La economía estadounidense agregó 263,000 nuevos puestos de trabajo en septiembre, por debajo de una cifra revisada al alza de 537,000 nuevos puestos en agosto, según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). El mercado había previsto 250,000 nuevos puestos de trabajo el mes pasado.
La tasa de desempleo cayó al 3.5 por ciento, frente al 3.7 por ciento de agosto. Esto estuvo en línea con las expectativas de los economistas.
La tasa de participación en la fuerza laboral se redujo al 62.3 por ciento. Los ingresos medios por hora se redujeron al 5 por ciento interanual, frente al 5.2 por ciento anterior. La media de horas semanales se mantuvo sin cambios en 34.5.
El informe total de la nómina no agrícola mostró que la mayoría de las ganancias laborales se concentraron en ocio y hostelería (83,000) y atención médica (60,000). El empleo también aumentó en los servicios profesionales y empresariales (46,000), la industria manufacturera (22,000), la construcción (19,000) y el comercio mayorista (11,000).
Los datos de BLS confirmaron que se perdieron puestos de trabajo en la industria de servicios financieros (8000 negativos), transporte y almacenamiento (8000 negativos) y gobierno (25,000 negativos).
“El informe de empleos de hoy indica que el mercado laboral avanza, aunque a un ritmo más lento, ya que los trabajos disponibles aún superan en número a los buscadores de empleo 1.7 a 1, y la demanda de talento por parte de los empleadores sigue siendo elevada”, dijo Cody Harker, director de datos e información de Bayard Advertising, en una nota presentada después que se dieron a conocer las cifras de empleo.
“Aunque el mercado laboral sigue siendo saludable, esperamos un mayor enfriamiento a medida que nos acercamos al otoño y los empleadores se reducen con una posible recesión en el horizonte. Dicho esto, las tendencias de empleo se mantendrán estables en el futuro previsible, y los buscadores de empleo priorizarán salarios competitivos, mejores beneficios y flexibilidad remota; por ejemplo, los datos de Bayard muestran que tres cuartas partes de los buscadores de empleo dijeron que el trabajo remoto ocupa un lugar destacado en su decisión de rechazar o aceptar una oferta de trabajo. Incluso si el equilibrio de poder vuelve a los empleadores, las empresas no pueden darse el lujo de ser complacientes y deben asegurarse de abordar las necesidades de los solicitantes de empleo”.
El informe NFP también destacó que la cantidad de personas que no están en la fuerza laboral y que actualmente quieren un trabajo se mantuvo sin cambios en 5.8 millones y todavía está por encima del nivel de febrero de 2020 de 5 millones. El número de personas empleadas a tiempo parcial pero que preferirían un empleo a tiempo completo se redujo en 306,000 a 3.8 millones. El número de personas que trabajaban en dos o más trabajos se mantuvo estable en 7.74 millones.
Los mercados financieros de EE.UU. se derrumbaron el viernes, ya que el ablandamiento no fue suficiente para generar confianza en que la Reserva Federal reducirá el ritmo de ajuste. El promedio industrial Dow Jones cayó casi 200 puntos, el S&P 500 perdió cerca del 1 por ciento y el índice compuesto Nasdaq perdió más de 100 puntos en las operaciones previas a la comercialización.
“Las grietas están comenzando a aparecer”
Con base en la última ola de datos laborales, algunos analistas del mercado sostuvieron que estos podrían ser signos de que se están formando grietas en el mercado laboral.
En agosto, el número de vacantes se redujo a 10.1 millones, según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). La lectura fue el nivel más bajo desde junio de 2021 y representó la mayor caída registrada en un solo mes. El número de renuncias laborales aumentó a casi 4.2 millones en agosto, dejando la tasa de abandono sin cambios en un 2.7 por ciento.
Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo se dispararon a 219,000 en la semana que terminó el 1 de octubre, superando la estimación del mercado de 203,000 (pdf). El número de estadounidenses que solicitan nuevas prestaciones por desempleo ha estado en constante descenso durante seis de las últimas ocho semanas. Las solicitudes continuas de subsidio de desempleo ascendieron a 1.36 millones, mientras que la media de cuatro semanas, que elimina la volatilidad semanal, se mantuvo relativamente estable en 206,500.
El mes pasado, empresas con sede en EE.UU. anunciaron sus intenciones de eliminar casi 30,000 puestos de trabajo de sus nóminas, la cifra más alta en tres meses, lo que sugiere que la contratación se está desacelerando y que la reducción de personal está comenzando a desarrollarse. Además, las empresas anunciaron planes para contratar a más de 380,000 trabajadores, la cifra más baja desde 2011.
