Las acciones estadounidenses cerraron la semana con pérdidas debido a la recogida de beneficios, el aumento de los rendimientos de los bonos y los decepcionantes resultados de Applied Materials. La preocupación por los resultados de Nvidia, que se esperan para la semana que viene, se sumaron al sentimiento negativo de Wall Street.
El S&P 500 cerró el 15 de noviembre en 5,870,62 puntos, con un descenso del 2.08% en la semana; el Dow Jones terminó en 43,444.99 puntos, con un descenso del 1.24%; el Nasdaq, de fuerte componente tecnológico, terminó en 18,680.12 puntos, con un descenso del 3.15%; y el Russell 2000, de pequeña capitalización, en 2303.84 puntos, con una pérdida del 3.99%.
Las acciones pasaron la mayor parte de la semana cerca de los máximos históricos, pero empezaron a ceder el jueves por la tarde, cuando los precios de los bonos reanudaron su caída de la semana anterior, haciendo subir aún más los rendimientos. El bono del Tesoro estadounidense a 10 años terminó la semana con una rentabilidad del 4.44%, frente al 4.3% del principio y el 4.27% de la semana anterior.
Los rendimientos de los bonos continuaron una tendencia alcista iniciada a mediados de septiembre tras las noticias de la semana, que confirmaron que la inflación estadounidense sigue siendo elevada. El índice de precios al consumo, que mide el costo de la vida, subió un 2.6% anual en octubre, frente al 2.4% de septiembre, lo que supone el primer aumento de la inflación en siete meses.
La tasa de inflación subyacente de los precios al consumo en Estados Unidos, que excluye del cálculo los volátiles precios de los alimentos y la energía, alcanzó en octubre un máximo de tres meses del 3.3%.
Además, el índice de precios a la producción aumentó a una tasa anual del 2.4 por ciento en octubre de 2024, desde una subida revisada al alza del 1.9 por ciento en septiembre y por delante de las previsiones de Wall Street del 2.3 por ciento.
Estas elevadas cifras de inflación siguen a la publicación hace un par de semanas del índice de precios del gasto en consumo personal básico, que subió un 0.3% desde septiembre de 2024. Fue la mayor subida en cinco meses, tras un incremento revisado al alza del 0.2% en agosto.
Todos ellos apuntan a la «rigidez» de la inflación, que complica la política monetaria.
«La inflación pegajosa está haciendo que la gente se pregunte si el progreso fácil sobre la inflación ha terminado con un camino más duro por delante», dijo David Russell, jefe de Estrategia de Mercado de TradeStation, a The Epoch Times en un correo electrónico. «Diciembre todavía tiene en juego un recorte, pero 2025 es cada vez menos una cosa segura».
«Un enfrentamiento entre Trump y Powell podría estar a la vuelta de la esquina», dijo Russell, refiriéndose a los recientes comentarios realizados tanto por el presidente electo Donald Trump como por el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell.
Mientras tanto, otras estadísticas publicadas al final de la semana mostraron que la economía estadounidense sigue siendo robusta. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, publicadas el jueves, mostraron que el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo se redujo en 4000 respecto a la semana anterior, hasta 217,000, en el periodo que finalizó el 9 de noviembre. Es la cifra más baja desde mayo y está muy por debajo de las expectativas del mercado de un aumento a 223,000, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo saludable.
A continuación, un informe de ventas minoristas el viernes mostró que las ventas minoristas subieron un 0.4 por ciento intermensual en octubre de 2024, por encima de un aumento actualizado al alza del 0.8 por ciento en septiembre y por delante de las previsiones del mercado del 0.3 por ciento.
Una inflación elevada y una economía robusta hacen más probable que la Reserva Federal ralentice el ritmo de recortes de las tasas de interés. «La economía no está enviando ninguna señal de que tengamos que apresurarnos a bajar las tasas», dijo Powell en un discurso el jueves por la tarde.
Esa es una mala noticia para los valores de renta fija como los bonos, ya que las elevadas tasas de interés hacen que los ingresos que estos activos pagan a los bonistas tengan menos valor cuando se descuentan al presente. De ahí la caída de los precios de los bonos, la subida de los rendimientos de los bonos observada al final de la semana y la caída de la renta variable, ya que los rendimientos más altos compiten contra los rendimientos de la renta variable.
Pero los mercados de renta variable tenían un par de cosas más de las que preocuparse al final de la semana. Una de ellas fueron las mediocres previsiones de Applied Materials del jueves por la tarde, que hicieron bajar al sector tecnológico el viernes por la mañana.
Mientras tanto, los inversores en tecnología estarán atentos a los resultados de Nvidia, que se esperan para la semana que viene. El gigante tecnológico tiene una tradición de reportar un crecimiento exponencial en ventas y ganancias, montando la creciente demanda de chips de IA.
Pero a Brian Colello, CPA, estratega de renta variable de Morningstar, le preocupa que los compradores de estos chips busquen alternativas más baratas.
«Vemos una gran cantidad de líderes tecnológicos compitiendo por la posición de liderazgo de Nvidia en IA», escribió en un artículo en el sitio de la compañía. «Creemos que es inevitable que los principales proveedores de hiperescala, como AWS de Amazon, Microsoft, Google y Meta Platforms busquen reducir su dependencia de Nvidia y diversificar su base de proveedores de semiconductores y software, incluido el desarrollo de soluciones internas».
Aun así, Ed Tom, director sénior de Inteligencia de Mercados de Derivados de Cboe Global Markets, ve que la volatilidad del mercado se está normalizando.
«Las volatilidades cruzadas entre activos, elevadas a máximos de más de 90 percentiles durante el último mes, se vieron aplastadas por la resolución de las elecciones presidenciales estadounidenses y la continua moderación de las tasas del FOMC», declaró a The Epoch Times en un correo electrónico.
«Esta combinación catalizó un sentimiento de riesgo cruzado y normalizó las volatilidades implícitas de las principales clases de activos hacia sus niveles medios históricos».
Únase a nuestro canal de Telegram para recibir las últimas
noticias al instante haciendo click aquí
Cómo puede usted ayudarnos a seguir informando
¿Por qué necesitamos su ayuda para financiar nuestra cobertura informativa en Estados Unidos y en todo el mundo? Porque somos una organización de noticias independiente, libre de la influencia de cualquier gobierno, corporación o partido político. Desde el día que empezamos, hemos enfrentado presiones para silenciarnos, sobre todo del Partido Comunista Chino. Pero no nos doblegaremos. Dependemos de su generosa contribución para seguir ejerciendo un periodismo tradicional. Juntos, podemos seguir difundiendo la verdad.
