Los economistas Art Laffer y Kevin Hassett hablaron con su compañero de equipo económico de la administración Trump, Larry Kudlow, en el programa de Kudlow en Fox Business el 15 de julio, sobre el hecho de que el senador Joe Manchin (D-W.Va.) retrasó la agenda Build Back Better del presidente Joe Biden hasta agosto.
Los tres exasesores económicos de Trump también creen que Estados Unidos ya está en recesión y que la inflación no bajará al 2 por ciento hasta que Biden deje el cargo.
Manchin actualmente se opone a las políticas presentadas por los líderes de su partido. La oposición del senador se da en un momento en que los precios del combustible se han disparado y la inflación está en un nivel récord.
El senador de Virginia Occidental ha detenido durante un mes los aumentos masivos de impuestos y los subsidios para el «cambio climático» presentados por los demócratas en el Congreso, diciendo que no apoyaría un proyecto de ley de compromiso del Senado después de que el paquete se aprobara en la Cámara, hasta que se publiquen las cifras de inflación de julio el próximo 10 de agosto.
«Veo que el mercado de valores respira aliviado, por Joe Manchin, ya que no habrá más subidas de impuestos, todo ese proyecto de ley de reconciliación está muerto», dijo Kudlow.
«No vamos a conseguir un billón de dólares de impuestos a individuos exitosos, pequeñas empresas y grandes corporaciones».
Manchin le dijo al líder de la mayoría del Senado, Chuck Schumer (D-N.Y.), que solo respaldaría un proyecto de ley de gastos moderados que incluya disposiciones sobre atención médica y subsidios de medicamentos premium, según el WSJ.
El senador dijo que apoyaría un paquete que aumente los impuestos, pero quiere concesiones como la reducción de los costos de los medicamentos, la promoción de la producción de energía doméstica, una extensión de dos años de los subsidios de Obamacare y una reducción del déficit presupuestario para controlar la inflación.
“La Reserva [Federal]: ¿Van a subir [las tasas] de interés? ¿Cuánto más, y cuánto daño va a generar eso? ¿Y luego, hay que tomar una decisión [sobre] qué podemos hacer y cuánto podemos hacer?”. Manchin dijo que pidió respuestas de Schumer antes de cambiar su voto.
Los demócratas están desesperados
Los demócratas están desesperados por lograr que el Congreso apruebe su proyecto de ley antes del receso de agosto, cuando los legisladores comiencen a concentrar la mayor parte de su tiempo en sus ofertas para la reelección en noviembre.
El año pasado intentaron sacar adelante un proyecto de ley de infraestructuras -que incluía muchas otras disposiciones, como la financiación de iniciativas para combatir el cambio climático, ampliar la desgravación fiscal por hijos y ofrecer un sistema de preescolar universal- que habría aumentado los impuestos en casi 2 billones de dólares. Pero Manchin lo rechazó en diciembre de 2021 debido a la preocupación por el aumento de la inflación.
Los demócratas ahora están tratando de impulsar el proyecto de ley utilizando la reconciliación en el Senado, lo que permite que la legislación avance con solo una mayoría simple, en lugar de la mayoría de 60 votos que se necesitaría de otro modo.
El partido necesita el apoyo de Manchin para romper el empate 50-50 en el Senado con el propósito de impulsar la legislación de gastos a través de la oposición republicana.
Manchin solicitó que cualquier ayuda a las llamadas iniciativas de energía verde se reduzca de más de USD 500,000 millones a USD 300,000 millones o menos, y se ha opuesto a enviar dinero a la industria de vehículos eléctricos y al programa de pago directo.
Hassett, exasesor senior y presidente del Consejo de Asesores Económicos de Trump, le dijo a Kudlow que muchos republicanos de alto rango todavía estaban preocupados por las verdaderas intenciones de Manchin. Muchos trabajos y familias en el estado natal de Manchin, Virginia Occidental, cuentan con el apoyo de las industrias de recursos minerales del estado, que están bajo la amenaza de ser reguladas hasta la inexistencia por parte del gobierno federal.
«La otra cosa que hay que tener en cuenta es que va a haber una pausa en la inflación en el próximo informe, porque los precios de la gasolina están bajando mucho, y por lo tanto la línea superior del IPC la próxima vez probablemente va a ser como un punto tres o punto cuatro», dijo Hassett, expresando su preocupación de que esto podría ser utilizado como una excusa para firmar las subidas de impuestos.
