Análisis de noticias
En medio de una perspectiva sombría de la economía china, en particular de su sector tecnológico, los inversores extranjeros han estado cobrando sus ganancias en acciones chinas, por temor a que sus valores se desplomen aún más. Mientras tanto, algunos inversores han centrado su atención en las empresas tecnológicas taiwanesas.
Berkshire Hathaway, la firma de inversión de Warren Buffett, ha reducido sus participaciones en BYD, un conglomerado chino de vehículos eléctricos (EV), seis veces en menos de cuatro meses, pero recientemente adquirió una participación significativa en Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).
Según los datos de la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX), el 8 de diciembre, Berkshire Hathaway vendió 1,329,500 acciones de BYD a un precio promedio de 201.34 dólares de Hong Kong por acción (alrededor de USD 26 por acción), cobrando 267.7 millones de dólares de Hong Kong (alrededor de USD 34.4 millones).
En menos de cuatro meses, Berkshire Hathaway ha vendido una cuarta parte de sus acciones en BYD.
Buffett compró 225 millones de acciones de BYD por USD 232 millones en 2008 y nunca vendió ni redujo sus participaciones en los últimos 14 años. Recientemente, el precio de las acciones de la empresa se ha multiplicado hasta 33 veces, y su capitalización de mercado alcanza los USD 7700 millones.
Sin embargo, Buffett se deshizo de sus acciones de BYD en seis ocasiones consecutivas el 24 de agosto, el 1 de septiembre, el 1 de noviembre, el 8 de noviembre, el 17 de noviembre y el 8 de diciembre.
La participación actual de Berkshire Hathaway en BYD se redujo del 20.04 por ciento en agosto al 14.97 por ciento.
La Ley de reducción de la inflación apunta a la industria china de vehículos eléctricos
Actualmente, no está claro por qué Buffett redujo su participación accionaria en BYD. Sin embargo, solo una semana antes de que Buffett redujera por primera vez su participación accionaria en BYD, el 16 de agosto, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, promulgó la Ley de Reducción de la Inflación (IRA).
La Ley estipula que los vehículos eléctricos deben contener una batería construida con minerales extraídos o reciclados en América del Norte para calificar para el crédito fiscal federal. Y que, para 2024, al menos el 50 por ciento de las baterías de vehículos eléctricos deben provenir de Estados Unidos, Canadá o México, y esa cifra aumentará al 100 por ciento para 2028.
Se cree que estas reglas tienen como objetivo frenar la cadena de suministro de vehículos eléctricos de China. Según la Agencia Internacional de Energía (AIE), las empresas chinas actualmente poseen más de la mitad de la capacidad de procesamiento y refinación de litio, cobalto y grafito, componentes críticos para las baterías de vehículos eléctricos.
El proyecto de ley se considera un duro golpe para las empresas chinas de vehículos eléctricos y baterías.
Según Bloomberg, bajo el efecto de la IRA, Stella Li, vicepresidenta ejecutiva de BYD, dijo el 6 de diciembre que la compañía actualmente no planea vender vehículos eléctricos en Estados Unidos.
Sin embargo, BYD aún busca construir una fábrica de baterías en Estados Unidos, dijo la alta ejecutiva.
Li también calificó de «confuso» el requisito del IRA de obtener materias primas de países con acuerdos de libre comercio con Estados Unidos, lo que inevitablemente marginará a las empresas chinas.
Además, el negocio fotovoltaico de BYD también enfrenta problemas.
Investigan a fabricantes chinos de energía solar por evasión de aranceles
El 2 de diciembre, el Departamento de Comercio de EE.UU. anunció determinaciones preliminares sobre cuatro fabricantes chinos de células solares en una investigación por evasión de aranceles.
La investigación preliminar encontró que cuatro de las ocho empresas solares chinas investigadas, incluida BYD Hong Kong, enviaban módulos fotovoltaicos a países del sudeste asiático, como Malasia, Tailandia, Vietnam o Camboya, para un procesamiento menor antes de exportarlos a Estados Unidos para evitar los aranceles estadounidenses.
Aunque la administración Biden anunció en junio de este año que eximiría durante dos años de aranceles a la importación de células y componentes solares procedentes de los cuatro países del sudeste asiático mencionados, es de esperar que la maniobra de BYD para eludir los aranceles estadounidenses repercuta en el desarrollo posterior de la empresa.
No está claro si Buffett seguirá reduciendo su participación en BYD. Sin embargo, mientras reducía sus participaciones en BYD, Buffett centró su atención en TSMC, el fabricante de chips más grande y avanzado del mundo, que produce más del 90 por ciento de los chips de gama alta del mundo.
El 14 de noviembre, Berkshire Hathaway reveló que había comprado más de USD 4100 millones en acciones de TSMC.
