La Reserva Federal no tiene «prisa» por bajar las tasas de interés, afirma el jefe del banco central, Jerome Powell.
En sus primeras declaraciones públicas desde que la Reserva Federal anunciara la semana pasada un segundo recorte consecutivo de las tasas de interés, Powell afirmó que la fortaleza de la economía estadounidense dará a los responsables de la política monetaria tiempo suficiente para determinar el ritmo y la magnitud de las bajadas de tasas.
«La economía no está enviando ninguna señal de que tengamos que apresurarnos a bajar las tasas», dijo Powell en un discurso ante líderes empresariales en un evento de la Fed de Dallas el 14 de noviembre.
«La fortaleza que estamos viendo actualmente en la economía nos da la capacidad de enfocar nuestras decisiones con cuidado».
Describió el crecimiento económico de EE. UU. como «el mejor de cualquier gran economía del mundo».
Más adelante, la dirección de la política monetaria dependerá de los datos que lleguen y de cómo evolucionen las perspectivas económicas, señaló Powell.
Hizo hincapié en la necesidad de una «recalibración» de la postura del banco central y un enfoque cuidadoso de los cambios de política para evitar una debilidad repentina de la actividad económica.
Reiterando sus comentarios de la conferencia de prensa de este mes después de la reunión de política del Comité Federal de Mercado Abierto, Powell dijo que él y sus colegas están navegando en un equilibrio entre apoyar el mercado laboral y evitar que las presiones inflacionarias resuciten.
«Sabemos que reducir la restricción de la política demasiado rápido podría obstaculizar el progreso sobre la inflación», dijo.
«Al mismo tiempo, reducir la restricción de la política demasiado despacio podría debilitar indebidamente la actividad económica y el empleo».
«Así que ir un poco más despacio, si los datos nos permiten ir un poco más despacio, parece lo más inteligente».
Dijo que mover la política con el tiempo a un entorno más neutral es necesario, aunque «llegar allí no es un preestablecido».
En el frente de la inflación, el jefe de la Fed declaró que Estados Unidos se está acercando al objetivo de inflación del 2 por ciento de la institución, «pero todavía no está ahí».
«Espero que la inflación siga bajando hacia nuestro objetivo del 2 por ciento, aunque en un camino a veces lleno de baches, dado el progreso hacia nuestro objetivo de inflación en el enfriamiento de las condiciones del mercado laboral», dijo.
Los informes de inflación de esta semana sugieren que la recta final hacia el restablecimiento de la estabilidad de precios podría ser más difícil.
La tasa de inflación anual de octubre subió por primera vez desde marzo, hasta el 2.6%, en línea con las expectativas del mercado.
Independencia de los bancos centrales
Ante la preocupación de algunos de que Powell y el presidente electo Donald Trump se enfrenten hasta que expire el mandato del presidente de la Fed en 2026, la independencia del banco central ha vuelto a ser tema de debate.
Powell dijo a los periodistas la semana pasada que no dimitiría si Trump se lo pidiera y que despedirle antes de que termine su mandato «no está permitido por la ley».
En una sesión de preguntas y respuestas en el evento de la Fed de Dallas, Powell destacó la importancia de la independencia de la Fed, lo que significa que está libre de implicaciones políticas en el Capitolio.
«No estamos pensando en otros factores políticos, que francamente serían una distracción para el ya difícil trabajo que tenemos que hacer el trabajo principal», declaró Powell.
Aunque se trata de una institución independiente, el Congreso sigue supervisando el sistema de la Reserva Federal, dijo.
Powell comparece ante ambas cámaras del Congreso dos veces al año para presentar su informe semestral sobre política monetaria.
Anteriormente, el 14 de noviembre, la gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, también defendió la independencia del banco central, diciendo en declaraciones preparadas que garantizar que la política monetaria esté libre de influencias políticas puede tener resultados positivos, en particular sobre la inflación.
«Ha sido ampliamente reconocido —y es un hallazgo de la investigación económica— que la independencia del banco central es fundamental para lograr una buena política y buenos resultados económicos», dijo Kugler en un discurso en la Reunión Anual 2024 de la Asociación Económica de América Latina y el Caribe.
«No es suficiente por sí sola para lograr esos objetivos, pero, con el tiempo, casi siempre es necesaria», dijo Kugler en declaraciones pronunciadas el 14 de noviembre.
Ambos responsables monetarios coincidieron en que la credibilidad era primordial para facilitar el apoyo a la independencia de la Fed.
Trump ha aclarado que permitiría a Powell completar el resto de su mandato, «especialmente si pensara que está haciendo lo correcto».
También dijo a los periodistas en su residencia de Mar-a-Lago el pasado verano que cree que los presidentes deberían tener voz en la toma de decisiones sobre las tasas de interés.
Reacción del mercado
La recuperación postelectoral de Wall Street podría estar desvaneciéndose.
Las acciones estadounidenses se desplomaron hacia la campana de cierre, impulsadas por la indicación de Powell de una postura más conservadora sobre los recortes de las tasas de interés.
El índice Dow Jones cedió unos 200 puntos, mientras que el índice Nasdaq Composite perdió más de 100 puntos.
El S&P 500 cayó un 0.6%, por debajo de los 6000 puntos.
El mercado del Tesoro, que ha suscitado una gran atención entre los inversores y los responsables políticos, se mantuvo mayoritariamente en terreno positivo.
El rendimiento de referencia a 10 años apenas varió hasta el 4.45%. El rendimiento a 2 años subió al 4.35% y el bono a 30 años cayó por debajo del 4.6%.
A pesar de que la Reserva Federal ha iniciado un nuevo ciclo de relajación, los rendimientos a medio y largo plazo no han dejado de subir.
Los economistas afirman que el movimiento al alza de los rendimientos está siendo impulsado por la preocupación por la salud fiscal, los sólidos datos económicos y una posible recalibración de las expectativas de la política de la Reserva Federal.
El índice del dólar estadounidense, un indicador del dólar frente a una cesta ponderada de divisas, se disparó hacia 107,00.
El índice se encamina a una ganancia semanal de alrededor del 2%, que se suma a su ganancia del 5.5% en lo que va de año.
Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado de futuros prevé otra reducción de un cuarto de punto en el tipo de referencia de los fondos federales.
La próxima reunión de política monetaria de la Fed tendrá lugar los días 17 y 18 de diciembre.
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