Comentario
Con el brote de coronavirus, podemos estar en las primeras etapas de lo que algunos científicos y epidemiólogos dicen que podría ser una pandemia mundial potencial. Eso suena ominoso, por decir lo menos. Además, con los mercados estableciendo repetidamente nuevos y récords, muchos expertos del mercado piensan que es probable una corrección en 2020.
Como se señaló en artículos anteriores, el coronavirus, también llamado COVID-19, podría ser un evento del Cisne Negro. Tal como están las cosas, una corrección de mercado está en la mente de todos. Por supuesto, al mercado perenne de osos y contrarios que se ganan la vida vendiendo miedo les gusta pensar que sí. Pero, la Reserva Federal tampoco lo descarta.
Un mundo diferente ahora
Claramente, con este contagio de rápido movimiento que no muestra signos de desaceleración, el mundo es un lugar diferente de lo que era hace solo 10 semanas. ¿La crisis del coronavirus en China provocará un colapso del mercado? Todavía no, pero podría. El miedo a que eso suceda es real y muy peligroso.
Esa es la gran pregunta que corre en todo el mundo financiero. Y aunque las estadísticas sobre la gravedad y la trayectoria del brote no son confiables en el mejor de los casos, hay algunas cosas que sí sabemos.
Por un lado, el brote viral está llevando a China a un punto muerto. Muchas fábricas están cerradas, al igual que ciudades enteras.
Por otro lado, muchos de los trabajadores de fábricas inmigrantes o transitorios en la provincia de Hubei que regresaron a sus hogares en el interior para el Año Nuevo chino aún no han regresado al trabajo. En muchos casos, los brotes, las restricciones y las políticas actuales lo hacen imposible. Otros simplemente se niegan a correr el riesgo de hacerlo.
Impactos económicos de la oferta y la demanda en EE.UU.
Hasta cierto punto, todos estos factores afectarán a Wall Street, la economía de los EE.UU. y tal vez incluso la salud de los ciudadanos estadounidenses.
¿Pero cuánto?
Por el lado de la demanda, con hasta dos tercios de la economía de China inactiva a veces, tanto la construcción como la venta de automóviles continuarán sufriendo. La excavadora estadounidense Caterpillar y las compañías automotrices estadounidenses ven 2020 como plano en el mejor de los casos o en continua contracción.
Pero, ¿por cuánto tiempo permanecerá cerrada gran parte de la economía china?
La respuesta será diferente, dependiendo de la industria, la capacidad de las empresas para ajustar y, francamente, al éxito de los esfuerzos de contención de Beijing.
Por el lado de la oferta, tiene mucho sentido que las empresas estadounidenses que dependen en gran medida de los proveedores con sede en China se vean afectadas por los cierres de fábricas. En las industrias de indumentaria y tecnología, se espera que la desaceleración de la producción mejore en algunas áreas y continúe cerrándose en otras. Sin embargo, las industrias médicas están mucho más afectadas. Más sobre esto en un momento.
Brote agrega urgencia a las salidas de China
Sin embargo, no está claro cuánto tiempo durarán los cierres o, en realidad, cuánto durarán las reaperturas. Incluso antes del brote, muchos fabricantes estadounidenses estaban en el proceso de reubicar sus fábricas fuera de China debido a los aranceles y otros factores desventajosos. El brote de coronavirus solo ha agregado más urgencia a los planes de «salir de China» de muchas compañías estadounidenses que operan allí.
Eso incluiría a grandes fabricantes de ropa deportiva como Nike, por ejemplo, y fabricantes de alta tecnología como Apple. Ambos han experimentado problemas de producción que han causado interrupciones en el suministro.
Sin embargo, con la reapertura de fábricas «post-coronavirus» más rápidas de lo esperado, Apple ha visto recientemente un repunte en el precio de sus acciones. Eso a pesar del hecho de que ya hay retrasos en las entregas de productos de Apple. En el futuro, se puede esperar más.
