El gobernador de la Reserva Federal, Christopher J. Waller, respalda más recortes de las tasas de interés incluso si se imponen aranceles más altos a las importaciones, una propuesta impulsada por el presidente electo Donald Trump.
«Las propuestas arancelarias plantean la posibilidad de que surja una nueva fuente de presión al alza sobre la inflación en el próximo año», dijo Waller durante un discurso el 8 de enero en Francia. «Si, como espero, los aranceles no tienen un efecto significativo o persistente sobre la inflación, es poco probable que afecten a mi opinión sobre la política monetaria adecuada».
Waller añadió que «el alcance de una mayor relajación dependerá de lo que nos digan los datos sobre el progreso hacia una inflación del 2 por ciento, pero mi mensaje de fondo es que creo que serán apropiados más recortes».
La inflación a 12 meses se situó en noviembre en el 2.7 por ciento. La última vez que la lectura de la inflación estuvo por debajo del nivel del 2 por ciento fue en febrero de 2021.
Waller dijo que espera que la inflación se mueva hacia el objetivo del 2 por ciento de la Fed a medio plazo. El ritmo de los recortes de tasas «dependerá de cuánto avancemos en la inflación mientras evitamos que el mercado laboral se debilite».
El presidente electo Trump sugirió imponer una amplia gama de aranceles a varias naciones. Ha señalado un arancel del 60 por ciento sobre las importaciones chinas y poner fin al estatus comercial de China como nación más favorecida del país.
El presidente entrante dijo que planeaba imponer aranceles adicionales del 10 por ciento, además de otros aranceles, a las importaciones procedentes de China mientras Beijing no tome medidas concretas para detener el flujo de drogas, especialmente fentanilo, hacia Estados Unidos.
Trump también amenazó con imponer aranceles del 25 por ciento a todos los productos procedentes de México y Canadá, citando el fracaso de los vecinos del norte y del sur de Estados Unidos a la hora de impedir la inmigración ilegal masiva a través de sus fronteras hacia Estados Unidos.
El impacto de estos aranceles podría disparar la inflación, complicando las decisiones sobre recortes de tasas de interés.
Lisa D. Cook, miembro de la junta de gobernadores de la Fed, dijo durante un reciente discurso que el mercado laboral ha sido «algo más resistente» desde septiembre, mientras que la inflación se ha mantenido «más pegajosa» de lo esperado. «Creo que podemos permitirnos proceder con más cautela con nuevos recortes».
La Fed había recortado las tasas de interés tres veces el año pasado, situándolas en una horquilla del 4.25-4.5 por ciento. En diciembre, el organismo dijo que esperaba menos recortes este año, citando preocupaciones inflacionistas.
Datos de empleo y recortes de tasas
Los nuevos datos de empleo publicados esta semana sugieren que la Reserva Federal podría no reducir sus tasas de referencia a corto plazo. En diciembre se crearon 256,000 nuevos puestos de trabajo, frente a los 212,000 de noviembre, según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales.
En un informe publicado el 10 de enero, el ING Bank señala que los 256,000 puestos de trabajo añadidos superan con creces la cifra de 165,000, que era la cifra de consenso. Además, la tasa de desempleo bajó del 4.2 al 4.1 por ciento, mientras que los salarios subieron un 0.3 por ciento.
«Todo ello respalda claramente la decisión de la Reserva Federal de no modificar las tasas de interés a finales de este mes», señala el informe.
«El mercado está descontando menos de 1 punto básico de un recorte de tasas de 25 puntos básicos, y el riesgo de una pausa prolongada ha aumentado, ya que el mercado ya no descuenta totalmente un recorte de tasas hasta septiembre». ING dijo que, por ahora, su previsión de tres recortes de tasas de interés este año «puede ser demasiado agresiva».
La gran mayoría de los operadores de tasas de interés no esperan ningún cambio de tasas en la próxima reunión de la Fed, prevista para los días 28 y 29 de enero.
Mientras tanto, al comentar el informe de empleo, el presidente saliente Joe Biden dijo que su administración ha «creado más de 16.6 millones de puestos de trabajo» y que «esta es la única administración en la historia que ha creado puestos de trabajo todos los meses».
Sin embargo, los mercados financieros estadounidenses cayeron tras el informe de empleo, y los índices Dow Jones y Nasdaq se hundieron el viernes.
«Este informe va a alimentar una continuación de los rendimientos más altos y aleja aún más el próximo recorte de tasas de la Fed», dijo Bryce Doty, gestor de cartera senior y vicepresidente senior de Sit Fixed Income Advisors, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times. «Puede que no veamos otro recorte de tasas hasta el próximo trimestre».
Andrew Moran colaboró en la elaboración de este artículo
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