La economía estadounidense se contrajo un 1.4% en el primer trimestre, según los nuevos datos de la Oficina de Análisis Económico (BEA, por sus siglas en inglés). El mercado había previsto un crecimiento del 1.1 por ciento.
Es la primera vez que la mayor economía del mundo experimenta un crecimiento negativo desde el segundo trimestre de 2020.
Según el BEA, el descenso del PIB fue impulsado por la caída de la inversión en inventarios privados, las exportaciones y el gasto del gobierno federal, estatal y local. Las importaciones aumentaron en los tres meses que terminaron en marzo.
Además, la inversión fija residencial y no residencial aumentó, mientras que los gastos de consumo personal (PCE) también subieron.
La renta personal avanzó 268,000 millones de dólares en el primer trimestre, mientras que la renta personal disponible ascendió a 216,600 millones de dólares. La tasa de ahorro personal cayó al 6.6%, frente al 7.7% del trimestre anterior.
«El descenso de la inversión en inventarios privados estuvo encabezado por las disminuciones en el comercio al por mayor (principalmente vehículos de motor) y el comercio al por menor (en particular, «otras» tiendas y concesionarios de vehículos de motor)», dijo la BEA en un comunicado. «Dentro de las exportaciones, los descensos generalizados de los bienes no duraderos se vieron compensados en parte por un aumento de «otros» servicios empresariales (principalmente servicios financieros). El descenso del gasto del gobierno federal reflejó principalmente una disminución del gasto de defensa en bienes y servicios intermedios. El aumento de las importaciones estuvo liderado por el incremento de los bienes duraderos (especialmente, los bienes de consumo no alimentarios y no automotrices)».
La Casa Blanca había preparado a los periodistas para un crecimiento económico más lento para comenzar el año, citando una caída en las acumulaciones de inventario de las empresas. Pero un funcionario de la administración dijo a Reuters que «las condiciones económicas siguen siendo muy, muy fuertes».
Otro alto funcionario de la administración dijo en una entrevista con la CNBC que la economía estadounidense experimentará un fuerte crecimiento del PIB este año, a pesar de los riesgos de inflación y de la crisis mundial de la cadena de suministro.
«Cuando se pone todo junto, la economía estadounidense está en una posición fuerte, incluso cuando nos enfrentamos a algunos riesgos adicionales en los próximos meses», dijo la persona.
Lo que predijeron los expertos
Durante semanas, los expertos financieros habían anticipado una lectura pésima del PIB para el periodo de enero a marzo.
Los economistas encuestados por Reuters habían previsto un aumento del 1.1% en el PIB del primer trimestre.
El modelo final GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta estimó el crecimiento en un 0.4%.
A principios de este mes, el Conference Board preveía que la tasa de crecimiento del PIB estadounidense se ralentizaría hasta una tasa anualizada del 1.5 por ciento, aludiendo a la invasión de Ucrania por parte de Rusia, el endurecimiento de la política monetaria, el aumento de las expectativas de inflación y la reducción del poder adquisitivo de los consumidores.
Aunque la organización no espera una recesión este año, le preocupan los múltiples factores que podrían provocar una contracción del crecimiento, en particular los errores del banco central estadounidense, el resurgimiento del COVID-19 y la subida de los precios de las materias primas.
La proyección formal de Morgan Stanley fue del 0.6%, aunque no descartó del todo una huella negativa en el crecimiento del PIB para los tres primeros meses de 2022.
«Una impresión negativa en el crecimiento del PIB en el primer trimestre, en caso de que ocurra, probablemente se deba a dos componentes volátiles en las cuentas nacionales de ingresos y productos: las exportaciones netas y los inventarios», dijo el banco en una nota de investigación. «El impulso de crecimiento subyacente de la economía parece haberse mantenido razonablemente sólido en el primer trimestre».
La pregunta central que se hacen muchos es si se avecina una recesión.
En las últimas semanas, muchas empresas de Wall Street han aumentado sus pronósticos de recesión. El debate también parece girar en torno a la gravedad de una contracción, ya que algunos proyectan un descenso considerable y otros abogan por una caída modesta del PIB.
«Yo no daría por sentado que la próxima recesión será tan profunda como las dos últimas, probablemente estemos atrasados para una recesión más común», dijo Nick Reece, gestor de carteras de Merk Investments, en una nota de investigación.
