En general, los bancos más importantes de Estados Unidos registraron cifras sólidas en la temporada de informes de enero, pero las utilidades finales fueron desiguales, ya que algunas instituciones sufrieron dolorosos impactos puntuales en sus ganancias, como los costos legales relacionados a la corrupción.
Morgan Stanley lideró la lista con un crecimiento de las ganancias del 47 por ciento en el cuarto trimestre respecto al año anterior, siendo su mejor año registrado. Goldman Sachs, por el contrario, se vio afectado por los costos de litigios y registró una caída del 24 por ciento en los ingresos netos en comparación con el mismo trimestre del año pasado.
Las ganancias de JP Morgan subieron un 21 por ciento, las de Citigroup subieron un 16 por ciento, las de Bank of America cayeron un 4 por ciento y las de Wells Fargo se desplomaron un 38 por ciento.
Los bancos enfrentaron un entorno operativo dinámico el año pasado después de que la Reserva Federal redujera las tasas de interés en tres ocasiones. Las tasas más altas tienden a beneficiar los resultados finales de las instituciones financieras que captan depósitos porque amplían los márgenes entre los intereses que los bancos obtienen de los préstamos y los intereses que pagan por los depósitos. Sin embargo, las tasas más bajas también pueden tener un efecto positivo, ya que tienden a aumentar la demanda de los consumidores que buscan aprovechar préstamos más baratos.
«Las expectativas de ganancias para los bancos han sido elevadas, pero en su mayoría han cumplido», dijo Bob Lang, fundador y jefe de estrategia de opciones de Explosive Options.
Lang agregó que espera que muchos bancos continúen con su postura de aumentar los dividendos y la recompra de acciones en el 2019.
«Esto debería repercutir en el aumento de los precios de las acciones en 2020, a medida que los bancos entreguen más capital a los inversores», dijo.
En medio del optimismo de los consumidores y la fortaleza del mercado laboral, pero con un crecimiento salarial reducido y unas cifras de fábricas más débiles, los inversores vigilan de cerca las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa. El crecimiento de los ingresos de las empresas que cotizan en S&P 500 se ha mantenido estable en los trimestres anteriores.
Pero a pesar del crecimiento casi nulo de los beneficios corporativos, los mercados bursátiles han tenido un buen rendimiento, y muchos inversores prevén un cambio en las ganancias en 2020 a medida que el crecimiento global se estabiliza y las tensiones comerciales se disipan.
«El repunte del mercado indica que los inversores esperan un mayor crecimiento de las ganancias de nuevo en 2020», dijo Alexander Voigt, fundador y CEO de daytradingz.com, a The Epoch Times en un correo electrónico. «El acuerdo comercial con China y las elecciones presidenciales son los principales factores de influencia. Espero una perspectiva más fuerte durante el actual período de publicación de las ganancias y un subsiguiente crecimiento de estas para el 1T20 y el 2T20», añadió.
Otros esperan cifras poco brillantes.
«Los analistas deberían frenar su entusiasmo por las ganancias», dijo Max Gokhman, jefe de Asignación de Activos de Pacific Life Fund Advisors, a The Epoch Times en un correo electrónico. «La escasez de gasto de capital en 2019 significa que los objetivos de ganancias serán difíciles de alcanzar este año».
«Esperamos que las ganancias del 4T 2019 registren un descenso del 2.2 por ciento, en relación con el mismo trimestre del año pasado, impulsadas principalmente por la debilidad de los sectores de energía y discrecional», dijo Allen Sukholitsky, Fundador y jefe de Macroestrategias de Xallarap Advisory.
Sukholitsky dijo a The Epoch Times en un correo electrónico que algo más significativo que el potencial de un descenso de las ganancias es que la mayor parte de las impresionantes ganancias del año pasado en el S&P 500 no se debió al crecimiento de las ganancias sino a las valoraciones más altas de la compañía. Dijo que el crecimiento de las ganancias representaba menos del 2 por ciento del 31.5 por ciento de las ganancias del S&P 500 del año pasado.
«El 31.5 por ciento estaba compuesto casi en su totalidad por la expansión múltiple: 30 por ciento. En otras palabras, el desempeño estelar del mercado tuvo lugar porque el mercado se volvió más caro», explicó. «La última vez que las valoraciones se acercaron a este impacto fue en 2013, cuando los múltiplos se expandieron en un 20 por ciento, con el mercado en un 32 por ciento».
Ingresos y ganancias de los grandes bancos
Morgan Stanley anunció un crecimiento de las ganancias del cuarto trimestre del 47 por ciento en comparación con el año anterior, el mejor resultado registrado por el banco (pdf). El ingreso neto de la compañía en el cuarto trimestre de 2019 fue de 2200 millones de dólares, comparado con los 1500 millones del mismo período hace un año.
