Los funcionarios de la Reserva Federal se pronuncian después que la inflación anual de Estados Unidos se disparara al 8.5% en marzo.
Lael Brainard, gobernadora de la Reserva Federal, reveló que el banco central está dispuesto a actuar «con rapidez» para elevar los tipos de interés y llevar la referencia a un nivel neutral. El objetivo, dijo en una entrevista en una cumbre de empleo del Wall Street Journal tras la publicación del último índice de precios al consumidor (IPC), es reducir la inflación hasta el rango objetivo del 2 por ciento de la institución.
«Lo estamos haciendo endureciendo la política monetaria de forma metódica, y es a través de una serie de subidas de los tipos de interés, así como iniciando esa reducción del balance», declaró Brainard.
Señaló que la decisión sobre el balance de más de 9 billones de dólares podría concluirse ya en la reunión de política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del próximo mes, y que la reducción podría producirse en junio.
«En términos de cuál es exactamente el ritmo correcto de ese conjunto de aumentos en la tasa de política de reunión a reunión, realmente no quiero centrarme en eso», agregó. «Pero solo diría que el efecto combinado llevará la postura política a una posición más neutral de forma expedita a finales de este año».
La futura número dos de la institución añadió que se alegraba de que la tasa de inflación subyacente anualizada, que elimina los volátiles sectores de la alimentación y la energía, se situara en el 6.5%.
«Es muy positivo ver la moderación en esta categoría», declaró Brainard. «Estaré atenta para ver si seguimos viendo cierta moderación en los próximos meses».
En una nota de investigación publicada el martes, James Knightley, economista jefe internacional de ING, no se mostraba tan entusiasmado con este descenso del índice básico.
«Es importante señalar que la caída del núcleo se debió a que solo dos componentes mostraron debilidad. Los precios de los coches y camiones usados, que tienen una gran ponderación del 4.2% dentro del IPC, cayeron un 3.8», escribió.
James Bullard, presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, cree que podría ser una «fantasía» luchar contra la inflación con tibias subidas de tipos, y declaró a The Financial Times que el Comité de fijación de tipos debe ser más agresivo.
«Neutral no es poner presión a la baja sobre la inflación. Es simplemente dejar de presionar al alza la inflación», dijo Bullard al diario Financial.
«Tenemos que presionar a la baja el componente de la inflación que creemos que es persistente. «Llegar a la neutralidad no va a ser suficiente, no parece, porque mientras parte de la inflación puede moderarse de forma natural habrá un componente que no lo hará».
Bullard ha sido el funcionario del banco central más beligerante, advirtiendo que la Fed está detrás de la curva en la lucha contra la inflación. Recientemente explicó que quiere ver una tasa de política del 3.5 por ciento a finales de 2022.
En unas declaraciones preparadas en el Money Marketeers de Nueva York el martes, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, sugirió que el banco central suba los tipos hasta un nivel en el que los costes de los préstamos dejen de estimular la economía, y añadió que deberían aumentarse si la inflación sigue siendo elevada durante más tiempo.
«Hasta dónde tendremos que subir los tipos, de hecho, no estará claro hasta que nos acerquemos a nuestro destino, pero tengan por seguro que haremos lo que debamos para hacer frente a este reciente brote de inflación por encima del objetivo», dijo Barkin. «El mejor camino a corto plazo para nosotros es movernos rápidamente hacia el rango neutral y luego comprobar si las presiones inflacionistas de la época de la pandemia se están relajando, y cuán persistente se ha vuelto la inflación. Si es necesario, podemos avanzar más».
Pero la Reserva Federal aún debe ser cuidadosa, dice el presidente del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker.
En su intervención en la cumbre «Future of Jobs» de The Hill, Harker reconoció que el banco central debe actuar con cautela a la hora de combatir la inflación.
Dado que «la economía es fuerte» y «estamos viendo muchas buenas señales, Harker recomendó lograr un delicado equilibrio entre el endurecimiento y el apoyo al crecimiento».
«Lo que no queremos es arruinar las cosas buenas siendo demasiado agresivos en términos de inflación. Tenemos que actuar, pero al mismo tiempo tenemos que ser cuidadosos», dijo.
¿Está la Fed detrás de la bola ocho?
La Reserva Federal intenta controlar la inflación subiendo los tipos de interés.
Según la herramienta FedWatch de CME, se prevé que el banco central apriete el gatillo con dos subidas de tipos de medio punto porcentual en las reuniones de política del FOMC de mayo y junio.
