El dolor de la inflación persiste

Opinión

Se han publicado los últimos datos sobre inflación, con un giro familiar. Una vez más, nos dicen que se está relajando, enfriando, estabilizando y, en general, que es menos preocupante. Así que relájense.

Una vez más, la realidad es diferente de la interpretación.

Gran parte del lenguaje económico es metafórico y, por tanto, impreciso. Incluso la propia palabra inflación procede del latín inflare, que significa soplar, por lo que uno puede imaginarse, por ejemplo, fuelles en un fuego o vidrio soplado.

Su uso original en inglés incluía tanto la causa como el efecto: era la masa monetaria la que se inflaba, provocando así que los precios subieran. Pero en algún momento después de la Segunda Guerra Mundial, la palabra pasó a significar únicamente un aumento del nivel general de precios, dejando de lado por completo el elemento causal. Esto dio lugar a una gran confusión que persiste hoy en día.

Incluso los informes mensuales del índice de precios al consumo están sujetos a este problema metafórico. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que las cifras de inflación de mayo «no habían cambiado» respecto al mes anterior. Sin embargo, si se profundiza en el índice, se observa que los precios de los restaurantes, los autos usados y la vivienda subieron un 0.4% en un solo mes.

Y usted lo sabe si ha salido a comer o ha comprado un automóvil en el último mes. Confíe en su experiencia para saber la verdad.

En cualquier caso, la afirmación de «sin cambios» se mantuvo en el informe matutino, de modo que los principales medios de comunicación volvieron a afirmar que la inflación se estaba enfriando y disminuyendo, otras dos metáforas favoritas de significado impreciso. Si se mide el aumento general de los precios de un año para otro, ¡sigue siendo del 3.3 por ciento!

Piensen en esto. Durante los mayores descensos del poder adquisitivo en 45 años, el principal mensaje de cada periodo de información ha sido que nuestra difícil situación va a desaparecer. Observando hacia atrás, nunca fue cierto. Para los que observamos con atención, siempre supimos que era falso.

Ya veremos por qué incluso esa cifra está completamente infravalorada. Pero primero, consideremos la teoría de E.J. Antoni de The Heritage Foundation. Sostiene que después de 2020, la Reserva Federal decidió subrepticiamente cambiar todo su objetivo de inflación del 2 por ciento al 3 por ciento de forma continua. Esto parece encajar con todos los hechos existentes y sugiere, además, que la actitud optimista del BLS hacia las ruinosas caídas del poder adquisitivo es, en realidad, la nueva normalidad.

El último informe puso en marcha la máquina de pinball que esperábamos. Una tasa de inflación «sin cambios» que en realidad es intolerablemente alta sugiere que la Reserva Federal tiene ahora una base sólida para recortar las tasas en el otoño previo a las elecciones. Esto entusiasmó a un Wall Street empapado de crédito. El sector financiero se disparó con la noticia, y el Nasdaq subió un 1.9 y por ciento el S&P un 1.5 por ciento en menos de dos horas.

Echemos un vistazo más de cerca al índice en sí, incluyendo la falsedad absoluta de sus cifras de seguro médico. Como el Sr. Antoni observó más allá y correctamente, el BLS dice que los precios se han reducido en un increíble 19.1 por ciento desde 2021. El bajo número arrastra todo el índice, por supuesto. No hay alma viviente en Estados Unidos que crea que esto es cierto. ¿Cómo puede ser?

El problema tiene su origen en el esquema de ajuste «hedónico» que la agencia ha adoptado en general. Sí, los costos de las primas de seguros se han disparado, pero la gente consume mucho más que durante la cuarentena, mientras que el consumo médico cayó en picado (en plena pandemia, si pueden creerlo). Si se paga pero no se consume, ¿qué ocurre cuando se empieza a consumir mucho más con las mismas primas? Para el BLS, esto significa un descenso de los precios.

El razonamiento es el siguiente. Si compra una hamburguesa esta semana por 10 dólares y dos hamburguesas la semana que viene por 15 dólares, su tasa de inflación no ha subido. Simplemente ha consumido más y ha obtenido aún más producto por su gasto. En ese caso, podría decirse que su poder adquisitivo ha aumentado.

Pero espere un momento, dirá usted. Hay que pagar esas elevadas primas del seguro de enfermedad independientemente de lo que se consuma. Exactamente, por eso la analogía de la hamburguesa no encaja realmente. Pero, según los economistas del BLS, eso no importa. Dicen que se consume más, por lo que los precios estimados deben reflejarlo.

Hay que admitir que se trata de un problema muy confuso que en realidad tiene su origen en el alocado sistema de asistencia médica estadounidense, con primas de seguros, disposiciones de los empleadores, franquicias, sistemas de precios de terceros y subsidios federales directas para todo. El sistema es tan complicado que simplemente no se presta a ninguna forma de seguimiento de precios que tenga sentido. Pero esto es lo que sabemos: Su seguro médico no ha bajado de precio en cuatro años.

El índice de inflación plantea otros problemas. No calcula los alquileres de forma coherente, omite por completo el costo de los intereses y no tiene en cuenta la contracción de la inflación, las tarifas adicionales de los servicios y el descenso de la calidad a la luz de los cambios de fórmula. En muchos aspectos, el índice es, en el mejor de los casos, aproximado, pero también está sujeto a manipulación política.

No disponer de una lectura precisa de los precios significa que los ajustes por inflación también resultan inexactos; por ejemplo, en las tablas del impuesto sobre la renta. Afecta al cálculo del ingreso real —que ha disminuido drásticamente, mucho más de lo que se dice— e incluso a los informes rutinarios de ventas al por menor. Esta última cifra es particularmente atroz, ya que el comercio minorista en términos reales nunca se informa.

Mes tras mes, seguimos escuchando hablar de un aumento de las ventas minoristas. Pero una mirada atenta muestra que esto se debe únicamente a la realidad de que los consumidores ¡tienen que pagar cada vez más por lo mismo! ¿No es una locura? Una vez que se ajustan las ventas minoristas en términos reales, incluso utilizando datos subestimados y profundamente defectuosos, se obtiene una imagen diferente.

Una vez más, basándose en el Sr. Antoni, dice que los datos oficiales informan de un aumento del 13.2 por ciento en los últimos 3 años, pero los datos ajustados muestran un descenso del 3.6 por ciento.

Volviendo a la definición original de inflación, los últimos datos sobre M2 muestran que tiene una tendencia creciente una vez más, lo que significa que podemos pronosticar la inflación hasta donde alcanza la vista.

Si juntamos todo esto, obtenemos una imagen de dramáticos descensos de los niveles de vida reales junto con enormes aumentos de los beneficios en papel, alimentados totalmente por la deuda y el dinero falso. Esa no es la base de una prosperidad sólida en el futuro, ni siquiera en el presente. El ciudadano común es muy consciente del declive prevaleciente, mientras que nuestra cultura pública está extrañamente desprovista de información verdaderamente honesta sobre todo esto.

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Las opiniones expresadas en este artículo son propias del autor y no necesariamente reflejan las opiniones de The Epoch Times