Análisis de noticias
En medio de un aumento continuo de la inflación, el gasto federal excesivo y la creciente alarma pública sobre el estado de la economía, las elecciones intermedias del 8 de noviembre pueden representar una de las últimas oportunidades para lograr una mayoría legislativa dispuesta y capaz de revertir las políticas fiscales catastróficas que conducen al país hacia una implosión similar a la crisis de la deuda que sufrió Grecia en 2009, según un experto económico.
La inflación sigue desempeñando un papel desestabilizador y ejerce una presión cada vez mayor sobre los votantes. Las últimas cifras indican que en septiembre, el índice básico de consumo personal, excluyendo alimentos y energía, aumentó un 0.5 % en comparación con agosto, lo que representa un aumento del 5.1 % en el transcurso de 2022. Durante el mismo mes, los ingresos de los estadounidenses aumentaron un 0.4 % sin ajustar por la inflación, mientras que su gasto general aumentó un 0.6 por ciento.
En junio de 2022, la inflación alcanzó el 9.1 %, su pico más alto desde noviembre de 1981. La tasa anual, para el año hasta septiembre, se sitúa en el 8.2 %, con la próxima lectura prevista para el 10 de noviembre.
Estas cifras son en gran medida el resultado de una política monetaria expansionista por parte de la administración Biden que ha resultado en un exceso de dinero que persigue muy pocos bienes, dicen algunos economistas. La compra agresiva de bonos del Tesoro por parte del gobierno federal ha proporcionado a los bancos un exceso de efectivo líquido para prestar a los prestatarios.
Pero en opinión de un experto, la cifra más preocupante de todas, y el presagio de que se avecinan problemas económicos aún más graves, si no se produce un giro brusco en la política fiscal, es la relación entre la deuda federal y el PIB, que actualmente se sitúa en el 125%, lo que significa que las deudas del gobierno superan ampliamente el valor total de los bienes y servicios producidos por el país en un año.
Ivan Pongracic, profesor en el departamento de economía de Hillsdale College en Michigan, encuentra la cifra especialmente preocupante en comparación con la cifra del 56 por ciento en 2000.
“Hemos visto que la proporción se duplicó con creces en los últimos 20 años, lo cual es asombroso. El gobierno federal está gastando una cuarta parte de todos los ingresos generados en este país. El presupuesto federal es de aproximadamente USD 6 billones en este momento, y el PIB es de aproximadamente USD 22 billones”, dijo Pongracic a The Epoch Times.
Prioridades legislativas
Si al Partido Republicano le va bien en las elecciones intermedias y recupera la Cámara y el Senado, una de sus tareas urgentes será estabilizar la relación deuda/PIB, dijo Pongracic. Esto debería estar en la parte superior de cualquier agenda fiscal si los legisladores desean evitar una crisis de deuda en toda regla, pero un plan de acción requerirá revertir el estado actual de apatía sobre el aumento de la deuda a proporciones hasta ahora inimaginables, cree Pongracic.
“Ahora está al 125 por ciento, por lo que está completamente fuera de control, y creo que todos se han vuelto bastante indiferentes al respecto. La gente piensa que el dólar es la moneda de reserva mundial y que podemos seguir pidiendo prestado sin límites”, dijo.
Parte del problema es que los estadounidenses no han experimentado un impago al estilo de Grecia en el pasado y es posible que algunos se hayan dejado llevar por la sensación de que la deuda puede seguir creciendo sin consecuencias graves.
«Nadie sabe hasta dónde podemos llegar con este nivel de deuda, pero en algún momento, si seguimos por este camino, se perderá cierta confianza en la capacidad del gobierno de Estados Unidos para atender el servicio de la deuda, es decir, para pagar la deuda a su vencimiento y seguir pagando los intereses. Si llegamos a ese punto, se produciría una crisis económica, como vimos con Grecia, que tenía una relación deuda/PIB del 150% antes de sufrir una crisis masiva de deuda soberana», afirmó Pongracic.
