El indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el llamado índice de precios del gasto en consumo personal (PCE, en inglés), se disparó en los 12 meses transcurridos hasta julio a niveles no vistos en 30 años.
El Departamento de Comercio dijo en un comunicado el viernes que el PCE básico aumentó un 3.6% en julio, igualando el nivel del mes pasado, que fue un aumento del 3.5% en mayo y del 3.1% en abril.
La última vez que el indicador de inflación del PCE básico experimentó un salto anual similar fue en julio de 1991, mientras que el nivel más alto que la medida ha alcanzado fue el 10.2% en febrero de 1975, cuando la economía estaba atrapada en una preocupante espiral de precios y salarios alimentada por las crecientes expectativas de inflación por parte de los consumidores.
La Reserva Federal considera el PCE básico como una medida clave de la inflación que orienta su política monetaria, cuyo objetivo de inflación es un promedio a largo plazo del 2%.
En términos mensuales, el indicador del PCE básico subió un 0.3% entre junio y julio, después de haber subido un 0.5% el mes anterior, lo que sugiere que las presiones inflacionistas pueden haber llegado a su punto máximo.
Esto se produce mientras los funcionarios de la Fed se reúnen de forma virtual para un simposio económico anual en Jackson Hole, Wyoming, el viernes, y los inversores observan de cerca las señales de cuándo y cómo el banco central puede comenzar a reducir sus medidas extraordinarias de apoyo a la economía. En respuesta al golpe de la economía, la Fed bajó el año pasado los tipos de interés a casi cero y puso en marcha un programa de compra masiva de activos, comprando alrededor de 80,000 millones de dólares en valores del tesoro y 40,000 millones de dólares en valores hipotecarios al mes.
En un discurso pronunciado el viernes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, abordó las presiones inflacionistas, reconociendo un «fuerte aumento de la inflación» impulsado por la rápida reapertura de la economía, al mismo tiempo que reiteró su opinión, tantas veces repetida, de que las presiones sobre los precios se moderarían una vez que la escasez y los obstáculos de la oferta disminuyeran aún más.
Powell reconoció el nivel relativamente alto del PCE básico del viernes, señalando que está «muy por encima de nuestro objetivo a largo plazo del 2 por ciento» y que tanto las empresas como los consumidores «informan ampliamente de la presión al alza sobre los precios y los salarios».
«La inflación a estos niveles es, por supuesto, un motivo de preocupación. Pero esa preocupación se ve atenuada por una serie de factores que sugieren que es probable que estas elevadas lecturas sean temporales», dijo, argumentando que el actual repunte de la inflación está impulsado en gran medida por un grupo relativamente reducido de bienes y servicios que se han visto directamente afectados por la pandemia y la reapertura de la economía.
«También estamos vigilando directamente los precios de ciertos bienes y servicios más afectados por la pandemia y la reapertura, y estamos empezando a ver una moderación en algunos casos a medida que disminuye la escasez. Los precios de los coches usados, por ejemplo, parecen haberse estabilizado; de hecho, algunos indicadores de precios están empezando a bajar», dijo Powell.
Powell añadió que los funcionarios no han observado, hasta ahora, presiones inflacionistas generalizadas, pero reconoció que la evidencia de que tales presiones se extiendan más ampliamente a través de la economía sería preocupante y provocaría una rápida respuesta en políticas.
El jefe de la Fed también abordó las presiones salariales. En la década de los 70, la presión al alza de los salarios se combinó con las crecientes expectativas de los consumidores de nuevas subidas de precios para impulsar los precios al alza, lo que llevó a la Fed a subir los tipos de interés. Powell dijo que hay poca evidencia de este fenómeno en la actualidad.
«Si los aumentos salariales se movieran material y persistentemente por encima de los niveles de aumento de productividad e inflación, las empresas probablemente trasladarían esos aumentos a los clientes, un proceso que podría convertirse en el tipo de ‘espiral salario-precio’ visto en ocasiones en el pasado», dijo Powell.
«Hoy vemos pocos indicios de aumentos salariales que puedan amenazar con una inflación excesiva. Las mediciones generalizadas de los salarios que se ajustan a los cambios de composición de la población activa, como el índice del coste de empleo y el Atlanta Wage Growth Tracker, muestran que los salarios suben a un ritmo que parece coherente con nuestro objetivo de inflación a largo plazo», dijo.
Powell también se refirió a las fuerzas desinflacionarias como la tecnología y la globalización, argumentando que hay pocas pruebas de que éstas se hayan revertido o disminuido repentinamente, y que «parece más probable que sigan pesando sobre la inflación a medida que la pandemia pasa a la historia».
Dijo que la perspectiva económica de referencia es que la economía siga avanzando hacia el máximo empleo, con una inflación que vuelva a acercarse al objetivo de la Reserva Federal de un promedio del 2% a largo plazo.
Únase a nuestro canal de Telegram para recibir las últimas noticias al instante haciendo click aquí
Cómo puede usted ayudarnos a seguir informando
¿Por qué necesitamos su ayuda para financiar nuestra cobertura informativa en Estados Unidos y en todo el mundo? Porque somos una organización de noticias independiente, libre de la influencia de cualquier gobierno, corporación o partido político. Desde el día que empezamos, hemos enfrentado presiones para silenciarnos, sobre todo del Partido Comunista Chino. Pero no nos doblegaremos. Dependemos de su generosa contribución para seguir ejerciendo un periodismo tradicional. Juntos, podemos seguir difundiendo la verdad.
