El rendimiento del bono de referencia del Tesoro de EE.UU. a 10 años, cayó a un mínimo histórico el martes, ya que los inversores buscaron refugio en una caída del mercado de valores provocada por la propagación del nuevo coronavirus.
Después de caer por primera vez de su reciente meseta del 2 por ciento durante la venta de acciones del lunes, el rendimiento a 10 años cayó a 1.317 por ciento al día siguiente, según TradingView.
Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios, y la caída de los rendimientos es una señal de que los inversores buscan un puerto seguro para los activos a medida que el miedo agita los mercados.
Los inversores continuaron huyendo de los activos de riesgo el martes, con el Dow Jones registrando su peor caída de puntos en la historia en tan solo 2 días, y el VIX, una medida de volatilidad del mercado de valores conocida en Wall Street como el «indicador de miedo», aumentando brevemente más allá de su umbral de línea roja de 30, un nivel asociado con gran incertidumbre y temor de los inversores.
«Se están rompiendo los registros entre las clases de activos. La semana pasada, las acciones alcanzaron un máximo histórico antes de caer un 8% hasta hoy. En cuanto a las tasas, el Tesoro a 30 años cayó el lunes a su nivel más bajo en la historia, y desde entonces ha seguido cayendo, mientras que el Tesoro a 10 años alcanzó su nivel más bajo hoy», dijo Allen Sukholitsky, jefe de estrategia macro en Xallarap Advisory, en un correo electrónico.
«La interpretación tradicional es que las tasas más bajas son positivas para las acciones», dijo Sukholitsky a La Gran Época. “Creemos lo contrario. Las tasas reflejan un debilitamiento del entorno de crecimiento económico que se debilita por el impacto de COVID-19″.
Los futuros del índice bursátil inicialmente subieron el martes por la mañana, cuando los inversores apostaron a un rebote de la mayor pérdida porcentual de un día para el Dow Jones Industrial Average y el índice S&P 500 en más de dos años. Una pausa o recuperación del martes para las acciones no sería inusual.
Pero las esperanzas de un rebote pronto se desvanecieron cuando los principales índices de Wall Street aumentaron brevemente, y luego continuaron su arrastre descendente, mientras que los bonos absorbieron nuevas entradas.
“La caída de 10 años a un nuevo mínimo histórico sugiere que los participantes del mercado creen que los efectos del coronavirus tendrán un impacto material en la economía estadounidense y global. Cabe señalar que hace solo un par de semanas una narrativa del mercado fue la mejora en la economía de los Estados Unidos», dijo Peter Donisanu, estratega financiero jefe de Franklin Madison Advisors.
«Sin embargo, los rendimientos a 10 años han estado disminuyendo desde el comienzo del año, y parte de una disminución más amplia desde noviembre de 2019 a medida que las preocupaciones por la recesión han persistido», dijo Donisanu a The Epoch Times por correo electrónico.
«En pocas palabras, los riesgos de recesión han aumentado», dijo.
En las declaraciones del martes en una conferencia de negocios, el vicepresidente de la Reserva Federal, Richard Clarida, dijo que el banco central estaba «monitoreando de cerca» el brote de coronavirus, pero que era demasiado pronto para decir si la economía se vería afectada lo suficiente como para justificar un cambio en la política monetaria.
Sin embargo, los mercados anticipan que los recortes de tasas están en camino.
«Estamos recordando a los inversores que el FOMC no quiere una curva de rendimiento invertida y, a este ritmo, tendrá que recortar 50 puntos base (pb) para lograrlo», dijo Sukholitsky. «La probabilidad de que traslademos nuestro pronóstico del caso base de recortes de 50 pb para fin de año a 75 pb, está creciendo».
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