Comentario
La viabilidad de un cambio de moneda y la pérdida de soberanía monetaria se debaten con frecuencia en la discusión sobre la dolarización en Argentina, pero a veces se pasa por alto el aspecto más crucial: el peso argentino es una moneda fallida. Debido a la creencia común de que «el dólar está subiendo» cuando el peso está bajando, este importante elemento no se tiene en cuenta en los medios de comunicación de Argentina.
¿Por qué el peso argentino es una moneda fallida?
En primer lugar, hay más de 10 falsos tipos de cambio del peso argentino. El «dólar blue» es la aproximación más cercana a un tipo de cambio real que represente el valor real de la moneda. Un país con 10 o más tipos de cambio tiene una moneda ficticia y fallida.
En segundo lugar, la demanda de pesos en los mercados interior y exterior es casi inexistente y está muy alejada de la expansión anormal de la base monetaria. La demanda de pesos está en su nivel más bajo de los últimos 20 años, y no ha dejado de disminuir desde 2020, según la Fundación Libertad y Progreso; pero durante ese mismo tiempo, la oferta monetaria (base monetaria) se ha multiplicado por cuatro. Según el Banco Central de la República Argentina, la base monetaria ha crecido un 443 por ciento desde 2018 y más de un 1961 por ciento en el transcurso de 10 años.
En tercer lugar, a la fecha de cierre de este artículo, el Banco Central ha emitido deuda remunerada (Leliqs, Pase) que supera el 12 por ciento del PBI, lo que constituye una enorme bomba de tiempo financiera. En cinco años, la base monetaria ha crecido un 1050 por ciento, incluyendo las mencionadas Leliqs, una bomba monetaria inminente, que significa más impresión cuando venzan y aumento de la inflación en el futuro. Los ciudadanos argentinos son conscientes de que el asalto implacable de una política monetaria extractiva y confiscatoria provocará el colapso del poder adquisitivo de su moneda.
Una moneda fallida es evidente cuando cualquier restaurante te hará un descuento de hasta el 30 por ciento si pagas en efectivo, ya que son conscientes de que perderán dinero cuando reciban del banco el dinero de las facturas de las tarjetas de crédito.
¿Es posible dolarizar?
Sí, sin duda. De hecho, los argentinos ya dolarizan todo lo que pueden para evitar la embestida financiera del gobierno. Conservar cualquier peso significa literalmente perder dinero todos los días.
Para dolarizar, Argentina debe cerrar la brecha cambiaria, ya que existe una enorme diferencia entre el tipo de cambio oficial y el real-no oficial, y cerrar las brechas monetarias Leliq y Pase. La brecha entre el tipo de cambio oficial y el real es casi el doble del valor oficial. Para ello, hay que llevar a cabo una reforma inmediata, y levantar todas las restricciones a la exportación, además del cepo cambiario. En otras palabras, abrir la economía argentina para generar reservas (dólares) no es difícil para una nación rica y con muchas opciones. El cepo cambiario es otra prueba de una moneda fallida, ya que el gobierno intenta apoderarse de los pocos dólares que entran en la economía en lugar de maximizar la entrada de reservas con un mercado libre y una economía abierta.
La dolarización también requiere la eliminación de barreras financieras y burocráticas. Los gobiernos de Argentina suelen ignorar la noción de que el aislamiento y la autosuficiencia sólo conducen a la pobreza. Debe realizarse un ajuste drástico del gasto político para eliminar el incentivo sesgado del Banco Central de Argentina de seguir monetizando déficits públicos insostenibles.
Numerosos gastos que cubren el amiguismo y el gasto político que pueden y deben recortarse representan alrededor del 20 por ciento del presupuesto. El gobierno de Argentina gasta más del 8 por ciento del PIB en partidas que son puros gastos políticos, y hay cientos de partidas completamente innecesarias que se pierden en la corrupción. El país lograría un superávit fiscal como resultado de este cambio, lo que permitiría una rápida dolarización.
