El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo durante las declaraciones que había preparado el 11 de febrero que las persistentes tasas de interés bajas han reducido el margen del Banco Central para responder a una recesión económica, añadiendo que el aumento del gasto del gobierno sería clave para mantener la economía a flote.
«Este ambiente de bajas tasas de interés puede limitar la capacidad de los bancos centrales para reducir las políticas de tasas de interés lo suficiente como para apoyar la economía durante una recesión», dijo Jerome Powell en un testimonio preparado para una audiencia del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de el 11 de febrero.
El jefe del Banco Central de la nación pidió que se restrinja el gasto federal en tiempos de auge para dar cabida a un aumento de los gastos cuando la economía finalmente se contraiga.
«Poner el presupuesto federal en un camino sostenible cuando la economía es fuerte ayudaría a asegurar que los responsables de las políticas tengan el espacio para utilizar la política fiscal para ayudar a estabilizar la economía durante una recesión», indicó Powell. «Un presupuesto federal más sostenible también podría apoyar el crecimiento de la economía a largo plazo».
La economía estadounidense, que según Powell «parecía resistente a los vientos globales que se habían intensificado el verano pasado», ahora se encuentra en su 11º año de una expansión récord.
El presidente Donald Trump reaccionó al discurso de Powell en Twitter, culpándolo por la caída en el mercado de valores.
«Cuando Jerome Powell comenzó su discurso hoy, el Dow había subido 125 y se dirigía más alto», escribió Trump.
“Mientras hablaba, se desplazó constantemente hacia abajo, como siempre, y ahora está a -15. Alemania y otros países cobran por pedir dinero prestado. Nosotros somos más importantes, pero la tasa de la Fed es demasiado alta, el dólar es duro para las exportaciones».
Trump ha instado repetidamente al banco central a reducir sus tasas de referencia a cero o menos, para estar en línea con otros países como Alemania o Japón que continúan recibiendo un impulso económico de un entorno de tasas de interés más bajas. Trump acusó a la Fed de poner a la economía estadounidense en desventaja competitiva.
Los principales índices alcanzaron niveles récord durante el día, pero luego bajaron, con el Dow cerrando plano. No está claro si los comentarios de Powell jugaron un papel en el retraimiento del mercado de valores.
Investor’s Business Daily informó que las acciones subieron desde niveles récord luego de que la Comisión Federal de Comercio anunciara que estaba investigando las adquisiciones de grandes compañías tecnológicas.
Crecimiento a un «ritmo moderado» e inflación moderada
El Presidente de la Fed dijo que aunque la economía creció a un ritmo moderado y el mercado laboral se fortaleció durante la segunda mitad del año pasado, la inflación se mantuvo por debajo del objetivo del 2 por ciento simétrico del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
Después de la reunión más reciente del FOMC para fijar las tasas de interés a finales de enero, durante la cual los miembros decidieron mantener la tasa de los Fondos Federales sin cambios, Powell expresó su preocupación porque la inflación se estaba enfriando demasiado.
«Aunque una inflación baja y estable es ciertamente algo bueno, la inflación que se mantiene persistentemente por debajo de nuestro objetivo puede conducir a una dinámica poco saludable en la que las expectativas de inflación a largo plazo se desvían a la baja, haciendo que la inflación real sea aún más baja», indicó en una conferencia de prensa el 29 de enero.
El 11 de febrero, Powell señaló en su discurso que durante los 12 meses hasta diciembre de 2019, la inflación total de los gastos de consumo personal fue del 1,6 por ciento, mientras que la inflación básica, que no cuenta los precios de los alimentos y la energía debido a su volatilidad, también se situó en el 1,6 por ciento.
Otro indicador de la inflación que la Fed utiliza para informar sus decisiones de fijación de tasas es las expectativas de inflación basadas en el mercado. Un gráfico proporcionado por Nick Reece, analista financiero senior y gestor de cartera de Merk Investments, muestra que los participantes en el mercado creen que la inflación media durante los próximos 10 años rondará entre el 1,7 por ciento.
En sus observaciones, Powell también especificó varios «importantes desafíos a largo plazo» a los que se enfrenta la economía de Estados Unidos, en las cuales está la relativamente baja participación en la fuerza de trabajo de personas en sus años de mayor actividad y el débil crecimiento de la productividad.
«Encontrar maneras de impulsar la participación de la fuerza laboral y el crecimiento de la productividad beneficiaría a los estadounidenses y debería seguir siendo una prioridad nacional», dijo.
Allen Sukholitsky, fundador y jefe de macroestrategia de Xallarap Advisory, dijo: “La evaluación del presidente Powell sobre el entorno económico actual fue aleccionadora.
«Estamos en medio de la expansión más larga de la que se tenga registro, y a pesar de la fortaleza del mercado laboral, la Fed aún no ha podido alcanzar su objetivo de inflación».
«El comité anticipa finalizar su revisión de la política monetaria a mediados de este año, que es cuando esperamos que el ritmo de crecimiento económico y el crecimiento del empleo empiecen a disminuir.
«Aunque el presidente Powell dijo que la actual postura de la política monetaria probablemente seguirá siendo apropiada, el mercado ofrece casi un cincuenta por ciento de posibilidades de al menos dos recortes de tasas para diciembre».
Powell también señaló el riesgo que supone el brote de coronavirus (COVID-19).
«Estamos monitoreando de cerca la aparición del coronavirus que podría conducir a interrupciones en China que se extenderán al resto de la economía mundial», dijo Powell.
Tedros Adhanom Ghebreyesus, director general de la Organización Mundial de la Salud (OMS), calificó al COVID-19 como «una grave amenaza para el resto del mundo».
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