La salud fiscal de Estados Unidos, desde la deuda nacional hasta el déficit presupuestario, no es una prioridad para los candidatos presidenciales en las elecciones de este año, afirman los economistas.
La deuda nacional asciende actualmente a 35,324 billones de dólares, casi 8 billones más que en enero de 2021. La Oficina Presupuestaria del Congreso, no partidista, estima que está a punto de superar los 50 billones de dólares en la próxima década.
El déficit federal ha ascendido a 1.9 billones de dólares en los 11 primeros meses del actual ejercicio fiscal. El organismo de control presupuestario prevé que el déficit anual supere los 2 billones de dólares en 2031.
Estas cifras se suman a las obligaciones no financiadas a largo plazo, incluida la Seguridad Social, que se enfrenta a un déficit permanente de 63 billones de dólares.
A pesar de estas inmensas cifras, ni la vicepresidenta Kamala Harris ni el expresidente Donald Trump hablan de la salud fiscal de la nación, según Carl Tannenbaum, economista jefe de North Trust.
En cambio, dice Tannenbaum, los candidatos presidenciales proponen propuestas políticas «políticamente atractivas pero fiscalmente preocupantes».
«Las proyecciones de terceros muestran que las plataformas de ambos partidos probablemente aumentarán significativamente la deuda nacional», afirmó en una nota analítica el 20 de septiembre.
Economistas de Penn Wharton, de la Universidad de Pensilvania, analizaron recientemente las cifras y desglosaron las ideas de los candidatos en materia de impuestos y gastos.
Harris podría aumentar el déficit federal entre 1.2 y 2 billones de dólares en los próximos 10 años, según la proyección de los efectos de las propuestas políticas de la escuela de negocios. Por el contrario, Trump podría aumentar el déficit presupuestario entre 4.1 y 5.8 billones de dólares.
Ambas campañas han afirmado que las iniciativas de sus respectivos candidatos aumentarían los ingresos y compensarían las subidas del gasto o los recortes de impuestos. Sin embargo, la salud fiscal del gobierno federal requiere propuestas serias, dijo Kent Smetters, profesor de economía empresarial y política pública en Penn Wharton.
«La escalada de la deuda federal acabará provocando el incendio de la casa fiscal estadounidense, y ambos candidatos sólo discuten sobre los muebles», declaró Smetters a The Epoch Times el 25 de septiembre.
Cualquier posible mejora de la situación fiscal del gobierno federal podría requerir centrarse en uno de los cuatro principales motores del gasto: defensa, sanidad (Medicare y Medicaid), pago de intereses y Seguridad Social, ya que aproximadamente el 80% del gasto anual se dedica a estos cuatro pilares del presupuesto.
Los intereses absorben rápidamente una parte considerable de los ingresos fiscales. Según datos del Tesoro, el 48 por ciento de la recaudación del impuesto sobre la renta en lo que va de año fiscal se ha dedicado a cubrir el pago de intereses.
Los economistas de ING coinciden en que el endeudamiento y las deudas públicas «apenas se mencionan» en este ciclo electoral, lo que puede no ser una buena señal de que Washington vaya a cambiar la trayectoria fiscal en breve. Esto «entraña el riesgo de nuevas rebajas de la calificación de la deuda, más volatilidad en los mercados y mayores costes de endeudamiento», señalaron.
«En el entorno actual, en el que los mercados están tranquilos, los políticos ven poca amenaza en la trayectoria actual de la posición fiscal de EE.UU.», señalaron en una nota de investigación a principios de este mes. «Pero eso cambiará rápidamente si las agencias de calificación y los mercados empiezan a verlo como un problema».
El año pasado, el gobierno estadounidense recibió dos rebajas de calificación crediticia.
Fitch Ratings recortó la perspectiva crediticia de Washington en agosto, reflejando «el deterioro fiscal previsto para los próximos tres años, una carga de deuda pública elevada y creciente».