Las cifras principales de Morgan Stanley fueron de 10,860 millones de dólares para el 4T2019, en comparación con los 8,550 millones del 4T2018.
«Los ingresos de la firma superaron los 10,000 millones de dólares por cuarto trimestre consecutivo, lo que resultó en ingresos y utilidad neta récord para el año completo. Este desempeño consistente cumplió con todos nuestros objetivos de desempeño establecidos», dijo James Gorman, presidente y director general de Morgan Stanley.
JPMorgan Chase, el mayor banco de EE.UU. por activos, registró un beneficio neto récord en el cuarto trimestre de 8,520 millones de dólares, un 21 por ciento más que los 7070 millones del último trimestre de 2018 (pdf). Los ingresos aumentaron a 28,300 millones de dólares desde los 26,100 millones del año anterior, otro récord para la compañía.
«Aunque nos enfrentamos a un alto nivel continuo de cuestiones geopolíticas complejas, el crecimiento global se estabilizó, aunque a un nivel más bajo, y la resolución de algunas cuestiones comerciales ayudó a apoyar la actividad de los clientes y del mercado hacia finales de año», dijo Jamie Dimon, presidente y Director General de JPMorgan. «El consumidor estadounidense sigue estando en una posición fuerte y vemos los beneficios de esto en todos nuestros negocios de consumo», agregó.
Las ganancias de Citigroup (pdf) crecieron un 16 por ciento entre el 4T18 y el 4T19 de 4310 millones a 4980 millones. Las cifras principales para el mismo período fueron de 17,100 millones a 18,400 millones.
«Debido a la buena participación de los clientes, impulsamos un crecimiento equilibrado en todos nuestros productos y geografías, cerrando el año con 16 trimestres consecutivos de crecimiento de préstamos y depósitos», afirmó el CEO de Citi, Michael Corbat.
Bank of America, el segundo banco más grande de EE.UU. por activos (pdf), dijo que obtuvo 7000 millones en ingresos netos en el cuarto trimestre, por debajo de los 7300 millones del último trimestre de 2018, lo que representa una caída del 4 por ciento.
Las ganancias totales de Bank of America en 2019 fueron de 27,400 millones, por debajo de 29,100 millones debido al impacto de un cargo por deterioro no monetario relacionado con la notificación de la terminación de una empresa conjunta de servicios comerciales, señaló el banco. Las ganancias en 2018 fueron de 28,100 millones de dólares.
«También cumplimos con los accionistas en el 2019 al devolver un récord de 34,000 millones en exceso de capital a través de dividendos y recompra de acciones», dijo el presidente y CEO de Bank of America Brian Moynihan. «Como lo demuestra un trimestre en el cual los depósitos de nuestros clientes superaron los 1.4 billones y los saldos de los clientes en nuestro negocio de administración de patrimonio superaron los 3 billones de dólares, entramos en el 2020 con ímpetu».
El informe trimestral de ganancias de Goldman Sachs (pdf) mostró fuertes cifras de ingresos, pero una caída de los ingresos netos del cuarto trimestre a 1920 millones, desde 2540 millones en el período anterior (pdf). Esto representa una caída del 24 por ciento en las ganancias entre el 4T2018 y el 4T2019. Goldman reportó ingresos de 9960 millones para el año que terminó el 31 de diciembre de 2019, en comparación con los 8080 millones del año anterior.
«El fuerte desempeño en el cuarto trimestre nos ayudó a entregar resultados sólidos para el año, mientras continuamos invirtiendo en nuevos negocios. Nuestro objetivo es impulsar mayores rendimientos en el futuro, y esperamos compartir nuestros objetivos estratégicos y financieros en el Investor Day a finales de este mes», dijo el CEO David Solomon.
Las cifras finales de Wells Fargo (pdf) vieron una caída en las ganancias a 2870 millones en el 4T2019 de 4610 millones en el 4T2018, lo que representa una disminución del 38 por ciento en el ingreso neto. Los ingresos de 1990 millones en el 4T2019 fueron menores a los 2100 millones del año anterior.
El banco fue sacudido por un escándalo masivo de cuentas falsas y luchó con otros problemas regulatorios y legales.
El presidente y CEO de Wells Fargo, Charlie Scharf, dijo: «Wells Fargo es una franquicia maravillosa e importante que ha cometido algunos errores graves, y mi mandato es hacer los cambios fundamentales necesarios para recuperar la plena confianza y el respeto de todas las partes interesadas».
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Vivió 15 años con dolor y ahora viaja compartiendo el hallazgo que le cambió la vida
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