El consejero delegado de Bank of America, Brian Moynihan, afirmó que el gigante financiero ya no cree que la economía estadounidense vaya a caer en una recesión, aunque advirtió que la actual desaceleración del gasto de los consumidores podría empeorar, empujando potencialmente a los compradores estadounidenses a un estado “muy negativo” que sería difícil de revertir.
Moynihan hizo estas declaraciones durante una entrevista el 11 de agosto en el programa “Face the Nation” de la CBS, en la que habló de las perspectivas del banco para la economía durante el próximo año y medio e instó a la Reserva Federal a gestionar cuidadosamente la política de tipos de interés para evitar una recesión económica más profunda, sugiriendo que podría ser necesaria una relajación de los tipos para mantener la confianza y el gasto de los consumidores.
El año pasado, más o menos por las mismas fechas, Bank of America pronosticaba que la economía estadounidense entraría en recesión, pero los analistas del banco han cambiado de opinión, según Moynihan.
“Básicamente, dicen que llegaremos a un crecimiento del 2 por ciento, luego del 1 por ciento y medio punto en los próximos seis trimestres y seguiremos con esa tasa de crecimiento, más o menos”, dijo.
Parte de lo que parece estar impulsando el cauto optimismo de Moynihan son los datos procedentes de la base de consumidores del banco, de unos 60 millones de consumidores, que, según dijo, muestran que el gasto de los consumidores creció alrededor de un 3 por ciento interanual en julio y agosto de este año, aproximadamente la mitad del ritmo de crecimiento en el periodo comparable del año pasado.
“Los consumidores han ralentizado” sus ritmos de compra, afirmó. “Tienen dinero en sus cuentas, pero se está agotando un poco. Tienen empleo, ganan dinero, pero si nos fijamos… realmente se han ralentizado”.
Moynihan añadió que los datos de gasto del banco sugieren que los consumidores están cada vez más a la caza de gangas, en otra señal de que el ritmo de gasto del consumidor estadounidense puede estar flaqueando.
A menos que suavice su política de elevados tipos de interés “relativamente pronto”, la Reserva Federal corre el riesgo de hacer mella de forma significativa en la confianza de los consumidores, afirmó Moynihan.
“Una vez que el consumidor estadounidense empieza a ser realmente muy negativo, entonces es difícil recuperarlo”, dijo.
Moynihan también reveló que los analistas de Bank of America esperan que la Fed baje los tipos a un ritmo más lento de lo que los mercados están valorando actualmente, y añadió que cree que la era de los tipos de interés cercanos a cero se ha acabado para siempre y que el banco central acabará estableciéndose en el 3.0-3.5 por ciento, lo que calificó como un “regreso a la normalidad”.
Añadió que parte de lo que ha llevado a la inflación a máximos de varias décadas en los últimos años ha sido el exceso de estímulo, con un gobierno masivo posibilitado por unos costes de endeudamiento baratos a tipos de interés ultrabajos. En un intento de sofocar la alta inflación, la Reserva Federal llevó los tipos rápidamente a su rango actual del 5.25-5.50 por ciento y los ha mantenido ahí durante aproximadamente un año.
El cauto optimismo del jefe de Bank of America sobre el llamado “aterrizaje suave” contrasta con las perspectivas del consejero delegado de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, que sigue menos convencido de que la economía estadounidense logre evitar una recesión.
Dimon dijo recientemente que las incertidumbres actuales (incluidas las tensiones geopolíticas, la inestabilidad del mercado inmobiliario y la elevada inflación) podrían hacer descarrilar la economía. Las probabilidades de evitar una recesión se sitúan entre el 35 por ciento y el 40 por ciento.
En las últimas semanas, el temor a una recesión resurgió con fuerza tras una serie de datos decepcionantes sobre el mercado laboral y el sector manufacturero que han sacudido los mercados, los cuales desde entonces se han recuperado en gran medida, aunque muchos analistas advierten de la posibilidad de que aumente la volatilidad.
Los inversores están ahora pendientes de los datos de inflación, que serán el centro de atención esta semana con la publicación del índice de precios de producción (IPP) el 13 de agosto y del índice de precios de consumo (IPC) un día después.
La inflación cayó rápidamente desde un máximo del 9 por ciento en junio de 2022 a un rango del 3.0-3.7 por ciento, donde ha permanecido durante el último año más o menos, desafiando los esfuerzos de la Reserva Federal para acercarla a su objetivo del 2 por ciento.
Los inversores prevén que cuando el gobierno publique sus últimos datos del IPC el 14 de agosto, mostrará que la inflación anual cayó al 2.9 por ciento, rompiendo la barrera psicológica del 3 por ciento, con la posibilidad de que los fallos al alza o a la baja sean determinantes para el mercado.
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