“Lo último que hay que decir es que claramente estamos en una recesión, ya sabes. Lo he estado diciendo durante meses, pero ahora está claro con la producción industrial y el PIB negativo”.
El hecho de que el próximo informe de inflación sea mucho más bajo ha hecho que muchos teman que Manchin se esté posicionando para seguir apoyando la legislación fiscal y de gastos en septiembre.
“Creo que Joe Manchin sabe exactamente lo que está haciendo. Él lo sabe. Schumer quiere que el receso de agosto comience el 5 de agosto, y no obtendrá estos números hasta la semana siguiente y la semana posterior. Podría estar equivocado”, dijo Kudlow.
Agregó que “la tasa de inflación subyacente en realidad está aumentando, excluyendo alimentos y energía. Y tienes cosas como ese rastreador de la Reserva Federal de Cleveland donde sacan el 8 por ciento superior y el 8 por ciento inferior, y eso, ya sabes, el resto del 80 por ciento, la mayor parte de los precios están aumentando ahora… creo que el peso de la evidencia [de una recesión] seguirá siendo bastante malo”.
La recesión ya comenzó
Laffer, exasesor económico de Reagan y Trump, dijo que dos caídas consecutivas en los resultados trimestrales en lo que va del año encajan en la definición de que Estados Unidos está en una recesión, que él cree que comenzó en diciembre del año pasado.
Luego, los tres economistas criticaron los comentarios recientes de Biden que minimizan la inflación, calificándola de «transitoria» y señalando bajas cifras de desempleo.
«Si nos remontamos al comienzo de casi todas las recesiones, las solicitudes iniciales del seguro de desempleo (hoy estamos en unos 250 estables) llegan a este nivel y luego empeoran. Pero 250 es básicamente lo que se presenta en el mercado laboral para una señal de recesión», dijo Hassett.
“Las solicitudes iniciales en las últimas seis semanas han pasado de 200 a 244. Por lo tanto, las solicitudes iniciales también se ven exactamente como una señal de recesión. Entonces, sabemos que la inflación es transitoria y también sabemos que el mercado laboral ahora está comenzando a señalar una recesión junto con los demás datos”.
Inacción Institucional sobre el Exceso de Efectivo
Kudlow señaló que el efectivo que compró los bonos emitidos por la Reserva Federal todavía se encuentra cerca de los USD 9 billones, lo que demuestra que el banco central ha hecho poco para reducir la cantidad excesiva de dinero en la economía.
“Sé que los precios de la gasolina reducirán el IPC de primera línea el próximo mes. El hecho es, qué… en realidad no han hecho nada” con la parte monetaria de la inflación, que es «el punto clave» en esta cuestión.
“Están empezando a dejar que algunas cosas se escapen. Todavía son dueños de todas esas hipotecas, y todavía son dueños de todos esos bonos del Tesoro”, dijo.
“No se trata tanto de fijar las tasas de interés; tienen que deshacerse del exceso de efectivo. Es el exceso de efectivo que usaron para comprar todos los bonos del gasto deficitario del paquete de rescate demócrata innecesario; esa es una de las principales causas de la inflación”.
Laffer estuvo de acuerdo en que el exceso de efectivo bombeado por la Fed es una de las principales causas de la inflación reciente, dejándolo ahora con solo dos opciones: Restringir tanto la oferta monetaria como reducir los impuestos.
“Da mucho miedo. Quiero decir, se ha cuadruplicado”, dijo Laffer sobre el déficit. “No solo el 10 por ciento, el 7 por ciento, el 9 por ciento; ha subido un 300 por ciento”.
“No sé qué pueden hacer al respecto. Ya salió”, dijo sobre el dinero prestado. «¿Qué pueden hacer?»
Históricamente, la inflación baja cuando la tasa de interés es más alta que la tasa de inflación.
Laffer concluyó que la Reserva Federal puede “tener el dinero lo suficientemente ajustado como para que, con el dinero ajustado y los recortes de impuestos, podamos tener un aumento en la oferta de bienes y servicios, y una reducción en la cantidad de dinero. Y esos dos juntos son la única forma que conozco de superar la inflación”.
«No vamos a tener políticas del lado de la oferta hasta después de las elecciones de 2024, supongo. Y, por lo tanto, los federales van a trabajar por su cuenta y las cosas se desarrollarán con lentitud», advirtió Hassett, diciendo que las políticas del lado de la oferta son lo que se necesita, no más subidas de impuestos.
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