En medio del temor a las repercusiones económicas negativas de los altos tipos de interés y las guerras de Gaza y Ucrania, la confianza de los consumidores estadounidenses cayó por cuarto mes consecutivo en noviembre, mientras que las expectativas de inflación a largo plazo se dispararon al nivel más alto de los últimos 12 años.
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que se sigue muy de cerca, cayó más de cinco puntos porcentuales en noviembre, hasta una lectura del 60.4 por ciento.
Esta caída amplía un declive de varios meses en la confianza de los consumidores estadounidenses, a medida que varios indicadores económicos se han deteriorado y los temores de recesión han continuado arremolinándose.
Aunque las finanzas personales actuales y previstas mostraron una modesta mejora en noviembre, las perspectivas económicas a largo plazo se desplomaron un 12 por ciento, según la encuesta de confianza de la Universidad de Michigan.
El brusco descenso de las expectativas económicas futuras se debió en parte a la creciente preocupación por las repercusiones negativas de los altos tipos de interés, según Joanne Hsu, directora de las Encuestas a los Consumidores de la Universidad de Michigan.
La Reserva Federal ha subido bruscamente los tipos de interés desde cerca de cero en marzo de 2022 hasta el rango actual de 5.25-5.50 por ciento, en un febril intento de sofocar la creciente inflación.
Pero aunque el efecto de las subidas de tipos aún no ha conseguido reducir la inflación hasta el objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal, las medidas del banco central han hecho subir los costes de los préstamos, privando a la economía de crédito y provocando advertencias de estanflación, una combinación tóxica de crecimiento lento y alta inflación.
Aumentan las expectativas de inflación
La inflación cayó de su máximo del 9.1 por ciento interanual en junio de 2022 al 3 por ciento en junio de 2023, despertando la esperanza de que continuaría bajando. Pero este descenso se estancó en agosto y septiembre, con un repunte de la tasa hasta el 3.7 por ciento, en parte por el encarecimiento de la energía.
El repunte de las presiones inflacionistas se ha traducido en expectativas de que la inflación siga cobrando fuerza en el futuro.
Según la encuesta de la Universidad de Michigan, los consumidores esperan ahora que el ritmo de inflación a un año vista sea del 4.4 por ciento, por encima del 4.2 por ciento que predijeron en octubre, lo que a su vez supuso un gran salto desde la lectura del 3.2 por ciento de septiembre.
Sin embargo, las expectativas de inflación a más largo plazo fueron la mayor sorpresa de la encuesta. Estas subieron del 3.0 por ciento en octubre al 3.2 por ciento este mes, la lectura más alta desde 2011.
Las expectativas del precio de la gasolina, tanto a corto como a largo plazo, alcanzaron su nivel más alto en lo que va de año, lo que contribuyó a la caída de la confianza de los consumidores.
«Las guerras en curso en Gaza y Ucrania también pesaron sobre muchos consumidores», dijo Hsu sobre otros factores que deprimen la confianza del consumidor.
El estallido del conflicto en Medio Oriente -desencadenado por una incursión de choque de terroristas de Hamás en Israel y la matanza de cientos de civiles- es el último punto caliente geopolítico en estallar y hacer que los economistas se preocupen por las repercusiones económicas negativas.
El autor de bestsellers y fundador de la publicación Informe sobre Trampas para Osos, Larry McDonald, advirtió recientemente que la guerra entre Israel y Hamás podría ser «extremadamente inflacionista». También lamentó que el movimiento de descarbonización haya provocado una disminución de las inversiones en el sector petrolero, al tiempo que pronosticaba que la posibilidad de que el crudo alcanzara los 250 dólares por barril era aguda.
Otros expertos han advertido que la inflación podría mantenerse alta durante más tiempo, y estos temores se han extendido a los consumidores, según muestra la encuesta de la Universidad de Michigan.
Una inflación más lenta es una contradicción
Aunque los últimos datos (septiembre) mostraban que el ritmo de la inflación era del 3.7 por ciento en términos anualizados -un descenso significativo desde el reciente máximo del 9.1 por ciento-, esto no ha servido de consuelo a los consumidores. Muchos lamentan que estas cifras no muestren una caída de los precios, sino solo un aumento algo más lento.
«Una inflación más lenta es una contradicción para los consumidores, que no se consuelan con el hecho de que los precios no suban tan deprisa, porque siguen subiendo», declaró a The Epoch Times Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate, en una declaración enviada por correo electrónico.
«El efecto acumulativo de la inflación ha tensado los presupuestos familiares y minado el poder adquisitivo, con un aumento del Índice de Precios al Consumo de más del 18 por ciento en los últimos tres años», añadió.
La semana que viene, el gobierno publicará los datos de inflación de octubre, y McBride afirmó que cualquier repunte en el ritmo de la inflación probablemente sacudirá los mercados de acciones y bonos y socavará la idea de que la Reserva Federal ya no va a subir los tipos de interés.
«Si se percibe una tendencia a la baja de la inflación, la Reserva Federal se mantendrá al margen. Pero incluso entonces, los tipos seguirán altos durante algún tiempo, para alegría de los ahorradores y decepción de los prestatarios».
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo durante una reciente conferencia de prensa que ha habido un «progreso significativo» en la inflación, pero añadió que conseguir que la inflación «baje de forma sostenible al 2 por ciento tiene un largo camino por recorrer.»
Aunque la Fed prevé otra subida de tipos de 25 puntos básicos este año, los analistas de ING afirman que «dudan de que la cumpla».
Eso se debe en parte a la significativa debilidad de la demanda de préstamos causada por los altos tipos de interés, combinada con una mayor reticencia de los bancos a conceder préstamos.
«Esta combinación de costes de préstamo marcadamente más altos y menor disponibilidad de crédito tiende a ser tóxica para el crecimiento», dijeron los analistas de ING, añadiendo que esperan una recesión en 2024 que dure al menos dos trimestres.
«En este entorno, vemos que la desaceleración de la inflación recupera impulso a principios de 2024», pronosticaron.
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