Moody’s rebajó la perspectiva de la calificación crediticia de Estados Unidos de «estable» a «negativa» en noviembre. Aunque la agencia no rebajó la máxima calificación crediticia del gobierno federal, los analistas de Moody’s señalaron en un informe reciente que su máxima calificación está en duda si la próxima administración no hace frente a los crecientes déficits presupuestarios.
«Las políticas fiscales y de gasto de la administración afectarán al tamaño de los futuros déficits presupuestarios y a la disminución prevista de la fortaleza fiscal de EE.UU., lo que podría tener un efecto significativo en el perfil de crédito soberano de EE.UU.», afirmaron los analistas en el informe. «Esta dinámica de la deuda sería cada vez más insostenible e incompatible con una calificación Aaa si no se toman medidas políticas para corregir el rumbo».
Lo que dicen los votantes
Entonces, ¿por qué los pesos pesados de la carrera presidencial se abstienen de hablar de la deuda?
Atul Bhatia, economista de RBC Wealth Management, dijo que tocar estos programas «es la muerte política».
En consecuencia, señaló Bhatia en junio, la deuda seguirá creciendo en los próximos años «sin un sacrificio compartido» por el electorado. En última instancia, según el economista de RBC, «no es realista esperar que los políticos suban significativamente los impuestos o recorten programas populares sin algún tipo de impulso externo».
Las encuestas sugieren que los votantes están preocupados por la deuda.
El 91% de los votantes quiere que los candidatos esbocen planes para abordar la creciente deuda nacional y el aumento del déficit, según una encuesta reciente de la Fundación Peter G. Peterson.
Porcentajes similares de votantes coincidieron en que Trump y Harris deben garantizar que sus políticas no aumenten la deuda y explicar cómo evitarían una reducción automática del 21% en las prestaciones de la Seguridad Social.
En una comparecencia en junio ante el Subcomité de Seguridad Social de la Cámara de Representantes, que forma parte del Comité de Medios y Arbitrios, el director de la Oficina Presupuestaria del Congreso, Phillip Swagel, pronosticó que las prestaciones de la Seguridad Social se recortarían un 21% en 2035 si no se introducían cambios en el programa de jubilación.
Una encuesta realizada a principios de este año por Main Street Economics, una organización dedicada a educar al público sobre economía, reveló que el 91% de los votantes están preocupados por que el fracaso a la hora de abordar la deuda nacional tenga efectos a largo plazo en sus vidas financieras.
«Los estadounidenses están muy preocupados por su propia seguridad financiera, poniéndola al mismo nivel que la seguridad personal y los conflictos armados», dijo el ex contralor general de EE.UU. y miembro de la junta asesora de Main Street Economics, David Walker, en una declaración que acompañaba a los datos de la encuesta. «Los votantes quieren que los líderes electos de nuestro país pongan en orden las finanzas de nuestra nación ahora y de forma sostenible».
Pero no espere que ocurra nada diferente una vez terminadas las elecciones, señala Tannenbaum.
«Establecer un rumbo para mejorar la salud fiscal será todo un reto», afirma Tannenbaum, quien añade que la preocupación por la deuda nacional no disminuirá sea cual sea el resultado de las elecciones de noviembre.
Una bomba de deuda mundial
Estados Unidos no es el único país que se enfrenta a unos niveles de deuda montañosos.
En 2023, la deuda mundial alcanzará la cifra récord de 313 billones de dólares, según el Instituto de Finanzas Internacionales.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) declaró en junio que el deterioro de las condiciones fiscales de Estados Unidos representa un «riesgo creciente» para la economía estadounidense y mundial.
«Estos déficits fiscales crónicos representan un desajuste político significativo y persistente que debe abordarse urgentemente», afirmó el grupo.
Los funcionarios del FMI recomendaron elevar los impuestos indirectos, aumentar los impuestos sobre la renta para los que ganan menos de 400,000 dólares al año, eliminar varios gastos fiscales y reformar los programas de prestaciones sociales.
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