Algunas recuperaciones rápidas
La industria de viajes también podría verse afectada por la epidemia de China. Las aerolíneas han detenido la mayoría de los vuelos hacia y desde China. Queda por ver cuánto dura esa interrupción.
La industria del crucero también ha visto algunas interrupciones menores, pero eso se debe principalmente a las apariencias más que a la realidad. Solo alrededor del 10 por ciento del volumen corresponde a Asia, y la imagen de los pasajeros atrapados a bordo de barcos infectados no es bonita. La óptica es mala ahora, pero, salvo una epidemia mundial, los cruceros deberían seguir funcionando bien en 2020.
Sin embargo, hay otras industrias importantes que ahora se identifican como excepcionalmente vulnerables al contagio viral que se extiende por China. Algunos de ellos pueden sorprenderlo, ya que tienen un valor crítico para la salud y la seguridad nacional de Estados Unidos.
Confianza excesiva en China para elementos poco comunes de tierras
En tecnología y defensa, la dependencia de los Estados Unidos de elementos poco comunes de tierras no ha cambiado en los 20 años transcurridos desde que Estados Unidos acordó permitir que China ingrese a la Organización Mundial del Comercio y otorgó a Beijing el estatus de nación más favorecida. No es necesario decir que, con la guerra comercial, las compañías mineras estadounidenses ahora están tratando de reducir esa vulnerabilidad.
Las tensiones militares y económicas con China combinadas con la epidemia viral resaltan cuán dependiente es realmente Estados Unidos de China en áreas críticas.
Escasez mundial de medicamentos y suministros médicos
Al igual que la dependencia de los EE.UU. de China para los elementos poco comunes de tierras, Estados Unidos también depende demasiado de medicamentos críticos, suministros médicos y equipos. Alrededor del 80 por ciento de los antibióticos utilizados en los Estados Unidos, por ejemplo, se fabrican en China. Las empresas farmacéuticas estadounidenses tendrán que luchar para compensar ese déficit.
Así, también, Estados Unidos es críticamente dependiente de China para suministros médicos. China ni siquiera puede satisfacer sus propias necesidades. Eso incluye los dispositivos y materiales médicos, como máscaras médicas y medicamentos antivirales, que son necesarios para combatir el brote.
Pero no solo Estados Unidos depende de China para obtener medicamentos críticos y suministros médicos. Gran parte del resto del mundo también lo hace.
Proteger los mercados del miedo
La geografía de los mercados, sin embargo, es un poco más matizada que a primera vista. Así como una posible escasez de suministros médicos presenta desafíos difíciles para las compañías estadounidenses, también puede haber oportunidades de mercado allí. Los fabricantes de medicamentos, las medicinas y las empresas de suministros médicos con sede en los EE.UU. podrían tener un viento muy poderoso impulsado por el mercado, o un mandato federal, para llenar los vacíos de suministro que dejó China.
Queda por ver qué tan pronto reaccionarán esas empresas, o incluso si pueden reaccionar. Los mercados funcionan con confianza. Una vez que se permite que el miedo se establezca, independientemente de su origen, los mercados girarán hacia el sur rápidamente. Siempre lo hacen. Por lo tanto, proteger al país del brote es tanto una necesidad económica y financiera como un problema de salud.
En lo que respecta a los medicamentos estadounidenses, el 60 por ciento de la fabricación se realiza en fábricas extranjeras, y China e India representan alrededor del 40 por ciento. Eso necesita cambiar.
Por supuesto, esa enorme brecha no se cerrará de la noche a la mañana. Los precios ya son altos a medida que se reducen los suministros. Pero, ya sea a través de incentivos fiscales, fondos redirigidos de un programa social hinchado o de otro lugar, Estados Unidos debe convertir en una prioridad nacional el eliminar estas brechas lo antes posible.
James Gorrie es escritor y orador en el sur de California. Es autor de «La crisis de China».
Las opiniones expresadas en este artículo son las opiniones del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de The Epoch Times.
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Las opiniones expresadas en este artículo son propias del autor y no necesariamente reflejan las opiniones de The Epoch Times
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