Pero, ¿es este nivel de endurecimiento suficiente en esta economía?
«Si la inflación no se calma, el plan de la Reserva Federal de retirar gradualmente el apoyo económico mediante subidas de los tipos de interés puede dar lugar a un mayor endurecimiento de la Reserva Federal», dijo Mark Gardner, presidente de Retire Well Dallas, una empresa de gestión de patrimonios, a The Epoch Times.
Los mercados financieros han respondido al endurecimiento de la Fed, y los rendimientos del Tesoro están cayendo. Esto podría estar mostrando que la Fed no ha perdido el control de la inflación, argumenta Scott Sheridan, director general de Tastyworks, una firma de servicios de corretaje online.
«Si la guerra en Ucrania termina y los atascos en la cadena de suministro pueden corregirse, creo que hay una posibilidad realista de que algunos de estos puntos de presión de la inflación se reduzcan», dijo a The Epoch Times. «Por eso, no estoy seguro de que sean necesarios unos tipos de interés mucho más altos».
Mientras que la Fed aún no ha perdido el control sobre la inflación, las próximas reuniones del Comité serán críticas para la institución, afirma Tom Siomades, director de inversiones de AE Wealth Management LLC.
«Las próximas reuniones serán clave, ya que necesitan mover al menos 150 puntos básicos combinados», dijo a The Epoch Times. «Por lo tanto, ahora mismo están detrás de la bola ocho».
Cuando se trata de lidiar con los precios en alza de varias décadas, la afirmación de que la Fed puede controlar la inflación y volver a su objetivo de referencia del 2% es «una exageración dramática», afirma Robert Johnson, profesor del Heider College of Business de la Universidad de Creighton y director general de Economic Index Associates.
«Estoy seguro de que el reciente cambio de política de la Reserva Federal hacia una política monetaria más restrictiva indica que la Reserva Federal señala un cambio en su primera prioridad, pasando de promover el pleno empleo a centrarse en el mantenimiento de la estabilidad de los precios (la lucha contra la inflación)», explicó Johnson a The Epoch Times. «Hay muchos factores exógenos que están fuera del control de la Reserva Federal -como el conflicto geopolítico en Ucrania- que, además de la política monetaria de la Reserva Federal, dictarán la trayectoria futura de la inflación».
Dicho esto, la inflación podría persistir incluso después de que comience el ciclo de endurecimiento de la Fed, afirma Sankar Sharma, analista de mercados, a The Epoch Times.
Si la Fed se muestra muy agresiva, podría desencadenar una recesión, advierte Sharma.
«La Fed tiene una tarea difícil debido a la situación geopolítica y a la naturaleza dinámica de los acontecimientos. La buena noticia es que es poco probable que veamos la recesión en EE.UU. este año. Pero la inflación de los alimentos y la inflación, en general, persistirán tristemente».
Las actas de la reunión de política monetaria del mes pasado destacaron que los funcionarios quieren ser más agresivos para recortar las presiones inflacionistas. Los mercados financieros también se han ido aclimatando a un nuevo entorno de subida de los tipos.
Sin embargo, BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, no cree que la Reserva Federal vaya a subir los tipos tanto como los inversores prevén.
Thomas Taw, responsable de la estrategia de inversión de iShares en APAC de BlackRock, cree que el banco central será agresivo al principio, pero luego se abstendrá de serlo demasiado hacia finales de año.
«Es posible que veamos alguna acción agresiva en los próximos meses, pero creo que una vez que la inflación empiece a reducirse, la Reserva Federal retrocederá un poco en cuanto a su agresividad en el futuro», pronosticó Taw en una entrevista con Bloomberg a principios de esta semana.
Únase a nuestro canal de Telegram para recibir las últimas noticias al instante haciendo click aquí
Cómo puede usted ayudarnos a seguir informando
¿Por qué necesitamos su ayuda para financiar nuestra cobertura informativa en Estados Unidos y en todo el mundo? Porque somos una organización de noticias independiente, libre de la influencia de cualquier gobierno, corporación o partido político. Desde el día que empezamos, hemos enfrentado presiones para silenciarnos, sobre todo del Partido Comunista Chino. Pero no nos doblegaremos. Dependemos de su generosa contribución para seguir ejerciendo un periodismo tradicional. Juntos, podemos seguir difundiendo la verdad.