En documentos presentados a los reguladores de EE.UU., Berkshire Hathaway adquirió más de 60 millones de acciones de depósito estadounidenses (ADR) de TSMC en los tres meses hasta finales de septiembre de este año.
La taiwanesa Foxconn abandona Tsinghua Unigroup
El 16 de diciembre, Foxconn Group de Taiwán reveló que su subsidiaria Foxconn Industrial Internet vendería todas sus acciones en Tsinghua Unigroup de China a Yantai Haixiu IC Investment Center.
Tras cinco meses desde su adquisición, Foxconn había decidido deshacerse de todas sus acciones de Tsinghua Unigroup, el mayor fabricante de chips de China.
En un comunicado separado, Foxconn dijo que el movimiento de la empresa era para evitar la incertidumbre, ya que la inversión aún no ha finalizado.
El 14 de julio, Foxconn Industrial Internet adquirió indirectamente una participación de casi el 10 por ciento en Tsinghua Unigroup. Sin embargo, la decisión de invertir en la empresa estatal china provocó una revisión por parte del gobierno taiwanés.
Tsinghua Unigroup es una empresa crítica de semiconductores en China. Una de sus principales inversiones, el fabricante chino de chips de memoria Yangtze Memory Technologies (YMTC), fue una de las 35 empresas chinas incluidas en la lista negra del DOC, según informó el Departamento de Comercio de EE.UU. el 15 de diciembre.
Se cree que la reciente incorporación de los principales jugadores chinos de chips a la lista negra comercial ha ampliado la represión de EE.UU. contra la industria de chips de China.
El 7 de octubre, el Departamento de Comercio de EE.UU. dio a conocer nuevos y amplios controles de exportación destinados a obstaculizar la modernización militar del régimen chino, que cada vez se muestra más hostil.
Entre las nuevas normas de exportación figura una medida que impedirá a la China comunista el acceso a equipos de fabricación de chips de última generación y a determinados chips semiconductores avanzados fabricados con tecnologías estadounidenses, independientemente de que los chips hayan sido fabricados en EE.UU.
Tsinghua Unigroup cayó en una crisis de deuda a finales de 2020. En julio del año pasado, la empresa reveló que uno de sus acreedores había solicitado al tribunal que iniciara un procedimiento de quiebra y reorganización debido a la falta de pago de las deudas del grupo y su flagrante insolvencia.
Venta de participaciones en Tencent y Alibaba
Las participaciones en otros dos gigantes tecnológicos chinos -Alibaba y Tencent- también han sufrido fuertes salidas este año.
Los precios de las acciones de Tencent y Alibaba continuaron cayendo en medio de la fuerte represión regulatoria de Beijing contra las empresas tecnológicas chinas, provocada por el ingreso del gigante Didi a la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en julio del año pasado.
El 16 de diciembre, la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX) reveló que el mayor accionista de Tencent, el grupo de medios sudafricano Naspers, redujo una vez más su tenencia de 993,000 acciones de Tencent el 13 de diciembre.
Naspers, un grupo sudafricano de Internet y medios, adquirió una participación del 45.6 por ciento en Tencent en 2001. El 27 de junio de este año, Naspers anunció un plan para reducir indefinidamente su participación en Tencent, lo que provocó el pánico en el mercado.
El precio de las acciones de Tencent en HKEX ha caído casi un 60 por ciento desde su máximo de febrero de 2021.
El 10 de agosto, SoftBank Group de Japón anunció que la junta directiva de la compañía aprobó una reducción significativa de sus participaciones en Alibaba antes de fines de septiembre de este año.
La empresa vendió 242 millones de recibos de depósito estadounidenses (ADR) de Alibaba, reduciendo su participación en la empresa del 23.7 por ciento al 14.6 por ciento.
SoftBank Group invirtió USD 20 millones en Alibaba en el año 2000, lo que durante mucho tiempo se consideró una de las decisiones de inversión más exitosas que jamás haya tomado la compañía. Cuando Alibaba salió a bolsa en 2014 generó unos ingresos de USD 21,800 millones.
Sin embargo, en el cuarto trimestre de 2021, SoftBank comenzó a vender una pequeña parte de su participación en Alibaba. La reducción significativa de este año ha mermado en gran medida la tendencia de la empresa a invertir en china.
El valor de mercado de Alibaba ha caído dos tercios desde su máximo de octubre de 2020.
Las perspectivas para las empresas tecnológicas chinas se han atenuado en los últimos años. Los analistas de Wall Street creen que inversores como Berkshire Hathaway, Naspers y Softbank “quieren obtener algunas de sus ganancias masivas en acciones chinas antes de que desaparezcan potencialmente”, según Business Insider.
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