El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó un manual para los bancos centrales mundiales sobre el desarrollo y la implementación de Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDC).
El “Manual virtual de monedas digitales de bancos centrales” del FMI publicado la semana pasada señaló que el mayor uso de CBDC puede “reducir la dolarización” de la economía global, una situación en la que los países dejan de depender del dólar estadounidense como moneda de reserva. La desdolarización elevaría los costos de endeudamiento en Estados Unidos, encareciendo los préstamos para empresas e individuos, afectando así el crecimiento económico. Los valores del mercado de valores también pueden desplomarse, reduciendo los ahorros y las inversiones de los estadounidenses.
Además de la desdolarización, una CBDC “podría aumentar los riesgos de huida hacia la seguridad de los depósitos bancarios minoristas en períodos de tensión en el mercado”. En tiempos de volatilidad del mercado, los clientes retiran sus depósitos y los trasladan a activos seguros para evitar perder dinero en escenarios como el colapso bancario.
Si las CBDC estuvieran disponibles, retirar fondos de un banco y colocarlos en dichos activos sería una opción segura para muchas personas, lo que desencadenaría una corrida bancaria.
La organización señaló que las CBDC podrían ofrecer «una reserva segura de valor y un medio de pago eficiente, lo que puede aumentar la competencia por la financiación de depósitos, aumentar la participación de los bancos en la financiación mayorista y reducir las ganancias de los bancos».
El manual del FMI se publicó cuando la directora de la organización, Kristalina Georgieva, promovió el uso de CBDC durante el Festival FinTech de Singapur el 15 de noviembre, argumentando que dichas monedas digitales podrían poner fin a la economía basada en efectivo.
“Las CBDC pueden reemplazar el efectivo, cuya distribución es costosa en las economías insulares”, dijo durante un discurso. “Las CBDC ofrecerían una alternativa segura y de bajo costo al efectivo. También ofrecerían un puente entre el dinero privado y un criterio para medir su valor, como ocurre hoy con el dinero en efectivo, que podemos retirar de nuestros bancos”.
En mayo, la Sra. Georgieva dijo que el mundo se dirigía hacia la adopción generalizada de CBDC sin considerar los riesgos que implicaba dicha transición.
“Lo que nos preocupa es la elección entre CBDC mayoristas y minoristas. Creemos que los CBDC mayoristas pueden implantarse con bastante poco margen para sorpresas indeseables. Mientras que los CBDC minoristas transforman por completo el sistema financiero de una forma que no sabemos muy bien qué consecuencias podría acarrear», dijo durante un debate.
Las CBDC mayoristas están destinadas a ser utilizadas en liquidaciones interbancarias, así como en transacciones entre instituciones y otros participantes del mercado, mientras que las CBDC minoristas están destinadas a la población general y otras instituciones.
Un riesgo potencial de las CBDC minoristas es que los fondos se retiren de los bancos comerciales tradicionales y se depositen como CBDC en los bancos centrales. El agotamiento de los depósitos afectará la capacidad crediticia de los bancos comerciales, posiblemente empeorando cualquier crisis bancaria.
CBDC del gobierno de EE.UU.
Mientras el FMI sigue adelante con la promoción de las CBDC, los legisladores republicanos están tomando medidas para impedir que el gobierno de Estados Unidos emita este tipo de monedas digitales. En septiembre, el representante Tom Emmer (R-Minn.) reintrodujo la ley CBDC contra la vigilancia del Estado.
En un comunicado de prensa del 12 de septiembre, Emmer señaló que, a diferencia de las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin, las CBDC son diseñadas y emitidas por un gobierno «y [realizan transacciones] en un libro de contabilidad digital controlado por ese gobierno». Esto podría dar a la administración el poder de «vigilar las transacciones de los estadounidenses y ahogar las actividades políticamente impopulares».
El proyecto de ley impone las siguientes prohibiciones:
-Impide que la Reserva Federal de EE.UU. emita una CBDC directamente a individuos, asegurando así que la Reserva Federal no pueda movilizarse como un banco minorista y recopilar datos personales de los estadounidenses.
-Le prohíbe a la Reserva Federal emitir indirectamente una CBDC a particulares a través de un intermediario, impidiendo así que el banco central lance una moneda digital minorista a través de un sistema financiero de dos niveles.
-Prohíbe a la Reserva Federal utilizar cualquier CBDC para implementar su política monetaria. Esto asegura que el banco central no pueda utilizar estas monedas como una “herramienta para controlar la economía estadounidense”.
En marzo de 2022, el presidente Joe Biden firmó una orden ejecutiva pidiendo a la Reserva Federal que siguiera con su investigación y experimentación en curso con las CBDC y que evaluara los beneficios y riesgos de un dólar digital.
Hablando sobre el tema, el Sr. Emmer dijo que “los informes de la agencia sobre esa orden ejecutiva han dejado en claro que la Administración Biden no solo está ansiosa por crear una CBDC, sino que está dispuesta a cambiar el derecho de los estadounidenses a la privacidad financiera por una moneda digital de banco central al estilo de la vigilancia».
«No vamos a permitir que esto suceda», dijo. La Ley Estatal Antivigilancia de CBDC «garantiza que la política de moneda digital de Estados Unidos esté en manos del pueblo estadounidense, no del Estado administrativo, para que refleje nuestros valores estadounidenses de privacidad, soberanía individual y competitividad del libre mercado».
El 20 de septiembre, el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes aprobó el proyecto de ley.
En abril, Michelle Bowman, miembro de la Junta de la Reserva Federal, advirtió en un discurso que una CBDC puede plantear «riesgos, desafíos y compensaciones importantes».
Existe el «riesgo de que un CBDC proporcione no sólo una ventana, sino potencialmente un impedimento a la libertad de la que disfrutan los estadounidenses a la hora de elegir cómo se utiliza e invierte el dinero y los recursos”.
Una CBDC también podría conducir a la politización del sistema de pagos, lo que potencialmente socavaría la independencia de la Reserva Federal, dijo Bowman.
En mayo, la Cámara de Representantes de Florida aprobó un proyecto de ley que prohíbe el uso de CBDC en el estado. El proyecto de ley definió el dinero para excluir CBDC. Semanas antes de que se aprobara el proyecto de ley, el gobernador de Florida, Ron DeSantis, había señalado a China como un posible ejemplo de cómo las CBDC podrían afectar negativamente a las personas.
«No hay que mirar más allá de China, para ver el impacto de la moneda digital centralizada», dijo. «El Banco Popular de China utiliza su banco central para controlar el comportamiento de los ciudadanos, lo que permite vigilar los hábitos de gasto y cortar el acceso a bienes y servicios».
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