Además, el enorme desequilibrio comercial de Argentina en el primer semestre de 2023, a pesar de tener prácticamente todo lo que el mundo necesita, es una aberración económica. En el primer semestre, el desequilibrio comercial superó los 4368 millones de dólares. Es inconcebible que una nación rica y con gran potencial vea disminuir sus exportaciones en un 24.7 por ciento debido a las desacertadas políticas monetarias y fiscales del gobierno, que hacen económicamente inviable la exportación. En un año en el que Argentina debería batir récords de exportaciones, estamos hablando del mayor déficit comercial para un primer semestre desde 2018.
Un cambio drástico en las políticas intervencionistas a nivel fiscal y monetario resultaría en un superávit comercial y fiscal para la nación, creando riqueza e impulsando el poder adquisitivo de partidas presupuestarias como la Seguridad Social y los planes de jubilación que no deberían tocarse. De hecho, estas pensiones y programas de apoyo tendrían un poder adquisitivo mucho mayor con la infusión de reservas y el control monetario.
¿Perder la soberanía monetaria?
La pregunta que debemos hacernos es por qué se desea la soberanía monetaria. La supuesta soberanía monetaria en Argentina sólo ha contribuido a la corrupción generalizada, a la pobreza y a la devaluación masiva del peso. Además, la política monetaria extractiva hace tiempo que destruyó cualquier soberanía monetaria real. El gobierno y el banco central de Argentina carecen de legitimidad y de demanda como emisores de moneda y, en consecuencia, carecen de soberanía. Podría suponer que el cambio a una nueva administración lo remediaría, pero la evidencia demuestra que en cuanto se reinstauran las medidas populistas, el desequilibrio monetario vuelve a descontrolarse. No olvidemos que el expresidente Mauricio Macri asumió el gobierno cuando el banco central tenía un agujero financiero en su deuda emitida que ascendía a más de 22,000 millones de dólares estadounidenses equivalentes.
Dado que la devaluación perpetua hace a los ciudadanos más dependientes y cautivos del poder político, el problema de la soberanía monetaria es que otorga el control sobre la oferta de moneda a quienes pueden beneficiarse de su depreciación, es decir, a los políticos. Los populistas culpan a los supermercados de la inflación y se posicionan como la solución a la crisis que los propios políticos provocaron. Es bastante fácil hacer promesas de subvenciones a gran escala con dinero que no se tiene y repartirlas en grandes cantidades de moneda en constante depreciación. El objetivo de la aniquilación monetaria no es sólo destruir el dinero, sino también absorber la prosperidad económica en beneficio del poder político, que se enriquece exponencialmente y, por supuesto, en dólares.
¿Qué hay de impulsar el comercio con China basado en yuanes? La cuestión en Argentina no es si debe comerciar en dólares, euros o yuanes chinos. Con el curso de acción actual, Argentina no dejará de destruir el peso, que en los últimos 10 años ha perdido casi el 90 por ciento de su valor frente al yuan y más frente al dólar estadounidense.
Algunas personas no parecen comprender que el peso argentino, y no el dólar o el yuan, es el problema y que las empresas y los gobiernos chinos no aceptarán pesos argentinos para sus transacciones internacionales. Contrariamente a lo que algunos populistas intentan hacer creer, China es un prestamista mucho más estricto y exigente. El potencial exportador de Argentina y su acceso a un sistema financiero internacional libre y abierto hacen que la dolarización sea relativamente sencilla. China tiene controles de capital y no acepta pesos argentinos como garantía. «Yuanizarse» es bastante más difícil, pero hacerlo requeriría los mismos ajustes fiscales y comerciales que he mencionado.
¿Y el oro? Implementar un patrón oro ayudaría, pero Argentina casi no tiene reservas de oro, y ni siquiera importaría. No hay confianza en el emisor de pesos argentinos para creer que estaría realmente respaldado por reservas de oro, igual que no había confianza en el petro en Venezuela, que acabó desapareciendo.
El incentivo de empobrecimiento inflacionista de los gobiernos populistas sólo puede detenerse mediante la dolarización. Si no se dolariza, probablemente habrá más pobreza e inflación.
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Las opiniones expresadas en este artículo son propias del autor y no necesariamente reflejan las opiniones de The Epoch Times
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