Es posible que algunas personas simplemente no estén lo suficientemente informadas sobre la economía para ver tales paralelismos, o imaginan que Estados Unidos disfruta de un cortafuegos gracias al tamaño de su economía, pero tales suposiciones son ingenuas en el mejor de los casos y peligrosas en el peor, en opinión de Pongracic.
“La gente dice que Estados Unidos no es Grecia, que Grecia es un país pequeño y que el dólar es la moneda de reserva mundial, por lo que no se pueden comparar. Pero es una cuestión de percepciones por parte de los prestamistas del gobierno, los tenedores de bonos. Si los tenedores de bonos perciben que el gobierno no pagará su deuda a tiempo, terminaremos con una crisis de deuda soberana”, dijo.
«Si el gobierno no puede seguir pidiendo prestado, en muy poco tiempo tendrá que restringir su gasto a [lo que recibe en] ingresos fiscales, y eso significaría recortes drásticos y repentinos en el presupuesto. Sería un momento muy duro, que nos llevaría a una crisis económica», agregó.
El problema de una relación deuda/PIB tan sesgada, explicó, no es simplemente que el gobierno deba mucho dinero. Los costes del servicio de la deuda son cada vez más difíciles de gestionar para la burocracia federal, que debe recurrir continuamente a su presupuesto operativo para pagar los intereses de la deuda, dijo Pongracic. En la crisis de 2008, y en el periodo comprendido entre 2001 y 2022 en general, esto no era tan difícil de hacer porque los tipos de interés estaban en niveles mínimos, y lo mismo ocurría con los intereses de los bonos del Tesoro emitidos por el gobierno, explicó.
El panorama actual es completamente diferente, ya que la tasa de interés de los bonos del Tesoro de referencia se ha duplicado, pasando del dos al cuatro por ciento.
“No solo está aumentando la deuda, lo que significa mayores pagos de intereses, sino que también está aumentando la tasa de interés de esa deuda. Por lo tanto, el gobierno tendrá que comenzar a gastar una parte cada vez mayor de su presupuesto solo en el servicio de la deuda, y tendrá que tomar decisiones difíciles sobre dónde recortar su presupuesto”, dijo Pongracic.
Estado de negación
Con pocas excepciones, la administración y los legisladores se encuentran en un estado de “negación total” sobre el empeoramiento del panorama económico y actúan como si el gasto en cualquier número de programas continuara indefinidamente, dijo Pongracic.
Si bien el presidente Joe Biden hizo comentarios públicos el 21 de octubre acerca de haber reducido el déficit federal de USD 2.8 billones en el año fiscal 2021 a USD 1.4 billones en el año fiscal actual, es importante mantener este cambio en perspectiva. Un déficit de USD 1.4 billones sigue siendo bastante alto y gran parte de la disminución, señaló Pongracic, tiene que ver con la eliminación gradual de algunos programas y políticas que el gobierno puso en práctica para combatir el COVID-19. El descenso no indica mayores niveles de parsimonia y cautela por parte de la administración.
“El presidente Biden se jacta de la mayor reducción del déficit en la historia, lo cual es cierto, pero eso es solo porque comenzó a un nivel tan increíblemente alto”, agregó.
Además del ejemplo de Grecia en 2009, Pongracic dijo que las tendencias actuales y los posibles resultados, lo llevan a recordar lo que le ocurrió a la nación de Yugoslavia tras la muerte del líder de la nación, el mariscal Josip Broz Tito, el 4 de mayo de 1980.
Tito había usado su considerable carisma para cortejar a los prestamistas y pedir prestado grandes cantidades de dinero, pero después de su muerte, el Fondo Monetario Internacional y otros acreedores exigieron el pago de las deudas de la nación, reflexionó Pongracic. Esto llevó al gobierno a imprimir grandes cantidades de dinero para pagar a los prestamistas, lo que a fines de la década de 1980 condujo a uno de los casos más severos de hiperinflación en todo el siglo pasado, al colapso económico y una guerra civil en la que una cuarta parte de un millones de personas murieron, dijo Pongracic.
¿Podemos revertir el rumbo?
