Varios analistas de Goldman Sachs dijeron en una nota el fin de semana que la inflación persistentemente alta está aumentando el riesgo de que la Reserva Federal tome medidas más agresivas para endurecer la política monetaria, ya que el gigante de Wall Street ve una creciente posibilidad de más de cuatro subidas de tipos de interés este año.
El gráfico de puntos más reciente de la Fed, que traza las perspectivas de los responsables políticos sobre la trayectoria de las futuras subidas de los tipos de interés y que se publicó como parte del Resumen de Previsiones Económicas revisado de diciembre del banco central (pdf), prevé tres subidas de tipos de un cuarto de punto en 2022. Eso situaría el tipo de interés objetivo de los fondos federales en una horquilla del 0.75 y el 1.0 por ciento para finales de año.
Pero el economista de Goldman David Mericle escribió en una nota citada por Seeking Alpha que la inflación pegajosa forzará a la Fed a un calendario de endurecimiento más rápido que el que pronostican actualmente los miembros del órgano de fijación de políticas de la Fed, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
«Vemos el riesgo de que el FOMC quiera tomar alguna medida de endurecimiento en cada reunión hasta que cambie el panorama de la inflación», escribió Mericle. «También vemos cada vez más posibilidades de que el FOMC quiera tomar alguna medida de endurecimiento en su reunión de mayo, cuando es probable que el cuadro de mandos de la inflación siga bastante caliente. De ser así, eso podría llevar a más de cuatro subidas de tipos este año».
Cinco subidas de tipos de 25 puntos básicos situarían el objetivo de los fondos federales en una horquilla de entre el 1.25 y el 1.5 por ciento para finales de año. Actualmente, el tipo de interés de referencia se sitúa entre el cero y el 0.25 por ciento.
La previsión de Goldman se envió antes de la próxima reunión de política del FOMC, que tendrá lugar el 25 y 26 de enero.
El aumento de los precios ha presionado a la Fed para que acelere la normalización de su política. La inflación en Estados Unidos subió un 7.0 por ciento en los 12 meses previos a diciembre, un nivel no visto desde junio de 1982, cuando alcanzó el 7.2 por ciento.
«No es un número 7 de la suerte», dijo el analista financiero jefe de Bankrate, Greg McBride, a The Epoch Times en una declaración enviada por correo electrónico, en la que señaló que el ritmo de la inflación estaba «superando con creces el crecimiento de los salarios de la mayoría de los estadounidenses y exprimiendo el poder adquisitivo de los hogares».
Un reciente informe del gobierno mostró que los ingresos medios reales por hora, que se ajustan a la inflación, cayeron un 2.4 por ciento en los 12 meses previos a diciembre.
Las actas de la reunión de política monetaria de la Fed de diciembre, publicadas recientemente (pdf), junto con la rigidez de la inflación y la continua recuperación del mercado laboral, sugieren un camino más rápido para el endurecimiento de la política monetaria.
Las actas de la reunión de la Fed muestran que los miembros del FOMC juzgaron que las condiciones económicas actuales «incluían unas perspectivas económicas más sólidas, una mayor inflación y un balance más amplio y, por lo tanto, podrían justificar un ritmo potencialmente más rápido de normalización de los tipos de interés oficiales».
Las actas también indican que los funcionarios de la Fed dijeron que podrían acelerar el proceso de reducción del balance de 8.8 billones de dólares del banco central.
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