El Deutsche Bank se muestra más escéptico con respecto a la economía pospandémica, advirtiendo que Estados Unidos debería estar preparado para una recesión económica significativa.
Ante la posibilidad de que la Reserva Federal sea más agresiva en el endurecimiento de la política monetaria mediante una mezcla de subidas de tasas y reducción del balance, la entidad financiera afirma que la agitación financiera en respuesta a estos acontecimientos «empujará a la economía a una recesión importante a finales del próximo año».
«Tendremos una recesión importante, pero nuestra opinión más firme es que cuanto antes y más agresivamente actúe la Reserva Federal, menor será el daño a largo plazo para la economía», escribieron el martes en un informe los economistas de Deutsche Bank, entre ellos David Folkerts-Landau, economista jefe del grupo y jefe de investigación.
Goldman Sachs elevó las probabilidades de recesión al 35% en los próximos dos años. El modelo de probabilidad de recesión de Bloomberg Economics estima en un 44% la posibilidad de una recesión antes de enero de 2024. Merk Research sitúa las probabilidades de una recesión en 1 entre 3.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha declarado en repetidas ocasiones que su objetivo es lograr un aterrizaje suave: recortar las presiones inflacionistas al mismo tiempo que se evita una recesión económica y un aumento del desempleo.
Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado apuesta por subidas de tipos de 50 puntos básicos en las dos próximas reuniones de política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés).
¿Qué significa esto para Wall Street?
Es la temporada de resultados para Wall Street, por lo que los inversores se centran más en los informes trimestrales de las empresas, con la inflación de los precios y los problemas de la cadena de suministro. Además, existe una creciente preocupación por la reducción de la demanda, que podría ser el principal reto para las empresas en los próximos meses.
Para una economía que es dos tercios de consumo, esto podría frenar las futuras previsiones del PIB.
«La cuestión en el futuro es cómo influirá el coste de los bienes y la energía en las ganancias futuras», dijo Marc Scudillio, director general de EisnerAmper Wealth Management, a The Epoch Times. «Los precios han subido considerablemente en un corto periodo de tiempo para las empresas, y pronto se verá si los aumentos que se trasladan al consumidor reducen la demanda y, por tanto, las ganancias futuras de las empresas. Estamos previendo la continuidad de la volatilidad y marcando la pauta para que los clientes anticipen un mercado más desafiante».
Los mercados financieros han soportado una considerable debilidad en lo que va de año. El ámbito de la renta variable podría comerciar lateralmente «con volatilidad a la baja durante más tiempo», afirma Reece.
«No espero un mercado bajista profundo y prolongado como el de principios de la década de 2000 o la crisis financiera mundial», añade en su nota. «El último máximo histórico del S&P (el 3 de enero) fue incoherente con los anteriores máximos del mercado en varios marcos. No obstante, no me sorprendería que el mercado se tambalee lateralmente con volatilidad a la baja durante un tiempo más, quizás a través de una leve recesión que se produzca en algún momento de los próximos dos años».
Los mercados financieros estadounidenses se mantuvieron en territorio positivo en las operaciones premercado, con el Dow Jones Industrial Average subiendo 200 puntos y el Nasdaq Composite Index también subiendo 200 puntos. El S&P 500 sumó alrededor de un 1.1%.
El mercado del Tesoro de EE. UU. subió de forma generalizada, con los inversores buscando refugio ante la caída de la actividad económica.
El rendimiento de referencia a 10 años subió un 0.029%, hasta el 2.847%. El bono a un año subió un 0.018%, mientras que el bono a 30 años subió un 0.026%.
El índice del dólar (DXY), que mide el billete verde frente a una cesta de divisas, se disparó un 0.83%, hasta 103.81, sumándose a su repunte en lo que va de año de más del 8%.
Únase a nuestro canal de Telegram para recibir las últimas noticias al instante haciendo click aquí
Cómo puede usted ayudarnos a seguir informando
¿Por qué necesitamos su ayuda para financiar nuestra cobertura informativa en Estados Unidos y en todo el mundo? Porque somos una organización de noticias independiente, libre de la influencia de cualquier gobierno, corporación o partido político. Desde el día que empezamos, hemos enfrentado presiones para silenciarnos, sobre todo del Partido Comunista Chino. Pero no nos doblegaremos. Dependemos de su generosa contribución para seguir ejerciendo un periodismo tradicional. Juntos, podemos seguir difundiendo la verdad.