Otros economistas están en gran medida de acuerdo con Pongracic sobre los pasos que una mayoría republicana hipotética podría seguir a partir de enero para sacar a la nación de su estancamiento económico, pero discrepan sobre la cuestión de qué tan probable es que se presente esa oportunidad.
“Creo que la política fiscal y regulatoria puede desempeñar el papel principal para detener la inflación. Creo que los esfuerzos fiscales del presidente Ronald Reagan a principios de la década de 1980 fueron más importantes que los del presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker”, dijo Brian Domitrovic, profesor de historia en la Universidad Estatal Sam Houston en Huntsville, Texas, a The Epoch Times, refiriéndose a cuándo la Fed elevó las tasas de interés hasta casi el 20 por ciento para reducir la creciente inflación.
“Las reformas fiscales como los recortes de impuestos marginales—y deben ser de la variedad marginal— y la desregulación tienen grandes implicaciones en términos de aumento de la producción, lo que lleva a bajar los precios», agregó.
Gary Wolfram, colega de Pongracic en Hillsdale College, coincidió en que una fuerte reducción del déficit federal puede ser la única forma de frenar la inflación.
“La solución a largo plazo es reducir la deuda mediante la reducción del gasto deficitario», dijo.
La situación actual es en gran medida responsabilidad de la administración Biden y sus hábitos derrochadores, así como su oposición a los oleoductos de los que ha dependido durante mucho tiempo el sector energético, coincidió Jeffrey Haymond, profesor de economía en la Universidad de Cedarville en Ohio. Haymond considera que las tendencias de mano dura se trasladan al ámbito de la regulación financiera, donde las directrices de la SEC tienen un tono notablemente más duro que bajo los presidentes anteriores.
“El problema no es solo Biden, es la administración Biden, que está comprometida con esta agenda que es antiempresarial y antiproducción, y el problema es más grande que solo la industria del petróleo y el gas, está ejemplificado por el ataque de la Comisión de Valores a las acciones privadas. Ahora mismo están intentando cambiar las normas al respecto”, dijo Haymond, en alusión a los esfuerzos en curso por parte de la agencia y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos para endurecer los requisitos de información de los asesores de inversión y otorgar a los reguladores poderes radicalmente ampliados sobre el espacio de los fondos privados.
Crisis manufacturera
La administración también se aseguró la supervisión continua de grandes sectores de la economía y la vida de los ciudadanos a través del anuncio del Secretario de Salud y Servicios Humanos, Xavier Becerra, el 13 de octubre, de que el COVID-19 sigue constituyendo una emergencia de salud pública, señaló Haymond.
“La continuación de la emergencia de COVID-19 les permite repartir más beneficios a las personas con Medicaid, lo que hace que más personas no puedan volver a la fuerza laboral, porque están ganando más dinero, efectivamente, al estar en el desempleo. Detener la emergencia los obligaría a conseguir un trabajo y ser realmente productores y no solo consumidores. Biden dice que quiere reducir la tasa de desempleo, pero la realidad es que la participación en la fuerza laboral es pésima”, agregó.
En conjunto, estas políticas contribuyen a que una nación sobrerregulada e híper derrochadora se endeude cada vez más, con una posibilidad real de colapso económico, a menos que los legisladores de la oposición puedan frenar las peores tendencias y frenar el gasto deficitario. Pero incluso en el mejor de los casos, esta es una perspectiva incierta, cree Haymond.
«Nadie cree que los republicanos vayan a conseguir 60 votos en el Senado. Puede que consigan 52 o 53. Pero realmente necesitan 67 porque Biden vetará cualquier cambio en los planes de gasto», dijo.
Pero los republicanos deberían estar en condiciones de bloquear una nueva legislación que empeoraría aún más las cosas. Con 53 votos, deberían ser capaces de detener los nombramientos propuestos por la administración Biden y reducir algunos de los peores excesos, dijo Haymond.
The Epoch Times se puso en contacto con la Casa Blanca y el Comité Nacional Demócrata para solicitar comentarios.
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