Las bolsa de valores de Estados Unidos están terminando el año con ganancias significativas, y 10 de los 11 sectores del índice S&P 500 registran rentabilidades positivas.
Los tres principales índices registraron ganancias este año. Al 30 de diciembre, el índice S&P 500 había subido un 24.54%. El Promedio Industrial Dow Jones subió un 12.88%, mientras que el Índice Russell 200, que mide los valores de pequeña capitalización, subió un 10.68%. El NASDAQ, que refleja las tendencias del sector tecnológico, ganó casi un 32%.
En cuanto a los sectores del S&P 500, los servicios de comunicación son los que más han subido, casi un 40%, seguidos de las tecnologías de la información, más de un 37%, los bienes de consumo discrecional, más de un 30%, y el sector financiero, más de un 28%.
Los bienes de consumo básico, la industria y los servicios públicos también registraron ganancias significativas, mientras que el sector inmobiliario, la salud y la energía subieron marginalmente. De los 11 sectores totales del índice, solo el segmento de materiales —empresas que suministran materias primas a otras empresas, incluidas las mineras— registró un descenso, cayendo algo más del 2%.
La empresa de mayor rendimiento del S&P 500 este año fue Palantir Technologies, una empresa tecnológica con sede en Colorado que subió más de un 360%, hasta el fin de semana más reciente. Palantir es una empresa de software de análisis de datos fundada tras el 11-S para trabajar con las agencias de inteligencia estadounidenses. Su capitalización bursátil ronda en los 175,000 millones de dólares.
Le siguen la consultora de empresas Vistra, que ganó más de un 262%, Nvidia, que ganó casi un 177%, United Airlines, con más de un 141%, y el fabricante de equipos energéticos GE Vernova, que subió más de un 138%. Nvidia además se convirtió en la empresa más valiosa del mundo en 2024.
Boeing, que se ha visto envuelta este año en un intenso escrutinio regulador, vio caer sus acciones alrededor de un 30%, mientras que Tesla las subió casi un 74%.
Según un informe reciente de Morgan Stanley, el mercado de valores de 2024 «experimentó una de las mejores rachas de impulso de los últimos 30 años».
«Históricamente, un rendimiento tan fuerte suele dar lugar en el año siguiente a una reversión casi total del rendimiento, aunque las valoraciones promedio de las acciones en auge atenúan un poco esa conclusión», dice el informe.
El mercado bursátil experimentó una rápida subida tras las elecciones presidenciales de 2024, pero se ha mostrado muy volátil en las últimas semanas, con amplios movimientos al alza y a la baja. Este mes, el Dow bajó durante 10 días consecutivos entre el 5 y el 18 de diciembre, la primera racha de 10 días de pérdidas en el índice desde 1974.
En medio del repunte bursátil, se ha producido un aumento de las quiebras. A finales de noviembre, 634 empresas estadounidenses se habían declarado en quiebra este año, lo que podría suponer un nuevo máximo anual de 14 años.
En cuanto a las principales materias primas, los precios al contado del oro subieron más de un 26% este año hasta las 6:35 a.m. EST del martes. Los futuros del crudo Brent bajaron modestamente casi un 4%.
Mercados en 2025
En 2025, JP Morgan espera que el «excepcionalismo estadounidense» impulse al dólar y a los activos de riesgo.
«Habrá una mayor atención a los cambios políticos en Estados Unidos en materia de comercio, inmigración, regulación y política fiscal. Estos cambios deberían influir significativamente en los resultados de EE.UU. y del exterior», dijo Hussein Malik, jefe de investigación global.
Dubravko Lakos-Bujas, responsable de estrategia de mercados globales, sugirió que Estados Unidos podría seguir siendo el motor del crecimiento mundial, impulsado por un mercado laboral robusto, un ciclo económico en expansión y un fuerte gasto de capital en IA.
Goldman Sachs prevé que el S&P 500 suba un 9% a finales de 2025. Según el escenario de referencia del banco, la economía y los beneficios empresariales seguirán creciendo, mientras que los rendimientos de los bonos se mantendrán aproximadamente en los niveles actuales en los próximos años.
Sin embargo, existen riesgos como la imposición de «un arancel generalizado» por parte de la administración entrante y la posibilidad de que los rendimientos de los bonos suban.
«Como resultado, creemos que los inversionistas deberían aprovechar los períodos de baja volatilidad para capturar las subidas de la renta variable o cubrirse de las bajadas mediante opciones», afirmó David Kostin, estratega jefe de renta variable estadounidense de la compañía.
Las valoraciones de las acciones son actualmente «elevadas en comparación con los niveles históricos», por lo que podrían suponer un riesgo para los inversionistas, advirtió Goldman. En los dos últimos años, el múltiplo precio-beneficio —la relación entre el precio de la acción y el beneficio por acción— del S&P 500 se disparó un 25%.
«Los múltiplos altos son señales débiles para los rendimientos a corto plazo, pero suelen aumentar la magnitud de las caídas del mercado cuando se produce un shock negativo», dijo la institución.
En cuanto a los metales preciosos, se espera que el oro alcance «nuevos máximos históricos» el año que viene, según un informe de ING Bank.
«Los bancos centrales seguirán relajando su política monetaria y podría producirse un movimiento hacia activos refugio debido a una escalada de las tensiones comerciales. También creemos que los bancos centrales seguirán siendo fuertes compradores de oro, ya que buscan diversificar sus reservas», indica el informe.
El banco espera que el mercado del petróleo registre un «modesto crecimiento de la demanda» el año que viene. Es probable que el mercado registre un superávit, ya que el crecimiento de la oferta no procedente de la OPEP seguirá siendo fuerte, predice ING.
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