“Empiezan a aparecer algunas grietas en el mercado laboral. La contratación se está desacelerando y están comenzando a ocurrir eventos de reducción de personal”, dijo Andrew Challenger, vicepresidente senior de Challenger, Gray & Christmas, Inc., en un comunicado.
Además, el subíndice de empleo manufacturero del Institute for Supply Management se desplomó de 54.2 en agosto a 48.7, destacando otra caída en el empleo. Sin embargo, el subíndice de empleo no manufacturero del ISM aumentó de 50.2 a 50.3 durante el mismo período mensual.
“Después de cuatro meses consecutivos en los que las empresas de los panelistas informaron una disminución de las tasas de nuevos pedidos, la lectura del índice de septiembre refleja que las empresas se están ajustando a una posible demanda más baja en el futuro. Muchas empresas de los panelistas del Comité de Encuestas Empresariales ahora están administrando los recuentos de personal a través de congelamientos de contratación, con una demanda a mediano y largo plazo más incierta”, dijo Timothy R. Fiore, presidente del ISM, en un comunicado de prensa.
Aumento del desempleo para combatir la inflación
Según el Resumen de proyecciones económicas de septiembre, el gráfico de puntos, se proyectó que el desempleo medio aumentaría al 4.4 por ciento en 2023, al 4.4 por ciento en 2024 y al 4.3 por ciento en 2025.
El objetivo es suavizar las condiciones laborales para ayudar a combatir la inflación, algo que han discutido varios funcionarios del banco central.
Hablando en la Cámara de Comercio del Gran Boston, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, señaló que se necesita un mayor desempleo para reducir la inflación.
“Lograr la estabilidad de precios requerirá un crecimiento del empleo más lento y una tasa de desempleo algo más alta”, dijo a fines del mes pasado.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, fue sincero durante la conferencia de prensa posterior a la reunión de política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y les dijo a los periodistas que «es probable que disminuyan las posibilidades de un asentamiento [económico] suave». Esto daría como resultado un crecimiento económico más lento y un salto “modesto” en el desempleo.
“Tenemos que dejar atrás la inflación”, dijo Powell. “Ojalá hubiera una forma indolora de hacerlo. No la hay.
No todos están convencidos de que esta sea una estrategia realista o basada en hechos.
«Somos escépticos sobre la guerra de la Fed contra el empleo como solución a la alta inflación dado que la escasez de mano de obra es el núcleo de la inflación impulsada por la cadena de suministro», dijo Bryce Doty, vicepresidente senior y gerente de cartera senior de Sit Fixed Income Advisors, en una nota.
Jeremy Siegel, el eminente profesor de la Escuela de Negocios de Wharton, cree que la Fed está «hablando demasiado fuerte» y debería estar más preocupada por desencadenar una recesión que por una inflación.
“El presidente Powell habló bastante sobre los datos de JOLTS: Los datos de vacantes y rotación laboral. Lo ajustados que están. Lo interesante es que miro hacia atrás hace un año, en septiembre, y eran exactamente tan apretados como lo están hoy. Y nunca dijo nada sobre la inflación. ¿Qué le ha hecho cambiar de opinión? Son los mismos datos”, le dijo Siegel a CNBC.
Pero el exsecretario del Tesoro, Larry Summers, no está de acuerdo y le dijo al Financial Times que una tasa de desempleo del 6 por ciento y una recesión son fundamentales para controlar la inflación creciente.
“Me sorprendería mucho si al mismo tiempo, como cree o pronostica la Fed, redujéramos la inflación a algo cercano al rango del 2 por ciento y, al mismo tiempo, viéramos un aumento del desempleo no superior al 4.4 por ciento”, le dijo al periódico. «Sigue siendo mi opinión de que es poco probable que logremos la estabilidad de la inflación sin una recesión de una magnitud que llevaría el desempleo al rango del 6 por ciento».
Los inversores se han estado preparando para un recorte de tasas el próximo año.
“Si miras la historia, el tiempo entre la última subida y el primer recorte no suele ser muy largo: Entre 9 y 12 meses, por lo que es razonable esperar que el primer recorte se produzca a finales de 2023 o, a más tardar, en el primer trimestre de 2024”, dijo Jan Szilagyi, CEO y cofundador de Toggle, una firma de investigación de inversiones, en una nota.
La próxima reunión de dos días del FOMC está programada para el 1 y el 2 de noviembre. Se espera que la Fed active un aumento de la tasa de 75 puntos básicos el próximo mes, según CME FedWatch Tool.
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