La Reserva Federal de Estados Unidos debería acelerar la eliminación de su programa de compra de bonos y endurecer su política monetaria para frenar las presiones inflacionarias que enfrenta el país, dijo el viernes el Fondo Monetario Internacional (FMI).
«Vemos motivos para que la política monetaria de Estados Unidos -con un producto interior bruto cercano a las tendencias anteriores a la pandemia, unos mercados laborales ajustados y unas presiones inflacionistas ahora generalizadas- otorgue mayor importancia a los riesgos de inflación en comparación con otras economías avanzadas, incluida la zona del euro», señalaron la economista jefe, Gita Gopinath, y el consejero y director financiero, Tobias Adrian, en un blog del FMI.
«Sería apropiado que la Reserva Federal (Fed) acelerara la reducción de las compras de activos y adelantara el punto de partida para subir los tipos de interés oficiales».
La publicación se ha hecho eco de un reciente cambio de postura de la Fed. En un aparente cambio de rumbo, el presidente Jerome Powell dijo el miércoles al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes que no estaba seguro de si la inflación seguirá siendo «transitoria».
«El punto es que no podemos actuar como si estuviéramos seguros de eso», dijo. “No estamos del todo seguros de eso. La inflación ha sido más persistente y más alta de lo que esperábamos”.
“La palabra ‘transitoria’ tiene diferentes significados para diferentes personas. Para muchos conlleva una sensación de corta duración”, considerando la descripción consistente de la inflación como transitoria. «Creo que probablemente sea un buen momento para retirar esa palabra y tratar de explicar más claramente lo que queremos decir».
La publicación en el blog del FMI habló sobre las incertidumbres planteadas por la última variante ómicron, y aconsejó a las naciones de todo el mundo que calibren las respuestas en función de sus circunstancias económicas únicas.
La inflación subyacente de los precios al consumo se refiere a una medida de la inflación sin los costes de los alimentos y los combustibles volátiles. Según los datos del FMI, Estados Unidos está a la cabeza de todas las demás naciones desarrolladas, incluidos el Reino Unido, Canadá, Australia y la zona del euro, en términos de inflación subyacente.
El aumento de la inflación subyacente se atribuye a la fuerte demanda apoyada por políticas fiscales y monetarias favorables. Esto, combinado con la escasez de oferta, ha provocado la actual fase de aumento de los precios, según el FMI. Se prevé que las presiones sobre los precios se enfríen el próximo año.
“Esperamos que el desajuste en la oferta y la demanda se atenúe con el tiempo, reduciendo algunas presiones sobre los precios en los países. Según la línea de base, los retrasos en los envíos, los retrasos en las entregas y la escasez de semiconductores probablemente mejorarán en la segunda mitad de 2022. La demanda agregada debería suavizarse a medida que se apliquen las medidas fiscales en 2022”.
El FMI reiteró que en países donde “las presiones inflacionarias [son] más agudas sería apropiado acelerar la normalización de la política monetaria”.
El índice de precios al consumidor de EE.UU. ha aumentado un 6.2 por ciento, el nivel más alto que ha alcanzado en 31 años.
«En este entorno, es esencial que los principales bancos centrales comuniquen cuidadosamente sus acciones de política para no desencadenar un pánico en el mercado que tendría efectos perjudiciales».
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