Análisis de noticias
Las acciones estadounidenses perdieron terreno durante otra semana debido al aumento de los rendimientos de los bonos y la cada vez mayor incertidumbre sobre las elecciones estadounidenses y la reunión de la Fed de la próxima semana, mientras que el oro sigue brillando.
El S&P 500 cerró el 1 de noviembre en 5728.80, una caída del 1.37 por ciento durante la semana; el Dow Jones terminó en 42,052.19, una caída del 0.15 por ciento; el Nasdaq, con una fuerte presencia tecnológica, terminó en 18,239.92, una caída del 1.50 por ciento; y el Russell 2000 de pequeña capitalización terminó casi sin cambios en 2210.13.
Mientras tanto, los precios de los bonos continuaron bajando, lo que hizo que los rendimientos subieran aún más. El bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia terminó la semana con un rendimiento del 4.36%, frente al 4.24% al comienzo de la semana y al 4.08% de la semana anterior.
Los rendimientos de los bonos subieron el jueves por la mañana tras nuevos datos que muestran que la inflación básica de Estados Unidos sigue siendo elevada. El índice de precios PCE básico, la medida de inflación favorita de la Reserva Federal, subió un 0.3 por ciento desde septiembre de 2024. Es el aumento más alto en cinco meses, tras un aumento revisado al alza del 0.2 por ciento en agosto.
“Aunque el PCE básico del jueves subió solo ligeramente, creemos que este es el primero de una serie de meses y trimestres en los que vemos un aumento de la inflación”, dijo Michael Landsberg, director de inversiones de Landsberg Bennett Private Wealth Management, a The Epoch Times en un correo electrónico. «Los inversionistas deberían estar preparados para una nueva aceleración de la inflación a finales de 2024 y principios de 2025».
Los bonos del Tesoro son valores de renta fija y una mayor inflación erosiona el poder adquisitivo de los flujos de efectivo futuros que los inversionistas esperan obtener de esta clase de activos, por lo que exigen mayores rendimientos como compensación por esta pérdida de poder adquisitivo.
Tras una breve caída el jueves por la tarde, los rendimientos de los bonos del Tesoro reanudaron su ascenso el viernes. Esto se produjo tras un aumento de los salarios por hora en Estados Unidos mayor de lo previsto, lo que hace temer que el país se enfrente a otra ronda de aumento de precios. Las empresas intentarán trasladar el mayor coste salarial a los consumidores, reafirmando así la creencia de que la inflación podría seguir siendo elevada durante bastante tiempo.
Además, Landsberg considera que los elevados precios de las materias primas y los mayores costes de transporte en China ejercen presión sobre los precios. «Es importante que los inversionistas mantengan la exposición a activos que benefician a la inflación, como las materias primas, las acciones de seguros y el oro», explicó. «La apuesta sigue siendo mantener las tasas y la inflación en niveles más altos durante más tiempo».
Aun así, las próximas elecciones presidenciales podrían exacerbar las preocupaciones del mercado de bonos sobre el aumento de la deuda y los rendimientos de los bonos. Ambos candidatos prometen aumentar el gasto, lo que podría hacer subir aún más la deuda pública estadounidense y los rendimientos de los bonos.
Sin embargo, la incertidumbre sobre el mandato electoral no impidió que los inversionistas compraran oro, que volvió a brillar durante la semana. El 1 de noviembre cerró a 2745.90 dólares, un 0.18 por ciento más.
El oro sirve de protección frente a los riesgos políticos derivados de las elecciones y las guerras regionales. También es una inversión muy utilizada cuando los bancos centrales reducen las tasas de interés a corto plazo, como ha ocurrido recientemente.
«Seguimos viendo esfuerzos coordinados de los bancos centrales para reducir las tasas, desde la Reserva Federal hasta el Banco Central Europeo, Canadá, Inglaterra y Nueva Zelanda», dijo Alex Ebkarian, director de operaciones y cofundador de la empresa de metales preciosos Allegiance Gold, a The Epoch Times en un correo electrónico. «Conforme bajan las tasas, el oro resulta cada vez más atractivo. Aunque el oro compite con el efectivo y los bonos del Tesoro, su rendimiento ha eclipsado a los dos activos de primer orden en el último año, al tiempo que ha mantenido su característica de contra-riesgo».
El metal precioso ha subido un 33.14 por ciento en lo que va de año, superando al S&P 500, que ha subido un 20.1 por ciento en el mismo período. Ha alcanzado más de 40 máximos históricos y va camino de alcanzar su mejor rendimiento en 45 años.
«El mercado de esta semana atravesó una ola turbulenta: los gigantes tecnológicos lucharon con valoraciones altísimas y los inversionistas se estremecieron cuando los costos de la IA redujeron las ganancias», dijo David Materazzi, director ejecutivo de Galileo FX, a The Epoch Times en un correo electrónico, al comentar sobre la acción de la semana pasada en Wall Street.
«Cuando los ‘7 magníficos’ deslumbraron con sus cifras de ingresos, Wall Street no se impresionó… como el oro que baña un barco que se hunde, los costos hundieron la confianza de los inversionistas».
De cara a la próxima semana, Materazzi cree que el nerviosismo en los mercados continuará, impulsado tanto por las elecciones estadounidenses como por la decisión de la política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto.
«Dado que la Reserva Federal se dispone a anunciar su decisión inmediatamente después de los resultados electorales, los mercados pueden oscilar drásticamente, especialmente si surgen resultados inesperados», dijo.
“Los inversionistas deben prepararse: cualquier alteración en el panorama político o económico podría desencadenar rápidos movimientos del mercado”.
En cuanto al oro, Ebkarian se mantiene optimista y señala que los inversionistas minoristas están comprando en el repunte. «Los inversionistas minoristas han comenzado a seguir a los bancos centrales y están aumentando sus asignaciones, como lo demuestra la afluencia a los ETF y su creciente demanda de oro físico», dijo.
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