A medida que el tipo de cambio del renminbi chino, o indistintamente el yuan, se movía hacia signos de debilitamiento, los bancos estatales chinos se apresuraron a vender dólares estadounidenses para mitigar la depreciación de la moneda china. El continuo declive económico inquieta al gobierno comunista, que teme que se detengan los programas de inversión, lo que agravaría aún más el deterioro económico, observaron expertos financieros.
La medida de los bancos estatales de vender dólares en los mercados de divisas al contado onshore y offshore, incluidos Londres y Nueva York, es un nuevo esfuerzo del Partido Comunista Chino (PCCh) para aliviar la tensión de la devaluación del yuan durante de la semana pasada, informó Reuters.
El 16 de agosto, el tipo de cambio offshore renminbi (RMB)/USD cayó por debajo de 7.33 durante la sesión de negociación, bajando más de 800 puntos básicos durante cinco días consecutivos, alcanzando un nuevo mínimo desde noviembre del año pasado. El tipo de cambio onshore del RMB también rondó el 7.3. De hecho, el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense se hundió durante el primer semestre del año, con una depreciación del tipo de cambio offshore y onshore de 6.8, según datos oficiales.
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En una entrevista concedida a The Epoch Times el 20 de agosto, Liao Shiming, columnista financiero con sede en Hong Kong, afirmó que el tipo de cambio del RMB está a punto de caer por debajo de 7.33, momento en el que podría volver a los niveles anteriores a la crisis financiera mundial de 2008.
El régimen comunista ordenó a los bancos estatales que se deshicieran de sus dólares estadounidenses, especialmente en el ámbito internacional, para apuntalar el tipo de cambio del RMB en alta mar, dijo el Sr. Liao, añadiendo que «cuando el tipo de cambio del RMB en alta mar caiga por debajo de 7.33, aunque el PCCh pueda controlar el tipo de cambio en tierra, la creciente brecha entre los tipos de cambio en alta mar y en tierra dará lugar al comercio del mercado negro».
Según el Sr. Liao dijo que el PCCh estaría bastante disgustado ante dicha coyuntura, ya que se le plantean dos dilemas. «Uno es que China puede tener que proceder a recortar las tasas de interés para estimular la economía; sin embargo, esto estando destinado al rendimiento de la tenencia de activos RMB se mantendrá con disminución».
«El segundo dilema es que si los inversionistas extranjeros llegan en general a la previsión de que el yuan no dejará de depreciarse, entonces cualquiera que tenga planes de inversión para China puede dejar de invertir hasta que vea que el yuan toca fondo, dijo el columnista financiero.
«Lo que el PCCh está haciendo ahora es como estar manteniendo la inversión extranjera afuera. La gente piensa que el yuan puede caer a 8.5, 9 o incluso 10, por lo que seguiría esperando y viendo», dijo el Sr. Liao, citando a continuación que en el segundo trimestre de este año, la inversión extranjera en China cayó un 90%, en detrimento del cuerpo económico.
El PCCh es proclive a manipular las expectativas de los inversionistas, pero «cuanto más tiempo controle el PCCh, más retrasará la entrada de capital extranjero en el mercado chino», añadió el Sr. Liao.
La crisis del yuan, unida a la opacidad y al fuerte tinte de monopolio oficial, también ha asestado un duro golpe a la «internacionalización de las liquidaciones en yuanes» que el PCCh había estado promoviendo ambiciosamente, según el Sr. Liao.
El PCCh se enfrenta a un gran reto en su intervención en el tipo de cambio, declaró a The Epoch Times el analista político y económico Lu Tianming, con sede en Estados Unidos.
«Ahora se cree ampliamente que 7.3 es la línea de fondo del PCCh para el tipo de cambio del yuan offshore (…) Una vez que el tipo de cambio caiga por debajo de la línea de fondo, se producirá un efecto de pánico: los inversionistas pueden estimar que todavía hay mucho espacio para que el yuan caiga en medio de las medidas de rescate del PCCh».
Esto provocaría una salida de capitales y el estancamiento de la inversión exterior, afirmó Lu.
Desperdicio del Tesoro Público
El 17 de agosto, el banco central de China, el Banco Popular de China, publicó su informe sobre la aplicación de la política monetaria en el segundo trimestre de 2023. El informe subrayaba la necesidad de «mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del RMB» y de «protegerse contra el riesgo de desbordamiento del tipo de cambio».
El riesgo de desbordamiento del tipo de cambio se refiere a una situación en la que el tipo de cambio de la moneda de un país o región fluctúa excesivamente o se desvía de sus fundamentos económicos subyacentes en un periodo de tiempo relativamente corto. Tales fluctuaciones pueden estar causadas por el sentimiento del mercado, acontecimientos políticos, publicación de datos económicos y otros factores.
Por la tarde del mismo día, el débil tipo de cambio del yuan se enderezó al alza; a las 18:36, el yuan onshore frente al dólar cotizaba a 7.28, un 0.24% más durante el día, según datos de la Bolsa de Shanghai.
Zhang Tianliang, un comentarista de temas de actualidad con sede en Estados Unidos, dijo el 17 de agosto en su espacio de YouTube que el PCCh subió por la fuerza el tipo de cambio del RMB de 7.35 a 7.28 el mismo día, pero esto parece ser solo un comportamiento de quema de dinero, ya que no durará mucho tiempo. La enorme cantidad de dinero del tesoro estatal que se utiliza para subir el tipo de cambio se desperdiciará. «El tipo de cambio del RMB caerá definitivamente en los próximos días».
Además, las autoridades chinas pueden recortar las tasas de interés, mientras que el dólar estadounidense puede subir las tasas de interés, esto conducirá inevitablemente a una mayor devaluación del yuan, dijo el Sr. Zhang,
«¿Cómo puede el PCCh frenar el tipo de cambio del RMB [a como se desea]?», dijo el Sr. Zhang, citando que el régimen comunista tiene dificultades para salir de la mala macroeconomía actual.
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