de Trump será mejor para las compañías de petróleo y gas porque trabajaría para deshacer muchas de las nuevas regulaciones de emisiones impuestas a las empresas de servicios públicos y fabricantes de automóviles y abriría más tierras federales a la perforación.
Por el contrario, un gobierno de Harris probablemente será mejor para la energía eólica y solar, porque mantendría muchas de las políticas que han obstaculizado la producción de combustibles fósiles y también mantendría las subvenciones federales para las energías renovables en virtud de la Ley de Reducción de la Inflación.
Por el contrario, Trump ha prometido aranceles más altos: hasta el 20 por ciento en la mayoría de las importaciones y hasta el 60 por ciento en las importaciones procedentes de China. Esto podría aumentar los costes para el comercio minorista, los fabricantes de automóviles, la energía eólica y solar y otros sectores que dependen de las importaciones chinas. Sin embargo, la aversión de Trump a la regulación podría abaratar los costes en otros sectores.
«Si Trump es elegido, podría poner un freno a algunas de las acciones en el índice de semiconductores», dijo Woods. «Los financieros lo harán mucho mejor bajo Trump porque los préstamos y los acuerdos serán un punto focal de su administración, mientras que bajo Harris hay más escrutinio regulatorio».
Muchos analistas dicen que la política fiscal y regulatoria también son áreas clave a vigilar cuando una nueva administración tome las riendas.
«Creo que habrá recesión independientemente de quién gane el martes», afirma Schwarzenberger. Pero si gana Trump, «sus políticas -impuestos más bajos, menos regulación, más producción de energía- deberían ayudar a suavizar la recesión».
Por el contrario, Harris ha propuesto aumentar el tipo del impuesto de sociedades del 21 por ciento al 28 por ciento, y aumentar el impuesto sobre las plusvalías a largo plazo al 28 por ciento. Si resulta elegida y logra aplicar estas políticas, podría reducir el rendimiento de las inversiones, tanto a nivel corporativo como para los inversores finales.
Plazos de fin de año
Además de las decisiones de inversión, los asesores financieros dicen a los estadounidenses que se centren en los plazos fiscales de fin de año, y que tengan en cuenta las facturas fiscales que pueden derivarse de los beneficios que hayan obtenido de sus inversiones este año.
«La gente puede estar muy ocupada durante las fiestas y olvidarse de estos importantes plazos para el ahorro obligatorio, las donaciones obligatorias y los impuestos», explica a The Epoch Times Ryan Zabrowski, gestor Senior de carteras de Krilogy.
«Si desea donar activos o hacer contribuciones caritativas, o hacer contribuciones a sus cuentas de jubilación… si hay alguna actividad de cartera que podría hacer para compensar cualquier obligación tributaria, asegurémonos de que aprovechamos todas las estrategias de minimización de impuestos disponibles para nosotros», dijo.
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