WASHINGTON—La Reserva Federal anunció el 17 de marzo que mantendría las tasas de interés de EE. UU. cercanas a cero mientras continúa la pandemia presentando “riesgos considerables” para la economía. Sin embargo, el banco central realizó una mejora significativa en sus pronósticos para reflejar la aceleración de la recuperación económica tras el paquete de alivio por COVID de 1.9 billones de dólares.
“Tras una moderación en el ritmo de la recuperación, los indicadores de actividad económica y empleo aparecieron recientemente, aunque los sectores más afectados por la pandemia siguen siendo débiles”, se lee en la declaración revisada del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
Al final de una reunión de dos días del comité, los funcionarios de la Fed dijeron que mantendrían la tasa de fondos federales en un rango de cero a 0.25 %, en línea con las expectativas. La Fed mantendrá las tasas cercanas a cero hasta 2023, según las nuevas proyecciones. Sin embargo, siete de los 18 funcionarios de la Fed esperan un aumento de las tasas el próximo año o en 2023.
«La recuperación económica sigue siendo desigual y lejos de completarse y el camino por delante continua siendo incierto», dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, en una conferencia de prensa posterior a la reunión, y agregó que la política monetaria de la Fed continuará respaldando la economía «hasta que se complete la recuperación».
Sin embargo, señaló que la reciente mejora en el mercado laboral es una señal positiva. Los empleadores de EE. UU. sumaron 379,000 empleos el mes pasado y el desempleo cayó al 6.2 % desde el 6.3 % en enero.
Desde la última reunión del FOMC el 27 de enero, las perspectivas económicas han mejorado con los avances en la implementación de la vacuna y el paquete de estímulo por 1.9 billones de dólares de la administración Biden. Para reflejar eso, los responsables de la formulación de políticas de la Fed aumentaron sustancialmente sus pronósticos de crecimiento.
Ahora se espera que el producto interno bruto (PIB) crezca un 6.5 % (mediana) en 2021, en comparación con el aumento del 4.2 % proyectado en diciembre. El banco central espera que la economía crezca en un 3.3 % y un 2.2 % en 2022 y 2023, respectivamente. Esas cifras reflejan una revisión al alza del 0.1 % con respecto al pronóstico de diciembre para el próximo año y una revisión a la baja del 0.2 % para el 2023.
La proyección mediana de la tasa de desempleo para fines de este año se redujo a 4.5 % del 5.0 % proyectado en diciembre. La Fed proyecta una tasa de desempleo del 3.9 % para el próximo año y del 3.5 % para 2023.
Los funcionarios de la Fed esperan una presión a la alza sobre los precios este año debido a un aumento en el gasto con la apertura de la economía.
La proyección de inflación de la Fed aumentó a 2.4 % este año, frente al 1.8 % proyectado anteriormente. Sin embargo, los funcionarios esperan que la inflación regrese al 2 % el próximo año, indicando que las presiones inflacionarias serán temporales.
Como parte de sus iniciativas para apoyar a los mercados, la Fed ha estado comprando al menos 80 mil millones de dólares por mes en bonos del Tesoro y 40 mil millones de dólares en valores respaldados por hipotecas desde junio del año pasado. El banco central anunció que continuará aumentando sus tenencias de activos al ritmo actual.
Sobre la reducción gradual de la compra de activos, Powell dijo que la Fed continuará al ritmo actual hasta que vea «un progreso sustancial adicional». Y reiteró que la Fed estaría buscando avances reales en los datos, no avances de lo pronosticado.
«También entendemos que desearemos avisar con la mayor antelación posible de cualquier eventual reducción», añadió.
Si bien ha habido desarrollos positivos tanto en los datos económicos como en la trayectoria del virus, el mensaje de Powell sobre la reducción de las compras de activos está en línea con las expectativas del mercado.
«Como hemos señalado en el pasado, creemos que este mensaje es consistente con nuestra expectativa de un anuncio de reducción hacia fin de año», dijo Matthew Luzzetti, economista en jefe de Deutsche Bank para EE. UU. en un informe.
Powell espera que el Congreso cambie su enfoque hacia la inversión empresarial a largo plazo para la recuperación total de la economía.
“Se necesita mucha inversión para apoyar a una economía más productiva y elevar el nivel de vida. Y ese no ha sido el foco principal” de las medidas fiscales, dijo.
“Lo que el Congreso ha estado haciendo es reemplazar principalmente los ingresos perdidos y comenzar a apoyar a las personas mientras la economía vuelve a la normalidad. Sin embargo, debería haber un enfoque a más largo plazo (…) en el frente de la inversión», dijo Powell, que incluye la inversión en personas, en habilidades, en plantas y equipos, y software.
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